郭广昌文娱帝国IP战略遇阻 票房不佳子公司亏损

（原标题：票房不佳子公司亏损）

由复星集团投资的公司Studio 8和博纳影业集团（以下简称：“博纳影业”）制作发行的电影《比利·林恩的中场战事》（以下简称：《比利·林恩》）在大陆、北美、香港三地票房表现皆不佳。截至11月30日，根据中国票房数据显示，三地累计票房约1.67亿元，相较于4800万美元的投资额还有一半的差距。

除了电影投资受到挫折外，郭广昌麾下的上海复娱文化传播股份有限公司（以下简称：“复娱文化”）净利润连年亏损，2014年上新三板后仅4个月就因资不抵债被实施了ST，虽2016年初刚刚摘帽，但公司仍未实现盈利。

针对以上问题，《中国经营报》记者致函致电复星集团品牌总监施喆，其表示由于票房还在统计，已和两个团队说好适时将安排采访。截至记者发稿，仅有复娱品牌负责人回应表示称：“复娱是郭总私人投资，目前公司方面不便回应。”

产业时评人张书乐说：“对于目标是全球的复星来说，投资大导演李安的大制作《比利·林恩》，其实就是以豪赌的方式，去撬开全球市场的缝隙。但只要不下赌桌就不算输，而且复星还有再战之力，复星要做的就是，继续投，就如同风投一样，十中其一就能翻盘。”

《比利·林恩》票房不尽如人意

作为李安革新之作，Studio 8制作出品，博纳影业发行的《比利·林恩》一上映就受到了各方关注，尤其是该部影片第一次采用了3D/4K/120帧的格式。支持该格式的影院国内只有两家，上海与北京各占一家。

采用新技术的影片在北美上映时就受到了褒贬不一的评价。该片在美国电影网站Metascore上仅得53分。《比利·林恩》11月18日北美大规模上映，根据时光网数据显示，第一个周末1176家影院放映，但周末票房却仅91万美元（约627万元人民币）。而此前李安的《少年派的奇幻漂流》在北美首周末票房高达2245万美元。

相较于北美的口碑不佳，《比利·林恩》在国内受到了众多好评，在豆瓣上评分达8.6。由40名媒体和影评人组成的猫眼专业评分达7.5，基本收获了一致好评。然而好评也不能带动内地票房的爆发。《比利·林恩》11月11日上映首日票房仅2600万元，首周三天8000万元。

华东师范大学传播学院副教授吴明在接受《中国经营报》记者采访时表示，票房不佳可能有两大原因。前期一些国内影评人对于影片的委婉负面评价影响了观众。其次，极力宣传120帧技术导致许多观众认为该片最大卖点仅在这项新技术，而国内只有两家影院支持该格式，票价200元，使得观众觉得不如在家等网上片源。

截至11月30日，根据中国票房数据显示，《比利·林恩》上映20日内地累计票房1.58亿元。香港累计票房193万港元（约合171万元人民币），北美累计票房105万美元（约合723万元人民币）。三地累计票房相较于4800万美元的投资额还有一半的差距。这使得Studio 8和博纳影业背后投资方复星集团显得尤为尴尬。

2013年10月及2014年7月，复星国际两次出手收购博纳影业股份，交易金额分别为2080万美元及4916万美元。两次交易后，复星集团持有博纳影业20.8%股份，成为第二大股东。

2014年6月23日，复星国际发布公告，已于6月6日与Studio8公司签署投资协议。复星集团影视投资部董事总经理黄竞彦在接受媒体采访时透露，这个交易在2014年10月完成，“我们一起融了2.5亿美元的股权，复星出2亿美元，索尼影业5000万美元，我们融了7.5亿美元的债，加在一起是10亿美元。”连同此前的两笔投资，复星国际已出手超过2.6亿美元布局电影产业。

此次复星作为《比利·林恩》幕后大投资方，票房不佳也使复星影视布局受到了一定的小挫折。11月22日至23日，记者就此问题多次致函致电复星集团，其公关负责人表示，影片票房还在统计中，复星只是投资方之一，在适当的时机会安排采访。截至记者发稿未收到复星回复。

