监管收紧再融资去年A股“抽血”高达1.8万亿

2017-02-17 17:21:19　来源: 网易财经

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网易财经2月17日讯 今日下午，证监会例行发布会上，发言人邓舸称，证监会调整了再融资规则，现行规则下定价机制存在较大套利空间，部分公司过度融资。再融资规则修改将堵套利漏洞，采取新老划断。证监会将完善上市公司非公开发行股票规则。

自此，再融资被收紧的传闻被监管层所证实。前海开源基金董事总经理杨德龙等多位专家向网易财经表示，去年再融资规模创新高，对A股“抽血效应”非常明显，但值得一提的是，对于具体的再融资金额目前尚无官方数据，但有以下来自专业机构或者独立调研机构的数据可供参考：

普华永道于2017年1月3日发布的数据显示，2016年上市公司IPO融资规模1504亿元，再融资规模15849亿元（截至2016年11月30日）。

经济学家宋清辉援引清晖智库统计数据指出，2016年A股市场再融资合计1.80万亿，同比增长31%，再融资额创历史新高，超出同期IPO融资规模10倍以上。

此番监管收紧再融资的举措，赢得业内的普遍认可，前海开源基金董事总经理杨德龙告诉网易财经，“再融资对市场的抽血效应特别明显，A股从股灾中恢复，再融资成为压制市场上行的重要因素，所以监管严格审查再融资方案，能够促进市场健康发展”。

申万宏源证券首席分析师桂浩明表示，市场对于再融资一直存在较大的争议，尤其是去年再融资规模大，很多企业拿到钱并投入实体而去搞理财，这是对中小投资者利益直接造成损害的行为，监管收紧是为了市场的可持续发展。”同时他还指出，“去年的再融资以定增为主”。

“甚至一些ST类公司也大量增发，它们通过再融资获得的资金中，使用效率低下，不是用来购买银行理财就是进行结构性存款，募集资金使用随意性很大”，经济学家宋清辉认为，“收紧再融资不但有助于稳定市场预期，优化融资结构，而且还有助于引导资金流向实体经济，对股市稳定健康运行和实体经济良性运转都是利好消息”。（网易财经张艳 gzzhangyan@corp.netease.com）

【延伸阅读】

证监会：再融资拟发股票数不得超过总股份的20%

证监会新闻发言人邓舸17日表示，证监会对《上市公司非公开发行股票实施细则》的部分条文进行了修改，发布了《发行监管问答-关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》，规范上市公司再融资。

邓舸指出，监管问答的主要内容为，一是上市公司申请非公开发行股票的，拟发行的股票数量不得超过本次发行前总股份的20%；二是上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的，本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月。前次募集资金包括首发、增发、配股、非公开发行股票。但对于发行可转债、优先股和创业板小额快速融资的，不受此期限限制。三是上市公司申请再融资时，除金融类企业外，原则上最近一期末不得存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。

邓舸介绍，为了实现平稳过渡，在适用时效上，《实施细则》和《监管问答》自发布或修订之日起实施，新受理的再融资申请即予执行，已经受理的不受影响。