欣捷投资控股集团有限公司

2016-10-14 03:50:18 来源: 上海证券报·中国证券网 举报
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(原标题:欣捷投资控股集团有限公司)

2016年公开发行公司债券(第一期)募集说明书摘要(面向合格投资者)

■欣捷投资控股集团有限公司

2016年公开发行公司债券(第一期)募集说明书摘要(面向合格投资者)

声 明

本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况,并不包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于深圳证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前,应仔细阅读募集说明书全文,并以其作为投资决定的依据。

重大事项提示

发行人特别提醒投资者注意下列重大事项或风险因素,并认真阅读本募集说明书相关章节。

一、截至2016年6月30日,公司净资产为305,449.31万元(截至2016年6月30日末经审计的合并报表中所有者权益合计数);公司最近三个会计年度实现的年均可分配利润为19,895.21万元(2013年度、2014年度和2015年度经审计的合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值),按照本期债券不超过6.00亿元的发行规模计算,预计不少于本期债券一年利息的1.5倍,因此本期债券发行结束后,债券认购人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。本期债券的发行及上市交易安排祥见发行公告。

二、经东方金诚国际信用评估有限公司(以下简称“东方金诚”)综合评定,发行人主体信用评级为AA,本期债券的债券信用评级为AA。该等评级表明发行人偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响不大,违约风险很低。考虑到信用评级机构对发行人和本期债券的评级是一个动态评估的过程,如果未来信用评级机构调低对发行人主体或者本期债券的信用评级,本期债券的市场价格将可能随之发生波动从而给持有本期债券的投资者造成损失。本次信用评级报告出具后,东方金诚将每年出具一次正式的定期跟踪评级报告。定期跟踪评级报告与首次评级报告保持衔接,如定期跟踪评级报告与上次评级报告在结论或重大事项出现差异的,东方金诚将作特别说明,并分析原因。不定期跟踪评级自评级报告出具之日起进行,东方金城评级人员将密切关注与公司有关的信息,在认为必要时及时安排不定期跟踪评级并调整或维持原有信用级别。

三、三、本期债券的偿债资金将主要来源于发行人经营活动产生的收益和现金流。2013年~2015年度及2016年1-6月,发行人合并口径营业收入分别为732,568.08万元、841,328.49万元、954,237.33万元和522,872.86万元;息税折旧摊销前利润(EBITDA)分别为34,487.29万元、54,790.99万元、57,026.11万元和31,888.63万元;归属于母公司所有者的净利润分别为12,200.37万元、23,113.54万元、24,371.71万元和13,410.77万元;发行人经营活动产生的现金流净额分别为14,680.37万元、15,505.35万元、15,074.28万元和13,839.43万元。随着公司业务规模的扩大,发行人经营活动现金流整体呈上升趋势。发行人所从事的工程建筑业务属于资金密集型行业,存在前期投资大、回收期较长、受宏观经济影响明显等特点。发行人目前的经营情况、财务状况和资产质量良好,但在本期债券存续期内,若发行人未来资金不能及时回笼、融资渠道不畅或不能合理控制融资成本,将可能会影响本期债券本息的按期兑付。

四、工程建筑业资产负债率通常较高,截至2016年6月末,发行人合并口径的资产负债率为59.22%。2013年~2015年度及2016年1-6月,发行人EBITDA利息保障倍数分别为3.63、3.80、4.51和6.69,逐年上升,公司偿债能力指标尚可。但若未来工程建筑业市场出现波动,尤其是发行人下游的房地产市场出现较大波动,可能对公司营业收入及资金回笼产生不利影响,导致公司流动资金紧张,从而对公司正常经营活动产生不利影响。

五、工程建筑行业应收账款占比通常较高,2013年末~2015年末及2016年6月末,公司应收账款余额分别为215,012.27万元、238,133.24万元、262,937.50万元和266,902.69万元,应收账款规模逐渐扩大,占总资产比重分别为33.11%、33.80%、35.61%和35.63%。公司建筑施工项目的业主大都按工程进度付款,但在项目执行过程中,可能发生由于业主拖延支付或付款能力不佳,导致进度付款不及时或应收账款发生坏账损失的情况,存在应收账款发生坏账损失的风险。

六、公司在手订单较多,合同价款较高,后续投资规模仍较大,公司未来将面临一定资金压力,总体上公司在手订单整体建设进度正常。截至2015年末,公司在建工程项目合计206个,合同金额合计约251.88亿元。其中商品房、公共建筑和保障房项目占比分别为62.82%、21.06%和16.11%,公司在建项目主要分布在浙江、江苏、山东、陕西及宁夏等地,开工时间主要集中在2014年和2015年,竣工时间主要集中在2016年和2017年。截至2015年末,公司在建工程施工项目累计投入99.35亿元,整体建设进度正常;已结算金额73.67亿元,未结算金额约178.21亿元。

