李杰：穿透式监管的核心是使实体经济从中受益

网易财经12月14日讯  2017年网易经济学家年会今日在北京举行，在“穿透式监管下的互金未来”主论坛上，光大银行副行长李杰在演讲中表示，穿透式监管的核心是使实体经济从中受益，获得更大的发展动力和支持。无论是互联网金融理财还是网络借贷、互联网保险、信托等各类业务，凡是产品设计简单、易懂、风险可控、资金使用流程清晰，最终运用于经济发展和生产活动中去，均应该获得积极的支持，反之，就应该遭到严惩。长此以往，互联网金融的血液就源源不断地流入实体经济的改革与发展中去，良好的经济秩序也将为互联网金融发展提供更加优越的环境，使这个行业能够健康地发展。这是我觉得实行穿透式监管的意义，一是降低风险，二是让老百姓对我们这个行业有信心，三是支持经济实体。

以下是发言实录：

李杰：尊敬的各位嘉宾、朋友，大家下午好！很高兴和大家欢聚一堂，能够共同探讨穿透式监管对互联网金融的重要影响。我是抛砖引玉，因为原来的同行今天台下也有，我们实际上是做交流。互联网金融以科技创新为主要驱动，小快灵的业务特点与生俱来，从金融监管的角度来看，具有很鲜明的混业经营的特征。穿透式监管的原则执行有利于改善当前互联网金融快速发展与监管方式相对滞后之间的不协调，有利于互联网金融行业健康地发展，其核心本质是将监管执行直接作用于金融产品实质属性，不以表象形式或者是名称来界定其合规性、合法性，有利于金融产品与服务返璞归真，让百姓受益、让实体经济受益，起到社会稳定、保护大众和互联网金融这个行业健康发展的作用。

接下来我想就这个话题的思考，我想有三个方面和大家分享。

首先第一个方面，落实穿透式监管的三大关键要素，就本质而言，穿透式监管原则应该就是介入事前与事中的监管，将可能的风险扼杀在摇篮中，应该起这么一个作用。因此落实穿透式监管的原则关键在于三个环节，我个人这么认为，首先是严格准入，其次是公正对待，最后一个是有效惩戒。第一个环节就是严格准入。监管只是手段，防范风险，出去业务发展才是目的。因此穿透式监管最重要的环节是事前防范，第一道防线就是市场准入，要发挥坚强堡垒的作用，要看清、看透，并且找准风险点。一是要建立互联网金融领域投资者准入的门槛，尤其是互联网金融，像理财、网络借贷、互联网信托和保险等等，这些都是相对风险比较高的业务领域，均应该设立风险可控的产品准入门槛，不是说谁都可以上互联网上来做一些金融产品，应该是只对符合标准的投资者开放。二是在技术支持层面，提高安全性、标准与管理要求，防范技术性的风险。现在实际上这方面的风险应该说不仅仅是境内，境外也有针对性地作案，确实给互联网金融造成很坏的影响和损失。三是严格执行互联网金融企业的第三方资金存管制度，有效地隔离客户资金与企业自身资金，最大限度地来保证消费者的合法权益与稳定的市场秩序，这个是非常重要的，这是第一个环节，就是准入环节。

第二个环节就是公正对待。今天我是作为银行金融方面的代表来讲。无论是金融机构还是互联网企业，只要发展同样属性的互联网金融业务，政策导向、监管规则和执行标准都应该保持一致，不应该出现宽严不一，有紧有松的现象，如果全面都如此来监管的话，对于参与各方，乃至市场经济都将是一种有效的保护。在这个过程中，如何要求和引导企业能够自律、自我约束、健康发展、社会稳定呢？必须做到要看得见、看得清、管得了、管得住，这确实是对监管部门的一个很重大的挑战，应该说也是一个职能能不能到位的问题，这是我想讲的第二个环节，就是要公正对待。

第三个环节就是要有效惩戒。当前是互联网金融发展的关键时期，正是行业中实质合规和表象合规，促进经济发展和套利行为，应该说较量最为激烈的时刻。穿透式监管原则能否有效地执行显得至关重要。这一原则要落地，我个人认为不应该一刀切，应该给予市场各方一个短暂缓冲期，允许在一定时间内进行整改与完善，此后，监管机构应该本着公平、公正的原则进行全面的检查与督导，对依然存在问题的企业与行为绝不姑息，出重拳治理，肃清行业不正之风。监管要到位、要适度、要有效，我们做银行比较有感受，作为监管也不可以过度，要过度监管，在西方国家、在欧美国家也有过这样的阶段，过度监管会增加成本，也使发展较快的步伐业务，特别是互联网，过度的话，有可能使发展的脚步会放缓。作为被监管者有责任、有义务来配合维护行业的声誉和发展。这是想讲的、思考的第一个问题，如何来贯彻落实穿透式监管。

第二个方面思考，主要我也是做金融的，穿透式监管对互联网金融行业的深刻意义是什么？这个我觉得还是应该通过现在进行穿透式管理我们自身应该明确。互联网金融现阶段最显著的特点，刚才我也讲了，就是小、快、灵，规模相对小，但是发展异常快速，模式灵活多样。本质上仍然是金融属性，但是它又与传统的金融服务、金融模式存在一定的差异。另一方面，随着监管导向清晰，监管标准日益健全，互联网金融逐步走上了规范化的发展道路，但早期一些套利行为仍未完全消失，基于互联网金融特点与发展现状，此时提出穿透式监管原则必将对这个行业发展产生深远的意义。

