朗姿股份主业持续低迷 拟斥资12亿转型医疗美容

（原标题：女装主业持续低迷 朗姿股份拟斥资12亿转型医疗美容）

主营业务增长乏力重压之下，国产中高端女装品牌朗姿股份有限公司（以下简称“朗姿股份”，002612.SZ）正试图通过构建“泛时尚产业互联生态圈”，布局“医美”板块的方式寻求业绩突破。

10月17日，朗姿股份发布公告称，拟以股权和现金方式出资5亿元人民币设立全资子公司“朗姿医疗管理有限公司”（暂命名，以下简称“朗姿医疗”），以此作为公司医美板块的持股平台，通过自建和收购并行的模式加快医美板块的发展。

据《中国经营报》记者梳理，包括前期对不同医美机构的战略投资和股权收购，朗姿股份计划或在医美项目上的投资已超过12亿元，其中募集资金达到6.78亿元。而据2015年报，朗姿股份去年全年营业利润为7250.75万元，2016年半年报也显示，本期末公司的货币资金余额也剩不到2亿元。在女装主营业务持续低迷的情况下，公司斥资12亿元大跨度谋划医美转型或面临财务风险。

10月19日 ，朗姿股份在书面回复《中国经营报》记者采访时表示，虽然近几年公司的主业收入有一定幅度的下滑，但通过加强预算控制等方式已经使经营性活动现金流有了较大的改善，公司未来面临的财务风险基本可控。

斥资12亿转型医美

为有效整合现有资源，加快公司医疗美容业务发展，致力于成为“医美第一股”的朗姿股份近日宣布成立朗姿医疗，作为独立的运营平台，从事专业化的医疗管理和投资。

对于设立朗姿医疗的初衷，朗姿股份表示，医疗美容已经成为公司重点发展的时尚产业之一，后续要整合现有资源，加快医美业务发展。“朗姿医疗成立后，一方面将作为公司医美板块的持股平台，通过自建和收购并行的模式加快医美板块的发展，另一方面，将以社会需求为导向，创立一套独具特色的连锁医疗美容机构管理模式，为旗下的医疗美容机构提供资金、人才、信息、采购、客服、品牌及网络建设等支持和服务。”

记者梳理发现，近期朗姿股份布局医疗美容的动作频频。今年8月份，朗姿股份发布了非公开发行A股股票预案，拟募集资金8.22亿元用于医疗美容服务网络建设项目和童装品牌阿卡邦品牌营销网络建设项目。其中，医美项目拟募集资金为6.78亿元，项目总投资为8.53亿元。

此前，朗姿股份已通过收购股权的方式先后实现了“一参六控、中韩联动”的医美产业布局。其中，去年7月，朗姿股份斥资24.75亿韩元（约合人民币1361万元）收购韩国整形美容机构DKH（Dream Korea Holdings）33%股权；今年6月，朗姿股份又以自有资金出资3.27亿元，通过股权收购的方式实现对“米兰柏羽”和“晶肤医美”两大国产医美品牌的六家医美公司的控制。

据记者估算，上述两次股权收购的投入（约3.41亿元）再加上本次非公开发行A股股票预案中总投资为8.53亿元的医疗美容服务网络建设项目，朗姿股份计划或在医美项目上的投资已经达到12亿元。

一个不容忽视的背景是，朗姿股份服装行业的营业收入从2014年起已连续多年下滑，其下滑幅度分别为10.41%（2014年）、7.48%（2015年）和17.31%（2016年上半年）。

而对于转型医美是否出于服装主营业务营收持续下滑的疑问，朗姿股份未做正面回复。

医美“蓝海”风险仍存

据了解，朗姿股份在扩张医美项目上拟采取“区域品牌沉淀”与“全国连锁经营”齐驱的策略，在重点城市构建满足多区域消费者多层次需求的立体式医疗美容服务网络，具体包括未来两年内在一线城市开办3家面积为8000~10000平方米的综合性医疗美容医院以及30家面积为1000平方米左右，专注于医学年轻化等微整形项目的医疗美容诊所或门诊部。

据了解，朗姿股份的主营业务一直为服装纺织业，此前缺乏医疗行业的管理、运营经验。此次朗姿股份定增近9亿元布局医美、婴童项目也受到了证监会的关注，对其开展医美业务的经营管理能力、人员准备情况、是否有足够的能力应对医疗纠纷产生的风险等问题展开了问询。

朗姿股份在回复证监会问询中称，公司收购的“米兰柏羽”和“晶肤医美”六家医美公司近三年均不存在医疗事故、医疗纠纷和医疗诉讼等情况，旗下医美子公司均拥有一整套完整的质量管理体系、差错医疗事故预案等干预和补救措施，也会严格执行公司制定的各项与医疗质量及安全相关的规章制度。

根据朗姿股份的计划，米兰柏羽、晶肤医美品牌的差异化对综合型整形外科项目市场和快消型微整项目市场进行了双重覆盖。其中，米兰柏羽定位于高端综合性医美品牌，在成都等西南地区有较强的区域化竞争优势；晶肤医美则为专注年轻化细分市场、标准化快速复制的医美连锁品牌，目前已成功打入成都、西安、长沙、重庆四地市场，建立了涵盖产品、服务、运营及人才培养的标准化体系。

然而，收购后的医美机构与朗姿股份在商业惯例、企业文化、人力资源管理制度、财务制度等方面仍存在差异，朗姿股份在对证监会的回复中也承认收购后存在着无法在短期内完成业务整合或整合效果不佳的风险。

“公司将依靠集团层面和参控股医美企业，通过‘内部提拔+外部吸纳’的方式招募更多的医院管理人才和医美业务骨干，提升公司在医疗美容业务上的管理能力和运营经验。”朗姿股份回复本报记者称。

而对于医美机构较高的营销成本使得利润水平普遍较低的问题，朗姿股份表示，会借用女装业务沉淀多年的渠道资源和客户资源进行营销，例如在自有品牌女装店铺通过免费皮肤检测、派发宣传资料、优惠礼券、服务体验券等方式展示旗下医美品牌，将具有较强消费能力的女性客户资源转化为潜在的医美消费者。

对于电商兴起后，实体门店客流量减少会否对此种方法的营销效果产生影响的疑问，朗姿股份相关人员在对记者的回复中也承认，电商的兴起必然会存在对线下消费的冲击，也会对公司现阶段的医美营销造成影响。“但是我们认为在公司已建立的广且深的营销网络中，这种抵消作用还是有限的。”朗姿股份告诉记者。