七、近年来发行人主营业务为工程施工业务,截至2016年6月末,发行人在建及拟建工程施工项目规模仍较大,面临较大的资金压力。同时,近年发行人工程施工业务中商品房和保障房工程项目占比较大,虽然发行人房地产工程项目主要与大型房企以及地方政府结算,并且应收账款账期较短,但也会受房地产整体行业景气度的影响存在一定的波动。

八、2013-2015年及2016年1-6月,发行人其他应收款分别为101,331.98万元、104,425.78万元、101,258.69万元和92,984.30万元,占总资产的比例分别为15.60%、14. 82%、13.72%和12.41%,发行人其他应收款规模较大,对资金形成一定的占用。

九、2014年和2015年及2016年1-6月,发行人政府补助分别为3,710.21万元、2,691.21万元和161.95万元。主要系子公司宁波海创科技园开发有限公司获得的宁波市鄞州区人民政府扶持科技园建设资金,该补助资金未来可持续性不强。但2014 年和2015 年公司净利润分别为35,161.99万元和37,636.30万元,政府补助占公司净利润的比例并不高,因此政府补贴的不可持续性不会对发行人净利润产生重大影响。

十、由于公司各项业务主要依托下属子公司开展,因此合并口径的财务数据相对母公司口径应能够更加充分地反映本公司的经营成果和偿债能力。因此,除特别说明外,本募集说明书引用的财务数据均为最近三年本公司合并财务报表口径。此外,为完整反映本公司的实际情况和财务实力,在募集说明书“第六节财务会计信息”中,本公司亦以合并财务报表的数据为主进行财务分析。

十一、受国家宏观经济政策、经济总体运行状况以及国际经济环境变化的影响,债券市场利率存在波动的可能性。因本期债券采用固定利率的形式且期限相对较长,市场利率波动可能使本期债券实际投资收益具有一定的不确定性。

十二、本期债券发行结束后拟在上交所上市。由于本期债券具体交易流通的申请事宜需要在本期债券发行结束后方能进行,公司无法保证本期债券能够按照预期上市交易,也无法保证本期债券能够在二级市场有活跃的交易,可能会出现公司债券在二级市场交易不活跃甚至无法持续成交的情况,投资者可能会面临债券流动性风险。

十三、遵照《公司法》、《证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》等法律、法规的规定以及本募集说明书的约定,为维护债券持有人享有的法定权利和债券募集说明书约定的权利,公司已制定《债券持有人会议规则》,投资者通过认购、交易或其他合法方式取得本次公司债券,即视作同意公司制定的《债券持有人会议规则》。债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议对全体本期债券持有人(包括未出席会议、出席会议但明确表达不同意见或弃权以及无表决权的债券持有人)具有同等的效力和约束力。在本期债券存续期间,债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决议和主张。

十四、本次公司债券为无担保债券。在本期债券的存续期内,若受国家政策法规、行业及市场等不可控因素的影响,发行人未能如期从预期的还款来源中 获得足够资金,可能将影响本期债券本息的按期偿付。若发行人未能按时、足额偿付本期债券的本息,债券持有人亦无法从除发行人外的第三方处获得偿付。

十五、本期债券的发行对象和交易对象为符合《公司债券发行与交易管理办法》和《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》规定的合格投资者。投资者参与本期债券交易,应当全面评估自身的经济实力、产品认知能力、风险控制与承受能力,进行独立的投资判断,知悉并自行承担债券市场投资风险。

释 义

在本募集说明书摘要中,除非文义另有所指,下列词语具有如下含义:

注:本募集说明书摘要中,部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有差异,这些差异系四舍五入所致。

第一节 发行概况

一、发行人基本情况

中文名称:欣捷投资控股集团有限公司

法定代表人:蒋伟平

成立日期:2010年7月23日

注册资本:31,180.00万元

住所:宁波市江北区长兴路689弄24号3幢(2-1-11)

