长信利众债券型证券投资基金(LOF)

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（原标题：长信利众债券型证券投资基金(LOF)）

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定，于2017年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2016年10月1日起至2016年12月31日止。

§2 基金产品概况

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

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注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

长信利众债券（LOF）A

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长信利众债券（LOF）C

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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：1、自2016年6月24日起对长信利众债券型证券投资基金（LOF）进行份额分类，原有基金份额为C类份额，增设A类份额。

2、长信利众债券（LOF）A图示日期为2016年6月24日（份额增加日）至2016年12月31日，份额增加日至本报告期末，长信利众债券（LOF）A运作时间未满一年。

3、本基金转型日为2016年2月5日，长信利众债券（LOF）C图示日期为2016年2月5日至2016年12月31日,自本基金转型起至报告期末运作时间未满一年。

4、按基金合同规定，本基金自合同生效日起6个月内为建仓期，本基金基金合同生效日为2013年2月4日，转型日为2016年2月5日, 转型后的投资范围及投资比例与转型前一致，转型后本基金的各项投资比例符合基金合同约定的各项投资范围及比例要求。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更以刊登新增/变更基金经理的公告披露日为准；

2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算标准。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。

本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形，未发现异常交易行为。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

4.4.1 报告期内基金的投资策略和运作分析

2016年四季度，债券市场受各种利空因素的影响，出现了剧烈的调整，中短期债券收益率水平回到了历史均值的上方，收益率曲线变平，短端利率升幅更大。引起债市这一轮调整的最主要的原因是金融去杠杆带来的流动性冲击，央行自8月中下旬开始通过向市场投放长期限资金的方式引导资金成本不断上行，货币市场利率持续走高使得机构的加杠杆行为的成本与收益变薄甚至出现倒挂，在经过了10月初最后的大涨行情后，债市在进入10月中下旬时逐步转弱，并最终引发了机构在11月、12月的大规模去杠杆行为。叠加四季度经济基本面持续好转及PPI的超预期回升，同时，特朗普当选带来经济刺激预期走强，美债收益率大幅上行，美元走强，人民币汇率贬值压力增大，这些利空因素的冲击共同造成了四季度债券市场的大幅波动和调整。

报告期内，本基金维持信用债配置，适度控制久期，精选个券，规避信用风险，同时把握住了货币市场利率走高的机会，通过逆回购操作加强流动性管理，提升了组合的投资收益。

4.4.2 2017年一季度市场展望和投资策略

展望2017年一季度，债券市场处于利多与利空因素交织的格局，或将面临震荡行情。债市刚刚经历一波激烈、迅速的调整，不论是利率债还是信用债，从绝对收益率水平上看，均出现不错的配置价值，同时一季度是银行、保险等金融机构传统的配债窗口期，当收益率上行到一定程度时，配置盘或将介入。但一季度仍存在经济基本面及通胀的挑战，自去年四季度以来各地陆续实行严格的限购政策，房地产销售及投资或将有所下行，但需等待时间验证，一季度经济基本面大概率仍将延续去年四季度的走势，企稳和复苏势头仍在。近期原油价格大涨也成为影响通胀的重要因素，预计2017年通胀整体的中枢水平将有所抬升。央行“防风险、降杠杆”的思路仍然延续，货币政策短期未见大幅宽松的可能性，受春节因素影响，资金面仍面临紧张格局。在市场参与主体心态偏谨慎的情况下，一季度债市大涨大跌的可能性不大，大概率出现震荡博弈行情。

下一阶段我们将继续保持审慎严谨的态度，密切关注经济走势和政策动向，适度控制组合久期，加强流动性管理，严格防范信用风险，进一步优化投资组合，力争为投资者获取更好的收益。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至2016年12月31日，本基金份A级额净值为0.7688元，累计份额净值为1.0288元；本基金份C级额净值为0.8137元，累计份额净值为1.0237元。本报告期内本基金A级净值增长率为-1.61%，同期业绩比较基准收益率为-2.32%，C级净值增长率为-1.76%，同期业绩比较基准收益率为-2.32%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

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注：本基金本报告期未通过沪港通交易机制投资港股。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有股票。

5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细