(原标题:央行放水国债期货反弹 机构称债市调整接近尾声)
网易财经12月16日讯 央行今日将进行1050亿元7天期逆回购操作,350亿元14天期逆回购操作,400亿元28天期逆回购操作,共计1800亿元,今天有1350亿逆回购到期,净投放450亿。
资金面紧张的局面随着央行“放水”得到缓解,债市在经历了昨日的灾难日后迎来反弹。截止收盘,十年期国债期货主力合约T1703收报95.86,上涨1.23%;五年期国债期货主力合约TF1703,98.55,上涨0.88%。
多位机构人士分析指出,债市调整接近尾声,随着市场恐慌情绪释放,以及机构结构性降杠杆,债市收益率已经进入了一个具有相对吸引力的区间,未来1-2个月或是布局债市的良机。
上投摩根基金认为,美联储加息将收紧全球流动性,对债券市场短期内构成利空。需要指出的是,历史上来看,美国联邦基准利率方向与国内十年期国债并无绝对的相关性,短期市场的扰动更多的是受投资人情绪影响,但中长期仍将回归基本面因素。
未来短期收益率依然缺乏下行的触发剂,12月的MPA考核以及明年年初居民换汇额度更新均是潜在的不利因素。但中长期来看,随着基建投资占GDP比重的不断上升,边际效应的递减意味着未来基建投资的托底能力将逐步减弱;而房地产正处于“一二线价格飙升,三四线库存难降”的泥潭之中,随着十一期间各地限购政策的出台,明年地产销售的下滑势必进一步拖累投资;因此,明年经济增速仍有下行压力,债券仍具长期配置价值,上投摩根指出。
招商基金总经理助理、固定收益投资部部门负责人裴晓辉也认为,债市这个链条上所有可能产生的风险几乎都已经暴露得差不多了,债市的调整目前已经到了一个均衡的状态,可能还会持续徘徊一段时间,但不会出现这么大幅度的下跌了。
从当前情况来看,利率攀升和债市下行的影响已经传导到实体经济上来,近日来已有山东钢铁集团等多家企业取消或者延期债券发行,累计金额逾180亿元。(网易财经 张艳 gzzhangyan@corp.netease.com)