公司地址:浙江省宁波市海曙区公园路128号

统一社会信用代码:91330200557979930H

邮政编码:315000

信息披露事务负责人:尤海娥

电话:0574-87242638

互联网网址:http:// www.xinjiegroup.com

所属行业:房屋建筑业(证监会《上市公司行业分类指引(2012年修订)》:行业代码,E47)。

经营范围:一般经营项目销售:实业项目投资及咨询。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。

二、本期债券发行的核准情况

(一)董事会决议

发行人董事会于2016年4月5日召开董事会会议,审议通过公司公开发行公司债券,发行总额不超过人民币10亿元,采取分期发行的方式,期限不超过3年。

(二)股东会批复

发行人股东于2016年4月25日召开股东会议,审议通过董事会关于公司发行公司债券的议案,同意发行公开发行公司债券,发行总额不超过人民币10亿元,采取分期发行的方式,期限不超过3年。

(三)中国证监会核准情况

经中国证监会(证监许可【2016】2107号文)核准,发行人获准在中国境内向合格投资者公开发行不超过人民币10亿元的公司债券。

三、本次公司债券的主要条款

1、发行人:欣捷投资控股集团有限公司。

2、债券名称:欣捷投资控股集团有限公司2016年公开发行公司债券(第一期)。

3、发行规模:本期债券基础发行规模为人民币4亿元,并可超额配售不超过人民币2亿元,发行总规模不超过人民币6.00亿元。

4、票面金额及发行价格:本期债券面值为100.00元,按面值发行。

5、债券期限:本期债券的期限为3年,附第2年末发行人上调票面利率选择权和投资者回售选择权。

6、债券利率及其确定方式:本期债券票面利率由公司和主承销商通过发行时市场询价协商确定,利率在债券存续期的前2年内固定不变。在本期债券存续期内第2年末,如发行人行使上调票面利率选择权,未被回售部分债券票面年利率为债券存续期前2年票面年利率加上调基点,在债券存续期后1年固定不变;如发行人未行使上调票面利率选择权,则本期债券未被回售部分在其存续期限后1年的票面利率仍维持原有票面利率不变。

7、发行人上调票面利率选择权:发行人有权决定在存续期限第2年末是否上调本期债券后1年的票面利率,上调幅度以公告为准。

8、发行人上调票面利率公告日:发行人将不迟于第2个计息年度付息日前第20个工作日,在主管部门制定的信息披露媒体上发布关于是否上调本期债券票面利率以及上调幅度的公告。

9、投资者回售选择权:发行人作出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的公告后,投资者有权选择在本期债券第2个计息年度的投资者回售登记期内进行登记,将持有的全部或部分债券按面值回售给发行人或选择继续持有本期债券。

10、投资者回售登记期:在本期债券存续期第2年末,投资者选择将持有的本期债券全部或部分回售给发行人的,须于发行人上调票面利率公告日起5个工作日内进行登记,并通过指定的方式进行回售申报。投资者的回售申报经确认后不能撤销,相应的公司债券面值总额将被冻结交易;投资者在回售申报期间不进行申报的,则视为放弃回售选择权,继续持有本期债券并接受上述关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的决定。

11、债券形式:实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在债券登记机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后,债券持有人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。

12、还本付息方式:采用单利按年计息,不计复利。每年付息一次,最后一期利息随本金的兑付一起支付。

13、计息期限:本期债券的计息期限为2016年10月18日至2019年10月17日。若投资者行使回售选择权,则其回售部分债券的计息期限为2016年10月18日至2018年10月17日。

14、起息日:自2016年10月18日起开始计息,本期债券存续期限内每年的10月18日为该计息年度的起息日。

15、付息日:本期债券的付息日为2017年至2019年每年的10月18日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日,顺延期间付息款项不另计利息);如投资者行使回售选择权,则其回售部分债券的付息日为2017年至2018年的10月18日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日,顺延期间付息款项不另计利息)。

16、本金兑付日:本期债券的本金兑付日为2019年的10月18日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日)。如投资者行使回售选择权,则其回售部分债券的本金兑付日为2018年10月18日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日)。

17、利息、兑付方式:本期债券本息支付将按照本期债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单,本息支付方式及其他具体安排按照债券登记机构的相关规定办理。

18、发行方式:具体定价与配售方案参见发行公告。

19、发行对象及配售安排:面向合格投资者公开发行,具体参见发行公告。

20、担保情况:本期债券为无担保债券。

21、信用级别及资信评级机构:经东方金诚国际信用评估有限公司综合评定,发行人主体信用等级为AA,本期债券信用等级为AA。

22、募集资金使用专户及偿债保障金专户:发行人将在本期债券发行前开设的募集资金使用专户及偿债保障金专户。

23、主承销商、债券受托管理人:大同证券有限责任公司。

24、发行方式及发行对象:本期债券将以公开方式向具备相应风险识别和承担能力的合格投资者发行。本期债券发行对象为《公司债发行与交易管理办法》、《上海证券交易所公司债券上市规则(2015年版)》、《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》等文件规定的合格投资者。

