文章作者：奇股计盈
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继1月6日核发14家公司的IPO批文后，1月13日证监会再度核发10家企业IPO批文。对此，多家机构表示，2017年新股发行节奏或将进一步加快。其中中金公司称，随着A股IPO加速，预计今年将消化500家左右IPO存量，融资规模在3000亿元左右。
观察IPO对市场的影响，不仅要看发行的家数，还要看融资规模。2016年全年，证监会核准了280家公司实施首发，迄今已有248家完成申购，发行市盈率平均为20.6倍，约八成公司的发行市盈率集中在20倍至23倍。其中，银行、券商的发行市盈率较低，贵阳银行最低为6倍。这样的市盈率水平总体上是温和的，这也是市场选择的结果。 248家公司IPO募资1633亿元，规模总体上是适宜的、可控的。并且，2016年由于取消了新股申购预缴款，全年无巨额资金冻结，IPO对市场资金平衡的扰动大为降低。
今年以来，大市值蓝筹股票的价格相对稳定，即使遭遇市场调整，其下跌幅度也有限。这并非仅是“国家队”的资金在“硬撑”，而是各类投资者对蓝筹投资、价值投资的认同感增强了，从而把真金白银投向蓝筹股。
无论是“国家队”的资金，还是其他市场主体的资金，大家认同蓝筹股的投资价值，稳定蓝筹股的价值中枢，正是我们深化资本市场改革、维护市场稳定发展的正确方向。随着产业结构的调整升级以及相关税收政策的完善，蓝筹股的价值发现、价值维护的制度性基础会更加扎实。
目前的市场有几大担忧压制：
第一，国内外形势不太明朗， 1月20日特朗普将会宣誓就职，其经济刺激计划和贸易政策具体实施情况会如何？全 球利率会否持续上升？中美贸易战是否恶化？担忧难消。
第二，股市本身供求关系短期恶化。自16年12月IPO数量高达45家，为97年以来月度最高，17年1月刚过半，IPO发 行家数已高达27家，基本保持日均3家公司IPO的节奏，其中有近6成为中小创股票，新股的大幅供给造成了中小创 和次新股的下跌。此外，沪港通、深港通的开通，也变相增加了蓝筹股的供给。
第三，国债期货再度大跌,显示目前资金面仍然不乐观;同时叠加IPO节奏持续加快以及年末假期效应等利空因素。
第四，数据显示，2017年A股全市场解禁市值将达到29103.5亿元，较2016年增长约26.67%。具体来看，除了5月、6月和11月的解禁市值稍弱于2016年的同期水平之外，其余9个月份全部超过2016年同期解禁水平。其中，2017年2月、9月和12月，是三个解禁小高峰，超过3000亿市值，而12月是解禁达高峰，这三个月的解禁规模分别达到3040.63亿元、3531.83亿元和3359.26亿元。
A股2016年总融资额达到1.666万亿，为历史之最；其中IPO股票虽然热热闹闹地发了227家，但实际募集的资金只有1496亿元，占比不到10%。闷声发大财的是定增市场，739家公司募集1.525万亿元的规模，是IPO的10倍有余。
所以，IPO对场内资金的“争夺”并不强烈，只是下跌的原因之一，单纯认为IPO发行造成股市的下跌是片面的。中小创整体回落，主要是由于前期估值过高。经过这一轮相对彻底的洗礼，中小创中的优秀公司会更加突出。中小创整体回落还与各地的区域性股权交易市场的发展有关——中小企业的多层次融资渠道更加畅通了，中小创公司的稀缺性就降低了。
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本文来源：网易财经
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赵琳_NF6893