首先第一点就会风险降低，只要是穿透式监管到位，第一点就能体现出降低风险，净化行业的土壤。近年来在整体向好的大的环境下，一些风险事件的发生，对互联网金融行业也造成了比较大的伤害，冲击了行业发展的根基。穿透式监管的原则鼓励真正有利于经济实体发展的创新与企业的茁壮成长。在当前复杂环境下，能够帮助市场各方认清形势、找准方向，有利于净化行业的土壤，推动互联网金融行业风清气正、健康有序地发展，这是首先第一个意义。

第二，巩固民众对互联网金融的信心。互联网金融本是基于中小企业，还有社会大众的微小金融而诞生的，推动互联网金融覆盖更广泛区域人群，具有普惠的深刻意义，但是少数投机分子不负责任的行为确实损害了民众的利益失去了对互联网金融的信任，导致社会大众对互联网金融质疑层出不穷，百姓认可与信任始终是一个行业蓬勃发展的重要基础与动力。借助此次穿透式监管原则执行这么一个契机，来有效地整改与整治，在有效的整改与整治的基础上，有利于巩固社会大众对互联网金融的信心与支持，让更多的民众踏实放心地享受互联网金融上的一些优质金融产品与服务。这是第二点，就是恢复大家对互联网金融的信心。

第三，进一步助力实体经济的发展。穿透式监管的核心是使实体经济从中受益，获得更大的发展动力和支持。无论是互联网金融理财还是网络借贷、互联网保险、信托等各类业务，凡是产品设计简单、易懂、风险可控、资金使用流程清晰，最终运用于经济发展和生产活动中去，均应该获得积极的支持，反之，就应该遭到严惩。长此以往，互联网金融的血液就源源不断地流入实体经济的改革与发展中去，良好的经济秩序也将为互联网金融发展提供更加优越的环境，使这个行业能够健康地发展。这是我觉得实行穿透式监管的意义，一是降低风险，二是让老百姓对我们这个行业有信心，三是支持经济实体。

第三方面想和大家探讨的问题就是商业银行如何来应对、采取什么样的发展策略。长期以来商业银行监管可称为中国最严格的监管之一，也是中国金融业，乃至在中国经济长期稳定发展的重要保障。商业银行合规守纪、严谨务实这种经营风格已经深入骨髓，面对此次互联网领域的穿透式监管原则，刚才在下边也讲，其实互联网金融银行业并没有走在前面，恰恰是互联网企业走在前面，而这次穿透式发展就让银行业落下的跟上了。所以我认为这一次实施穿透式监管的原则，对于商业银行而言，应该是机遇大于挑战，把握得当将有利于推动互联网金融走向大发展，也有助于商业银行新形势下探索转型与发展的模式。如果银行不再转型，因为利率市场化以后，传统银行的盈利模式，几乎所有的银行，除了个别不错的，几乎所有的银行利润增长都是一位数，并且这一位数并不是在8、9，甚至更低的情况下，所以它必须转型，我们也把它作为一个契机。作为商业银行来讲，第一就是要带头落实穿透式监管原则，在秉承传统合规守信这个经营理念的基础上，商业银行探索开展互联网金融业务，因为无论是平台的应用，还有渠道的建设，还是产品的开发等等，这些方面银行都具备了许可和资质，风险控制稳定，资金往来清晰，切实维护、保护消费者利益，并且在社会上也有一定的声誉，符合监管。在全面到来的穿透式监管原则下，各级监管机构，或者是进一步，或将进一步出台整改要求与全面细化的监管标准与措施，我们作为商业银行都要带头执行到，承担好应尽的职责，不负社会与民众对商业银行的信任与期待，我觉得首先要带头落实。

第二就是要推动深入合作。确实我个人认为商业银行，原来我们竞争的对手往往都是商业银行自己，我觉得现在已经跨界了，现在是不是还是以作为竞争对手为主呢？我觉得作为我个人来讲，更应该把合作作为前提。商业银行与互联网企业要进一步加强合作，共同来推动普惠金融与实体经济的发展。当然，前提也是很明确的，就是商业银行应该与具备互联网金融许可，有这个资质的、合规合法的互联网企业合作，商业银行普遍拥有一定的业务规模，丰富的金融产品，覆盖广阔的线上线下渠道，长久积累的品牌声誉，以及有效的风险控制管理体系，这都是银行的优势。但是一些互联网企业也一样有你们的优势，就是一些互联网优质企业有生活场景、科技能力以及雄厚的客户群体。说句实在的，最初银行没有在互联网金融方面走在前面，当时还觉得我是老银行，当时还觉得银行的客户群最大，你们怎么样？其实互联网企业很容易就超过了银行的客户群，客户群体非常大。所以我觉得可以相互协作，取长补短。对于互联网企业来讲，雄厚的客户群以及科技能力，以及生活场景做得真的比银行好。在符合各项监管的前提下，将商业银行的产品、服务直接嵌入到互联网企业的网络平台上，生活场景中，将银行产品呈现与输出，通过共享优势、合作共赢，弥补短板、跨界合作，商业银行深入探索转型与发展这个新模式就会走出一个新的路子来。互联网企业在业务规模、品牌智能度，以及各个方面发展也会壮大，也会发展得更好，而广大民众可以享受到安全、便捷的多元化的金融服务，更重要的是对于推动金融供给侧改革，深化普惠金融，以及推动实体经济发展都将产生积极的意义。其实如果我们相互合作的话，多方面能够共赢。

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