25、承销方式:本期债券由主承销商组织的承销团,以余额包销的方式承销。

26、募集资金用途:本期债券募集资金扣除发行费用后,拟用于偿还银行借款等有息负债和补充营运资金。

27、本期债券安排:本期债券发行后将在上海证券交易所申请上市。

28、上市地点:上海证券交易所。

29、债券形式:实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在登记机构开立的托管账户托管记载,本期债券发行结束后,债券持有人可按照有关主管部门机构的规定进行债券的交易、质押等操作。

30、税务提示:根据国家有关税收法律、法规的规定,投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者承担。

四、本期债券上市安排

(一)本期债券发行时间安排

1、发行公告刊登日期:2016年10月14日。

2、发行首日:2016年10月18日。

3、预计发行/网下认购期限:2016年10月18日至2016年10月19日。

(二)本期债券上市安排

本期债券发行结束后,本公司将尽快安排向上交所提出关于本期债券上市交易的申请,具体上市时间将另行公告。

五、本期债券发行的有关机构

(一)发行人:欣捷投资控股集团有限公司

住所:宁波市江北区长兴路689弄24号3幢(2-1-11)

法定代表人:蒋伟平

联系人:尤海娥

联系地址:浙江省宁波市海曙区公园路128号

电话:0574-87242638

邮政编码:315000

(二)主承销商、债券受托管理人:大同证券有限责任公司

住所:大同市城区迎宾街15号桐城中央21层

法定代表人:董祥

项目主办人员: 于国华、舒福刚

联系地址:北京市朝阳区光华东里8号院中海广场中楼1209室

电话:010-88086040

传真:010-88088403

邮政编码:100032

(三)分销商:海通证券股份有限公司

住所:上海市广东路689号

法定代表人:王开国

项目主办人员:宋文雯 蒲秋如

联系地址:北京市海淀区中关村南大街甲56号方圆大厦写字楼23层

电话:010-88027229

传真:010-88027190

邮政编码:100044

(四)律师事务所:北京市炜衡律师事务所

住所:北京市海淀区北四环西路66号中国技术交易大厦A座16层

负责人:王冰

承办律师:薛海静、陈建荣

联系地址:宁波鄞州南部商务区蝶缘路218号南洋大厦7楼

电话:0574-89216945

传真:0574-87066991

邮政编码:315000

(五)会计师事务所:中审华寅五洲会计师事务所(特殊普通合伙人)

办公场所:天津开发区广场东路20号滨海金融街E7106室

经办注册会计师:张利、刘峰

联系地址:天津市和平区解放北路188号信达广场35层

电话:022-23193866

传真:022-23559045

(六)信用评级机构:东方金诚国际信用评估有限公司

住所:北京市西城区德胜门外大街83号德胜国际中心B座7层

评级小组负责人:朱天明

评级小组成员:卢宏亮、荣雪

联系地址:北京市西城区德胜门外大街83号德胜国际中心B座7层

电话:010-62299800

传真:010-65660988

(七)募集资金专项帐户及偿债资金专项账户银行:交通银行股份有限公司宁波江北支行

营业场所:宁波市江北区人民路138-144号

联系人:李杨

联系地址:0574-87641908

电话:0574-87641908

传真:0574-87641921

邮政编码:315000

(八)本期债券拟申请上市的证券交易场所:上海证券交易所

住所:上海市浦东南路528号证券大厦

负责人:黄红元

电话:021-68808888

传真:021-68807813

(九)公司债券登记机构:中国证券登记结算有限责任公司上海分公司

办公地址:上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦3楼

负责人:聂燕

电话:021-38874800

传真:021-58754185

邮政编码:200120

六、发行人与本次发行的有关中介机构、人员的利害关系

截至本募集说明书签署之日,发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他利害关系。

七、认购人承诺

购买本期债券的投资者(包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人及以其他方式合法取得本期债券的人,下同)被视为做出以下承诺:

(一)接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束;

(二)本期债券持有人认购、购买或以其他合作方式取得本期债券,均视作同意大同证券有限责任公司担任本期债券的受托管理人,且均视作同意公司与债券受托管理人签署的本期债券的《债券受托管理协议》项下的相关规定。

(三)本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更,在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时,投资者同意并接受该等变更;

