红旗连锁前三季度实现营业收入47.16亿元,同比增长15.70%,归属净利润1.35 亿元,同比下降12.89%,EPS 为0.10 元/股;单三季度实现营业收入16.45 亿元,同比增长12.51%,实现归属净利润3269.39 万元,同比下降13.40%。预计2016 年全年归属净利润变动幅度为-13.00%至3.00%。
公司持续内修外延挖掘增长潜能,内修方面,公司今年4 月完成门店DTR数据传输的全新设计和开发,极大地提高了门店数据交互的效率,利于公司优化经营策略,改善门店管理,提升经营效率;公司同时新增彩票代售、医院挂号、洗衣、充值、兑换券代售、积分兑换等多种增值服务,有效增强门店聚客能力;此外,公司新增云客、平安积分、翼支付扫码等多种支付方式,进一步优化了客户购物体验。外延方面,公司进一步加强“红旗微商城”、“红旗商城APP”等平台功能模块建设,利用近2600 多家实体门店资源大力推进社区O2O 业态,有利于快速拓展公司网络布局和拓宽公司供应链辐射范围;公司着眼于跨境电商的巨大市场潜力,投资设立跨境电商公司,并参与发起设立四川希望银行,丰富多元化业务领域、提升公司综合竞争力。
民生证券认为,门店的持续扩张和增值业务的不断丰富有望助力公司销售收入增长,未来电商、民营银行业务或将贡献业绩,与四川发展的合作将带来新发展机遇。预计2016-2018 年EPS 为0.14/0.16/0.19 元,对应PE 为43/37/32 倍。长江证券认为深耕四川定位社区便民超市,内修外延积极拓展增量业务。我们预计公司2016-2017 年EPS 为0.13 和0.16 元,对应PE 为45倍和37 倍。