玉米期价仍有上涨空间

（原标题：玉米期价仍有上涨空间）

近日，玉米期货表现强劲,截至上周五夜盘收盘，玉米主力1701合约报收1479元/吨，较本月初上涨了100多点。全国范围内，玉米现货价格整体趋稳，但华北玉米出现一轮强势反弹，高端价格已超去年同期价格。

分析人士认为，短期国内玉米新粮供应恐仍难以满足市场需求，价格仍不乏窄幅上涨空间，但预计涨幅有限，月底价格或将持稳，进入11月价格整体仍以看空为主。

华北玉米价格反弹强劲

近期华北玉米价格出现一轮强势反弹，山东深加工厂轮番提涨，主流收购价0.84-0.88元/斤，部分收购价已达到0.90元/斤的重要关口，整体累计涨幅已达10%以上，创出近期反弹的新高，与去年同期相比来看，目前高端价格已经略反超去年同期价格。

期货盘面上，玉米1701合约报收1479元/吨。9月30日以来1701合约累计涨幅超过6%。

究其原因，卓创资讯分析师徐学平认为，首先是新粮上市初期玉米价格超跌严重，加上华北玉米多地减产2-3成，农户抵触和惜售心态强烈。而9月限超政策实施，运输成本提涨，基层收购价格近期跟涨迟缓。另外秋冬过渡期，阴雨雾霾等天气不佳，近期玉米收购量仍然偏紧，多方利好叠加，使得本轮涨价持续强劲。

布瑞克研究总监林国发则表示，前期玉米持续下跌，玉米价格跌破华北、及东北地区玉米生产成本，东北地区种粮直补情况，农民受益仍偏低。玉米价格创下10年新低，部分抄底资金介入，价格走稳。同时，“十一”国庆假期期间华北地区玉米现货价格上涨，带动了市场氛围，特别是淀粉价格期货快速反弹，玉米价格上涨成本可向下延伸，支撑了玉米价格反弹。此外，低价格玉米刺激了深加工及饲料需求，玉米替代需求进口减少，有利于玉米消费增增加，缓慢减少库存压力，且新玉米上市，部分地区受灾相对严重，玉米产量可能低于前期市场预期。

区域分化严重

从全国范围看，玉米现货价格整体趋稳，但区域分化较为明显。

“华北地区受降雨天气及农民惜售带动持续小幅上涨，而东北地区玉米逐步收获入市，带动产区与北方港口现货价持续小幅走弱，玉米淀粉现货价格稳中有升，东北地区多维持稳定，华北地区受成本驱动及库存下降多有小幅上调淀粉报价。”华泰期货分析师范红军表示。

国内玉米淀粉市场大多稳定，局部有所上涨。山东地区淀粉市场2080元/吨-2180元/吨，上涨10元/吨-30元/吨；河南地区市场价2100元/吨-2250元/吨；河北地区市场价2150元/吨；东北地区市场价1900元/吨-2000元/吨；西北地区市场价2100元/吨-2250元/吨；目前淀粉厂家执行合同为主，市场货源略显紧张，导致个别厂家小幅上调报价。

范红军指出，玉米与淀粉期价整体反弹，淀粉相对强于玉米，带动价差扩大，盘面生产利润大幅改善。玉米与淀粉期价反弹带动近月基差修复，之前市场更多预计通过现货价格下跌来实现基差修复，这两种方式转换主要源于政策变动的预期，本周国家粮食局下发通知将督导东北四省区玉米收购，中储粮则下发通知将启动轮换入库收购工作，这使得市场预期东北地区玉米现货价格下跌空间有限，带动基差回归的方式相应发生改变。

“玉米巨量库存仍是玉米市场主要压力，较低的价格方可使得玉米顺利去库存，本次反弹主要是深加工集中地区华北最先反弹，但东北地区新粮上市，地区价格呈现持稳走低趋势，华北与东北地区价差拉阔限制了华北地区玉米价格持续反弹。”林国发说。

徐学平认为，短期国内玉米新粮供应恐仍难以满足市场需求，价格仍不乏窄幅上涨空间，但预计涨幅有限，月底价格或将持稳，进入11月价格整体仍以看空为主。