(四)本期债券持有人认购、购买或以其他合作方式取得本期债券,均视作同意并接受公司为本期债券制定的《债券持有人会议规则》并受之约束。

(五)本期债券发行结束后,发行人将申请本期债券在上交所上市交易,投资者同意并接受这种安排。

第二节 发行人及本期债券的资信状况

一、本期债券的信用评级情况

经东方金诚国际信用评估有限公司综合评定,本期债券信用等级为AA,本公司主体信用等级为AA。

二、本次公司债券信用评级报告主要事项

(一)信用评级结论及标识所代表的涵义

根据东方金诚国际信用评估有限公司对于信用等级的符号及定义的阐释,企业主体及中期票据信用等级和债券信用评级等级各划分成9级,分别用AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC和C表示,其中,除AAA级和CCC级(含)以下等级外,每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调,表示略高或略低于本等级。

东方金诚国际信用评估有限公司评定发行人的主体信用等级为AA,评级展望为稳定,本级别的含义为发行人偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响不大,违约风险很低。

东方金诚国际信用评估有限公司评定本期债券信用等级为AA,本级别的含义为本期债券偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响不大,违约风险很低。

(二)评级报告内容摘要及解释的主要风险

1、优势

公司建筑施工业务资质较为完备,施工管理经验较丰富,承接工程曾获得多项奖项,具备一定的市场竞争实力;

近年来公司工程施工业务新签合同额、在手合同额逐年增加,项目储备较为充足;

近年公司业务规模逐步扩大,商品房施工业务发展较快,业务区域已从宁波及周边拓展至江苏、上海及陕西等地;

近年来公司资产和收入逐年有所增长,盈利能力较好。

2、风险

近年公司商品房施工在手合同额有所下降,该业务发展易受房地产行业景气度的影响;

公司在建工程施工项目后续投资规模较大,未来将面临一定资金压力;

公司应收账款逐年增长且规模较大;

公司有息债务以短期有息债务为主。

(三)跟踪评级安排

根据监管部门有关规定和东方金诚国际信用评估有限公司(以下简称“东方金诚”)的评级业务管理制度,东方金诚将在“欣捷投资控股集团有限公司2016年公开发行公司债券”的存续期内密切关注欣捷投资控股集团有限公司的经营管理状况、财务状况及可能影响信用质量的重大事项,实施定期跟踪评级和不定期跟踪评级。

定期跟踪评级每年进行一次,在欣捷投资控股集团有限公司公布年报后的两个月内出具定期跟踪评级报告;不定期跟踪评级在东方金诚认为可能存在对受评主体或债券信用质量产生重大影响的事项时启动,并在启动日后10个工作日内出具不定期跟踪评级报告。

跟踪评级期间,东方金诚将向欣捷投资控股集团有限公司发送跟踪评级联络函并在必要时实施现场尽职调查,欣捷投资控股集团有限公司应按照联络函所附料清单及时提供财务报告等跟踪评级资料。如欣捷投资控股集团有限公司未能提供相关资料导致跟踪评级无法进行时,东方金诚将有权宣布信用等级暂时失效或终止评级。

东方金诚出具的跟踪评级报告将按照《证券市场资信评级机构证券评级业务实施细则》等相关规定,同时在交易所网站、东方金诚网站(http://www.dfratings.com)和监管部门指定的其他媒体上予以公告,且在交易所网站公告的时间不晚于在其他交易场所、媒体或其他场合公开披露的时间。东方金诚还将根据监管要求向相关部门报送。

第三节 发行人基本情况

一、发行人概况

发行人目前拥有中华人民共和国住房和城乡建设部认可颁发的房屋建筑工程施工总承包壹级,市政公用工程施工总承包壹级,机电设备安装工程专业承包壹级,地基与基础工程专业承包壹级,建筑装修装饰工程专业承包壹级,钢结构工程专业承包叁级,建筑幕墙工程专业承包叁级资质。同时具有环境管理体系认证,质量管理体系认证,职业健康安全管理体系认证。公司先后承建了宁波银行大楼、奉化人民法院大楼、丰华花园酒店、黄金海岸商贸区、金陵尚府、艾依水郡、浦东国际花园、兴庆府大院、阳明山庄、爱伊美工业园、上海世博宁波案例馆等一大批标志性工程,曾获得“国家优质工程银质奖”、“广西优质工程”、“陕西省建筑优质结构工程”及“浙江省建设工程钱江杯奖(优质工程)”等省部级工程奖,积累了较为丰富的施工管理经验。公司2014年和2015年连续两年入选“中国建筑企业500强”,获得“2015年度浙江省先进建筑业企业”等荣誉;在宁波市企业联合会、宁波市企业家协会及宁波市工业经济联合会评选的“2015宁波竞争力百强企业”中排名第39位及“2015宁波市综合百强企业”中排名第51位,在宁波区域具有较强的品牌认知度和竞争优势。发行人注重科技研发,公司研发模式以自主研发为主,以与科研院所合作为辅。截至2015年末,发行人已取得专利30余项,工法14项,省级科技进步三等奖一项等。

