前海开源柯海东: 农业供给侧改革热度提升及通胀预期升温吹响农业板块冲锋号

2016-12-22 10:17:00 来源: 大智慧财经(上海)
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(原标题:前海开源柯海东: 农业供给侧改革热度提升及通胀预期升温吹响农业板块冲锋号)

大智慧阿思达克通讯社12月22日讯,12月14日-12月16日的中央经济工作会议中明确表示将农业供给侧改革加入到2017年的经济工作中,战略高度显著提升,参考2016年黑色系的供给侧改革的时间长度、政策力度及对资本市场的影响,前海开源基金投资副总监(D)、基金经理柯海东认为农业供给侧改革战略高度提升,板块迎来政策蜜月期。农业供给侧改革有望成为贯穿2017年全年的强主题,获得超额收益。本次改革的目的在于优化目前种植结构,调减部分供给过剩品种的低效种植面积,使得农产品定价能够进一步走向市场化的过程。另外,国家后续也会大力推进土地流转事宜,提升目前整个农业的规模化程度。在这样的政策背景下,预计相关产业链的龙头公司必将受益。

前海开源基金投资副总监(D)、基金经理柯海东认为:由于通胀预期升温,农业板块有望持续走强。2016年以来ppi由负转正,11月份ppi同比上涨3.3%超出市场预期,在原油等大宗商品价格反弹推动下,成本上涨从上游向中下游依次传导,通胀预期升温,结合季节性及宏观情况,我们预计在2017年上半年通胀预期可能得以强化。通胀有望改善农业板块盈利能力从而推动股价上涨,近十年来,农业板块在2008、2010、2013、2015年取得相对沪深300指数的大幅超额收益,其中前三次均与通胀高企的宏观环境相关。

同时柯海东认为:种植链子行业调整充分,结合农业供给侧改革及通胀预期升温判断,有望率先受益。在农业细分子行业中,种植链在2015年末以来股价调整,不少龙头公司处于历史估值中下限,有望在农业供给侧改革及通胀预期推动下率先受益,值得重视的有:1)种子:预计玉米在去库存去产能推动下,价格有望在2017年筑底,且预计行业集中度提升及转基因政策持续推进,龙头公司有望受益;2)农服及土地流转:粮价企稳及政策推动有望加速农服行业发展;3)化肥及农药:此前受粮价下行影响部分化肥企业估值大幅下调,目前压制因素逐步消除,有望实现估值修复。

柯海东认为其他关注的催化剂还有:特朗普贸易保护的政策口号能否落地值得紧密跟踪,如果政策推进,可能加剧中美贸易摩擦,有望推高农产品价格,从而进一步刺激农业板块的行情。建议投资者可关注相关的板块或者农业主题相关的基金产品。

前海开源基金投资副总监(D)、基金经理、新财富最佳分析师 柯海东,证券从业经历6年,中山大学财务学硕士,华中科技大学工学学士,武汉大学管理学双学士, 历任中国中投证券研究总部食品饮料行业分析师,国泰君安证券研究所食品饮料行业分析师;管理产品为前海开源中证军工指数、前海开源沪港深农业主题混合(LOF); 2013-2014年连续2年获《新财富》最佳分析师食品饮料行业第1名,2013-2014年连续2年获卖方分析师水晶球奖食品饮料行业第1名,2013-2014年分获金牛分析师食品饮料行业第3、1名。

*本文信息仅供参考,投资者据此操作风险自担。

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netease 本文来源:大智慧财经 责任编辑:王晓易_NE0011
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