据相关媒体报道，Studio8还将投资李安的另外一部电影《马尼拉之战》，同样采用4K+120帧+3d技术拍摄，预计2017年开拍。不过《比利·林恩》在120帧技术运用上遇到的口碑阻碍，不知是否会影响到该项目的推进，以及能否帮复星打赢一场“翻身仗”。

复星文娱子公司连年亏损

除了此次《比利·林恩》票房不佳给复星影视布局带来一定挫折外，郭广昌控股的复娱文化业绩连年亏损。根据复娱文化2016年半年报显示，2016年上半年复娱文化主营业务收入达2814.20万元，同比增长78.78%。但净利润亏损达642.52万元，亏损额比去年同期增加35.28%，仍继续保持亏损状态。

2014年激动网（复娱文化前身）在挂牌新三板4个月后即被实施了ST。而原因就是当年归母净利润亏损3012.93万元，基本每股收益-0.67元，触及资不抵债的红线。随后复娱文化于2015年7月、9月、12月完成三轮定向增发，共计向公司实际控制人、做市商及其他公众投资者定向发行总数量10,900万股非限售普通股，募集资金31,300万元。

复娱文化表示，通过此三轮定向增发，公司加大了对在研手游产品、乐扒等业务的投入，也有力地支持了公司在音乐、体育等新业务领域的投资及拓展，同时也有效补充了流动资金，改善及优化了公司财务结构，对稳定长期发展基础有着重要意义。同时使其顺利摘掉了“ST”的帽子。

虽然ST帽子摘除了，但据其财报显示，2012年至2015年复娱文化净利润分别亏损6145.19万元、2477.46万元、3012.93万元以及1681.09万元，复娱文化还是依旧处于持续亏损状态。复娱文化认为，由于受三大运营商政策收紧导致SP业务收入大幅下滑，手游等产品尚在研发中，音乐演出、体育的新业务尚在布局阶段，因此造成2015年度公司亏损。但公司手游产品即将在2016年一季度正式上线，音乐、体育等具有良好发展前景，且毛利较高的新业务也将陆续开展，公司预计存在持续大幅亏损的可能性很小。

易观国际高级分析师黄国锋认为，根据上半年年度报告中可以看出，尽管复娱文化处于亏损状态，但应该看到一个显著的变化，就是复娱文化的亏损规模越来越变小了，给它带来效益的主要是游戏等方面。

在游戏方面，复娱文化上半年发行了3款游戏，复娱文化方面认为该项业务已逐渐成长为现阶段公司主营业务的主力，除了国内市场，公司也在积极开拓手游海外发行业务。但黄国锋表示，一个公司2015年仅推出黑猫警长、荣耀守卫者、幻想东游记的游戏的开发应用3款游戏，这对于一个成熟的游戏公司，这种情况应该不是个正常的现象。“复娱文化现在还是缺少人才。”

除了游戏方面的投入，复娱文化还在向娱乐及体育方向拓展。今年4月11日，复娱文化拟斥资1000万元购买博纳星艺演艺持有的上海申城影视传媒有限公司25%的股权。去年9月，复娱文化出资1500万元收购了北京摩登天空文化发展有限公司1.875%的股权，随后又宣布投给摩登天空1.3亿元，最终累计持有摩登天空10%的股权。

2015年11月，复娱文化通过下属全资子公司复娱文化（香港）有限公司出资200万欧元，获得由C罗经纪人豪尔赫·门德斯控股的START S.A约0.83%的股权。今年1月18日，复娱文化与欧洲知名体育经纪公司Gestifute公司达成战略合作，双方将通过境内合资公司开展球员经纪、赛事运行以及肖像权经纪代理等方面业务。

张书乐认为，复娱文化连年的买买买，有买进公司，而无拳头产品卖出，疯狂布局游戏、体育和娱乐三大板块，导致其收益和支出显得不平衡。乐正咨询总监彭侃此前在接受本报记者采访认为，复娱文化现在的这种状况，在很大程度上，取决于它的大股东郭广昌对它的一个态度，他到底要不要去大力地发展复娱文化。因为除了这个公司之外，复星集团还投了很多娱乐行业。

也许这一切都暗合了复星在娱乐产业当中的“大IP”战略。正如黄竞彦所说，“我们不仅盯着影视，而是将眼光放在整个IP打造上，可能是体育，可能是音乐、秀场、现场娱乐这些板块，当然也可能是版权。