(一)发行人的历史沿革

欣捷投资控股集团有限公司是于2010年7月23日在中华人民共和国(“中国”)境内成立的有限公司,总部位于浙江省宁波市。本公司的控股股东为浙江欣旺科技材料有限公司,实际控制人为蒋伟平。

2010年07月23日,经宁波市工商行政管理局批准,由吴国龙、郑洁、张权平、徐骁将、杜世培、吴宝银、蒋伟平发起成立了宁波欣捷投资有限公司,注册资本20,000万元,其中吴国龙出资1,633.3333万元,占注册资本的8.1667%;郑洁出资1,633.3333万元,占注册资本的8.1667%;张权平出资1,633.3333万元,占注册资本的8.1667%;徐骁将出资1,633.3333万元,占注册资本的8.1667%;杜世培出资1,633.3333万元,占注册资本的8.1667%;吴宝银出资1,633.3333万元,占注册资本的8.1667%;蒋伟平出资10,200.00万元,占注册资本的51.00%;本次设立业经宁波科信会计师事务所有限公司审验,并出具科信验报字【2010】第118号验资报告。公司设立时股权结构如下:

单位:万元

2011年7月11日,根据《公司法》及公司章程的有关规定,公司召开股东大会,经全体股东决议通过将公司名称由宁波欣捷投资有限公司变更为欣捷投资控股集团有限公司。变更事项如下:

2012年10月8日,公司召开第一届第三次股东会议,经全体股东决议通过将公司办公地址由“宁波市环城北路东段134号C-218室”变更为“宁波市江北区长兴路8号1幢”。变更事项如下:

2013年5月21日,公司召开股东会议,经全体股东决议通过增加公司注册资本,有20,000.00万元增至31,180.00万元,增加部分的注册资本11,180.00万元,由新股东浙江欣旺科技材料有限公司以货币形式出资。增资后公司注册资本为31,180.00万元,各股东出资分别为:蒋伟平以货币出资10,200.00万元,占注册资本的32.7133%;徐骁将以货币出资1,633.3333万元,占注册资本的5.2384%;张权平以货币出资1,633.3333万元,占注册资本的5.2384%;吴国龙以货币出资1,633.3333万元,占注册资本的5.2384%;郑洁以货币出资1,633.3333万元,占注册资本的5.2384%;杜世培以货币出资1,633.3333万元,占注册资本的5.2384%;吴宝银以货币出资1,633.3333万元,占注册资本的5.2384%;浙江欣旺科技材料有限公司以货币出资11,180.00万元,占注册资本的35.8563%。变更后股权结构如下:

单位:万元

2015年12月31日,公司召开股东会议,经全体股东决议通过将公司办公地址由“宁波市江北区长兴路8号1幢”变更为“宁波市江北区长兴路689弄24号3幢(2-1-11)”。变更事项如下:

(二)发行人最近三年及一期实际控制人的变化

发行人是有限责任公司,实际控制人为蒋伟平,最近三年内公司实际控制人未发生变化。

(三)发行人近三年及一期重大资产重组情况

发行人报告期内未发生导致发行人主营业务发生实质变更的重大资产购买、出售和置换的情况。

(四)发行人前十大股东情况

截至2016年6月末,发行人股东为蒋伟平、徐骁将、张权平、吴国龙、郑洁、杜世培、吴宝银、浙江欣旺科技材料有限公司,分别持有公司32.71%、5.24%、5.24%、5.24%、5.24%、5.24%、5.24%和35.86%的股权。

(五)发行人控股股东和实际控制人情况

1、发行人控股股东基本情况

发行人的控股股东为浙江欣旺科技材料有限公司,股东为蒋伟平、徐骁将,持股比例分别为51%、49%,蒋伟平为实际控制人。浙江欣旺科技材料有限公司成立于2013年5月,注册资本为10,000.00万元,公司经营范围为:纳米材料、高分子材料、复合材料、金属材料(除贵金属)、无机非金属材料的研发、销售。技术咨询服务。自营进出口业务(国家限定企业经营或禁止进出口的商品或技术除外)。

截至2016年6月末,浙江欣旺科技材料有限公司股权结构图如下图所示:

