网易财经11月25日讯 今日下午券商股逆势拉升的谜底终于揭晓，今晚7点，中国证监会与香港证监会发布联合公告称，深港通下的股票交易将于2016年12月5日开始。机构人士称，从基本面和资金面来看，港股有望成为17年资产配置的大赢家。
广发基金国际业务部基金经理余昊认为，无总额上限的深港通铺平了内地投资者投资港股的高速公路，两地市场的估值差异有望进一步缩窄。深港通将在沪港通港股标的中增加约百只中小市值标的，这部分标的与A股对应公司的估值差距较沪港通更大。
以地产板块为例，花旗房地产研究部发表的最新报告指出，在香港上市的同业开发商，无论是已被纳入沪港通的大中型开发商，或是下一步即将被纳入深港通的中小型开发商，与A 股同业相比，从估值角度而言均存在大幅折价。在超过30只房地产行业相关的港股中，来自内地的开发商平均总市值为70亿港元，平均流通市值为67亿港元，目前平均估值为5.3 倍，平均股息率为5.1%。其中，最受市场关注的可能是万科H 股、龙光地产、禹洲地产等。
尽管短期来看，市场对深港通预期较为充分，但中长期来看，港股通则改变了港股市场的国家定位，从中国企业的融资平台，上升为中国投资者的投资平台。余昊指出，已观察到近期AH溢价大幅收窄，同时屡次出现A股上市公司并购港股低估值上市公司的例子，在各路逐利资本的作用下，港股有望迎来明年较大的超额收益行情。
不过目前仍有不少影响港股市场的因素，其中最明显的将是特朗普当选带来的强势美元、美国经济增长和通胀的预期，短期引发国际资本流出债市、欧洲和新兴市场、科技股等，流入美股中军工能源建筑医疗。余昊认为，美元的强势和美债收益率的上升是长期趋势，但新兴市场和科技股的资金流出是短期现象，未来资金回流将会重新提高对新兴市场和科技股的配置。
“从基本面看中国经济小阳春，企业盈利有望超预期；资金面看，内地资金在人民币贬值的压力下持续流入港股，大幅超过了外资流入或者流出的体量，在基本面超预期和资金面净流入的双重支持下，港股有望成为17年资产配置的大赢家，比较看好明年港股中型市值行业龙头股”，余昊指出。（网易财经 张艳 gzzhangyan@corp.netease.com）
本文来源：网易财经
作者：张艳
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