2月17日，证监会对《上市公司非公开发行股票实施细则》进行修订，同时发布了《发行监管问答—关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》。旨在抑制目前市场存在的过度融资、募集资金脱实向虚等现象。 我们都知道现行再融资制度已经实施逾10年，近期监管层出台再融资新规，新规一经出台，简直对于那些资本大鳄们来说简直就是晴天霹雳。简单来说，监管最新基调为：减少套利空间，严控再融资规模与用途。
我们通过仔细研读发现，新修订的再融资监管政策不针对具体企业，所有上市公司统一适用。为实现平稳过渡，在适用时效上，《实施细则》和《监管问答》自发布或修订之日起实施，新受理的再融资申请即予执行，已经受理的不受影响。我们看到近期监管层可谓是动作频频，颁布实施的过程中非常考虑市场的实际情况，既然这个新规适用于所有上市公司，那么A股的杠杆就会逐渐被降下来。
本次再融资新政中最为引人关注的就是关于定增套利的规定，由此可见监管层早已对定增套利深恶痛绝，简直就是不公平的市场现象，凭什么大股东和机构就可以随意操纵价格，集中减持。最后反而都有广大散户投资者买单，监管层此举才是实实在在的保护二级市场投资者利益，将会在一定程度上改善二级市场以“炒”为主的过度投机之风。
我们看到，本次再融资新规围绕定增规模、再融资周期、再融资募资用途三方面作出相关调整。其最终的目的还是在一定程度上抑制市场再融资规模，以及限制个别上市公司频繁融资的行为，还针对募集资金的用途进行的限制，一些上市都把融资来的钱留作他用的屡见不鲜，基本上都没有用在自己的主营业务身上，这简直就是利用政策漏洞，从股市赤裸裸的抢钱，而最终为此买单的还是二级市场中的广大投资者，所以新政的敲山震虎，相信会让这一现象逐渐减少。
综合来看，萧峰认为新政对二级市场是一个重大利好，从去年新股的融资额度在全年的占比来说，这是监管层非常到位的一次举措，那些专门在二级市场搞定增融资套利的机构们，要过苦日子了，看来只有专心致志上市公司才会有出路。这个新规会促使壳资源的融资能力逐渐丧失，那么壳的价值自然要大打折扣，壳资源作为市场中炒作的重要并购平台，不断配套融资再收购或者功能也会下降，自然也会大大贬值，实质上新规压制定增融资，对于发展ipo也是有极大好处的，新股多了，壳资源也就会逐渐一文不值了。
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本文来源：网易财经
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