2、发行人实际控制人基本情况

蒋伟平,男,中国国籍,无海外居留权,1964年12月出生,现任欣捷投资控股集团有限公司董事长、总经理,宁波海创科技园开发有限公司法人代表,宁波欣捷混凝土制品有限公司股东,浙江欣旺科技材料有限公司股东,宁波欣捷贸易有限公司法人代表。历任浙江万利建筑工程有限公司宁波分公司副总经理、歌山建设集团项目经理、歌山建设集团及歌山宁波分公司副总裁及总经理、宁波欣捷投资有限公司董事长。现担任宁波海曙区第十届人大代表、宁波海曙区工商联副主席、宁波企业联合会、企业家协会、工业经济联合会副会长等社会职务。曾获建设部“鲁班奖”、宁波市首届建设青年管理创新奖、优秀中国特色社会主义建设者、宁波市科技创新推动奖、宁波市“优秀项目经理”等奖、浙江省建筑业协会“优秀企业经理”等荣誉称号。

实际控制人蒋伟平先生间接持有公司51%的股权。截至本募集说明书出具之日,发行人的控股股东及实际控制人未将公司股权进行质押的情况,也不存在任何的股权争议情况。除发行人之外,蒋伟平先生投资的其他企业名单如下:

二、发行人权益投资情况

(一)发行人重要权益投资基本情况

1、公司所属全资及控股子公司基本情况

截至2015年12月31日,发行人纳入合并报表范围的子公司共9家具体情况如下:

(1)延边天宇欣捷置业有限公司

延边天宇欣捷置业有限公司成立于2011年8月,注册资本人民币10,000.00万元,截至2015年末,发行人对其拥有100.00%股权。经营范围为:房地产开发、经营、销售(取得资质后经营)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。截至2016年6月末,延边天宇欣捷置业有限公司资产总额38,707.00万元,负债总额27,454.65万元,净资产11,252.35万元,2016年1-6月实现营业收入总额11,462.42万元,净利润930.79万元。

(2)宁波华业材料科技有限公司

宁波华业材料科技有限公司成立于2003年7月,注册资本人民币4,040.30万元,截至2015年末,发行人对其拥有78.72%股权。经营范围为:复合材料、节能环保材料、新型建筑材料的研发、制造、加工、安装、销售,自营和代理各类货物和技术的进出口业务(除国家限定公司或禁止进出口的货物及技术)。截至2016年6月末,宁波华业材料科技有限公司资产总额15,222.68万元,负债总额6,966.89万元,净资产8,255.79万元,2016年1-6月实现营业收入总额2,361.54万元,净利润201.65万元;宁波华业材料科技有限公司是欣捷投资控股集团在结合原有产业链的基础上,转型科技研发并产业化的高新企业,注册资本4,040.00万元,总投资1.5亿元,占地3.3公顷,拥有5万平米的现代化生产厂房及办公用房。公司与中科院宁波材料所合建了中科院宁波材料所欣捷技术中心,通过与中科院的合作,加强科技创新、研发新材料、新工艺来提升企业的科技含量和技术水平。公司已建立了近百人的生产和研发团队,致力于以低碳和建筑环保节能为核心的新材料研发和利用,培育战略性新兴产业,中科院、市政府领导多次参观该公司,并给予高度评价和肯定。已建成环保新材料GMT中试生产线,是GMT材料研发领航者、中科院宁波材料所GMT材料产业化基地、住建部GMT建筑模板推广示范企业。

(3)宁波欣捷门窗制造有限公司

宁波欣捷门窗制造有限公司成立于2004年4月,注册资本人民币300.00万元,截至2015年末,发行人对其拥有65.00%股权。许可经营项目:货运:普通货运(在许可证有效期内经营);一般经营项目:塑钢、铝合金门窗制造、加工;塑钢、铝合金门窗、五金交电、建筑装潢材料、电子产品、日用百货的销售;室内外装饰装潢。截至2016年6月末,宁波欣捷门窗制造有限公司资产总额4,770.67万元,负债总额4,873.92万元,净资产-103.25万元。2016年1-6月实现营业收入总额304.96万元,净利润14.75万元。

(4)宁波欣捷贸易有限公司

宁波欣捷贸易有限公司成立于2010年11月,注册资本人民币3,000.00万元,截至2015年末,发行人对其拥有51.00%股权。经营范围为:建筑材料、机械设备、电子产品、五金交电、建筑装饰材料、纸张、塑料制品、化工原料、日用品、服装鞋帽、工艺品的批发、零售;自营或代理各类货物和技术的进出口,但除国家限定公司或禁止进出口的货物及技术。截至2016年6月末,宁波欣捷贸易有限公司资产总额10,253.35万元,负债总额3,679.76万元,净资产6,573.59万元,2016年1-6月实现营业收入总额13.897.95万元,净利润340.66万元。

