国投瑞银瑞达混合型证券投资基金

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（原标题：国投瑞银瑞达混合型证券投资基金）

§1 重要提示

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§2 基金产品概况

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

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注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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注：1、中债综合指数由中央国债登记结算有限责任公司编制，样本债券涵盖的范围全面，具有广泛的市场代表性，涵盖主要交易市场、不同发行主体和期限，能够很好地反映中国债券市场总体价格水平和变动趋势。沪深300 指数是上海证券交易所和深圳证券交易所共同推出的沪深两个市场第一个统一指数，该指数编制合理、透明，有一定市场覆盖率，抗操纵性强，并且有较高的知名度和市场影响力。综合考虑基金资产配置与市场指数代表性等因素，本基金选用沪深300指数和中债综合指数加权作为本基金的投资业绩评价基准，具体为：中债综合指数收益率×80%＋沪深300指数收益率×20%。

2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

国投瑞银瑞达混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2016年9月29日至2016年12月31日)

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注：1、本基金建仓期为自基金合同生效日起的六个月，截至本报告期末，本基金尚处于建仓期。

2、本基金基金合同生效日为2016年9月29日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时间未满一年。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

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注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银瑞达灵活配置混合型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。

基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5%的情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

四季度，A股市场整体上呈现横盘震荡走势。市场风格方面发生了比较明显的变化，价值股表现相对较好，高估值的成长股表现落后。

展望2017年，我们对A股市场不悲观，但要防范结构性风险。当前，决定市场中枢的大盘蓝筹股估值合理，流动性虽然边际性收紧，但继续收紧的可能性不大，这意味着市场指数的下跌风险不大。与指数风险不大对应的是中小盘成长股将面临较大的估值压力。尽管经历了2015年的股灾，2016年初的熔断，但市场资金扎堆的成长股估值依然偏高，接下来众多成长股的高估值将面临业绩甚至上涨逻辑的考验。按照当前的IPO速度，A股上市公司数量很快就会超过3500家，上市公司数量快速积累带来的质变不容忽视。上市公司数量快速增长首先冲击的就是高估值的中小盘股票，那些没有主业不突出、竞争力缺乏的公司会逐渐边缘化。因此2017年最大的风险不是指数，而是买进错误的公司。上市公司市值管理动力强、外延、大股东参与增发、股权激励都不再是买入理由，买入理由只能是上市公司的业绩兑现以及是否具有和业绩相匹配的估值水平。幸运的是，在经历了长达一年半的调整后，已经有相当数量大白马成长股估值进入了合理甚至低估的区间，这给我们提供了自下而上选股获得收益的机会。

瑞达基金在2016年四季度尚处于收益积累期，比较幸运的是我们的开局还不错，目前已经积累了一定的收益。2016年四季度我们选择了少量的公司开始建仓，我们对股票的选择是严格的，并且严格控制买入价格，同时我们也通过波段操作这些股票来平滑净值波动，2017年一季度我们会继续延续这一策略。瑞达基金净值在1.03元以下时，股票仓位上限是20%，我们希望能够通过努力在控制回撤的基础上尽快达到这一收益目标，尽早触发股票上限上调到40%的条件，以便为投资者获取更高的收益机会。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为1.0078元，本报告期份额净值增长率0.77%，同期业绩比较基准收益率为-1.49%。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

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注：本基金本报告期末未持有通过沪港通交易机制投资的港股。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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