重视上市公司质量 优化资本市场环境

（原标题：重视上市公司质量 优化资本市场环境）

2月10日，证监会主席刘士余出席2017年证券期货监管工作会议并发表讲话。他针对当前证券市场的种种问题所做的演讲，提出了很多新的观点和看法，有利于继续巩固和整顿当前向好的市场秩序与市场纪律。

在此次讲话中，刘士余指出了一些中国证券市场长期存在但缺乏治理的现象。首先，他对一些名嘴和证券分析师天天在媒体上胡说八道感到气愤，斥责好政策也被黑哨吹歪了。这些人现在更是利用自媒体平台以及股民的浮躁、投机情绪，不仅通过各种根本没有意义的预测忽悠股民上当，一些黑嘴甚至利用自己的影响力操纵股票，让股民跟风接盘。虽然，监管部门有一些规定，但这种自中国证券市场建立后就存在的股评文化却一直大行其道，因为以黑嘴方式通过信息操纵与荐股等行为比较普遍但又难以认定，所以才会有如此多的黑嘴和分析师打擦边球，赚人气，谋私利。这种现象具有很强的破坏性，比如很多新政策出台后，这些名嘴或分析师经常用段子或其他戏谑的方式消费这些政策，让整个市场始终充斥着一种挥之不去的戾气。

刘士余主席的另一支“箭”射向了资本大鳄，他在演讲中表示，资本市场不允许大鳄呼风唤雨，对散户扒皮吸血，要有计划地把一批资本大鳄逮回来。显然这就像是股市反腐一样，既不允许大鳄操纵，而那些外逃的操纵者也要抓回来。自2016年3月就任证监会主席以来，刘士余就开始加强监管，强调要严惩挑战法律底线的资本大鳄，逮鼠打狼，敢于亮剑，依法维护资本市场运行秩序，切实防范资本市场风险，有效促进资本市场规范发展。中国股市发展难以规范并且让个人投资者缺乏信心的一个重要原因，就是一些资本大鳄在市场上呼风唤雨，操纵市场，对散户吸血扒皮，而这些大鳄又往往全身而退，或隐居境外。如果大鳄不除，市场就不存在公平正义，个人投资者最终依然会受到伤害，市场秩序就无法恢复正常。因此，除大鳄的意义就是保护中小投资者合法权益，切实维护好资本市场公开、公平、公正。

同时，刘士余主席在此次会议上也重点解释了新股发行的问题，春节前由于新股发行节奏加快，市场上有一种声音认为这样做对市场抽血过重，会影响股指的稳定，让市场陷入冷寂。他表示，股指稳定和融资力度不能对立，没有IPO数量的提升，资本市场一些丑恶现象难以从根本上解决，数量上了，壳的价格就会下来，市场上就不会继续炒重组、热衷于借壳了。而且，2017年资本市场为国家战略服务的力度要提升，也要求让新股发行和再融资回到正常状态。如果市场丧失了基本的融资功能，那证券市场就失去存在的意义。也要更加重视上市公司的质量。上市公司背离价值，资本市场脱离实体经济，不酿成大祸才怪。

而另一种要求放行更多IPO的声音则呼吁实施注册制。刘士余主席表示，注册制既不要理想化也不要神秘化，重点是保证质量好的公司能够及时上市，用两三年的时间解决IPO堰塞湖。他认为资本市场的核心功能是融资，注册制是监管的方向性要求，不是监管目标，而且注册制与行政核准制也不是绝对对立。注册制的核心就是把握上市公司质量，企业IPO不管放到哪里去核准，都要符合党、国家和广大人民的利益，证券交易所不是私有制的交易所，任何行为都要建立在人民的利益之上。

如果注册制出现问题，那么就会造成市场更大的失序。因此，问题的核心是重视上市公司的质量，这样才能保障投资者的利益，才能建立健康的资本市场，如果为融资而融资，上市公司背离价值，资本市场脱离实体经济，就脱离了市场存在的目的，影响资本市场的稳定。因此，用刘士余主席的话说，对于注册制应该“少几分浪漫多几分严谨多几分理智”。尤其是在中国特色的资本市场中，信用文化与市场纪律还待完善，过于信任市场而启动注册制，可能会造成更大的无序。