(5)宁波欣捷文化传媒有限公司

宁波欣捷文化传媒有限公司成立于2010年2月,注册资本人民币210.00万元,截至2015年末,发行人对其拥有51.00%股权。经营范围为:广告服务,文化活动策划,室内外装潢,展览展示服务,电脑图文制作,礼仪策划,企业形象策划,名片形象策划,营销策划,企业管理咨询,会务服务,婚庆礼仪服务。截至2016年6月末,宁波欣捷文化传媒有限公司资产总额211.18万元,负债总额34.68万元,净资产176.50万元,2016年1-6月实现营业收入总额89.56万元,净利润3.76万元。

(6)浙江欣捷建设有限公司

浙江欣捷建设有限公司成立于2002年1月,注册资本人民币30,100.00万元,截至2015年末,发行人对其拥有66.45%股权。经营范围为:工业与民用建筑工程施工,建筑安装,桩基,装饰,园林绿化、市政工程施工;门窗制作、加工、安装(限分支机构经营)。截至2016年6月末,浙江欣捷建设有限公司资产总额654,668.20万元,负债总额386,532.13万元,净资产268,136.07万元,2016年1-6月实现营业收入总额490,396.42万元,净利润19,507.31万元;浙江欣捷建设有限公司是一家具有房屋建筑、市政公用、机电设备安装、建筑装饰装修、地基与基础等多项工程承包壹级资质的大型建筑施工企业。多次获得市文明单位、市优胜企业、全国AAA级“守合同重信用”单位、资信等级AAA单位,浙江省建筑业诚信企业等荣誉,并荣膺全国优秀施工企业、全国安康杯竞赛优胜企业、宁波市建筑业龙头企业,位居宁波市综合百强企业第51位,竞争力百强39位,荣获2014年度宁波市行业“纳税20强”。并同时取得了质量管理体系认证证书,职业健康安全管理体系认证证书,环境管理体系认证证书,通过GB/T19001-2008/ISO9001:2008标准,GB/T28001-2001标准,GB/T24001-2004/ISO14001:2004标准。

该子公司经营业务遍布全国十多个省市自治区,已经形成了以宁波、杭州、上海、南京、成都、西安、湖南、天津、沈阳、银川等城市为中心的区域市场营销体系,承建的许多建设施工项目荣获市文明标化工地、省文明标化工地、甬江杯、钱江杯、金陵杯、全国优质工程银质奖等荣誉;近年来,以承接“高、大、难、新、特”项目为突破口,先后承建了宁波银行、奉化人民法院、丰华花园酒店、黄金海岸商贸区、金陵尚府、艾依水郡、浦东国际花园、兴庆府大院、阳明山庄、爱伊美工业园、上海世博宁波案例馆等一大批标志性工程。随着欣捷建设品牌的树立及企业核心竞争力的确立,目前已成为多家包括维科、银亿等房产开发集团企业的战略合作伙伴。

随着欣捷建设品牌的树立及企业核心竞争力的确立,多次承办了全国建筑施工安全质量标准化现场观摩会,建设部等多位领导莅临参观指导。承建的孔浦朱家保障房项目,更是得到了中央台新闻联播“保障性住房建设巡礼”的报道。

(7)宿迁胜达房地产开发有限公司

宿迁胜达房地产开发有限公司成立于2010年3月,注册资本人民币10,008.00万元,截至2015年末,发行人对其拥有100.00%股权。经营范围为:房地产开发、经营、销售(取得资质后经营)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。截至2016年6月末,宿迁胜达房地产开发有限公司资产总额23,379.28万元,负债总额14,781.33万元,净资产8,597.95万元,2016年1-6月实现营业收入总额1,231.39万元,净利润48.44万元。

(8)宁波海创科技园开发有限公司

宁波海创科技园开发有限公司成立于2009年3月,注册资本人民币20,500.00万元,截至2015年末,发行人对其拥有50.77%股权。经营范围为:科技园开发、经营;房地产开发、经营;高新技术的技术开发、技术咨询、技术转让。截至2016年6月末,宁波海创科技园开发有限公司资产总额68,940.58万元,负债总额45,952.26万元,净资产22,988.32万元,2016年1-6月实现营业收入总额2,686.05万元,净利润-199.11万元;宁波海创科技园开发有限公司主要面向信息技术、新材料、新能源、高端制造、节能环保、海洋技术、设计创意以及生物医药等八大领域,它是以浙江长三角研究院和清华大学的技术和人才为依托,充分整合院、区优势,创造性地打造一个以科技创新、科技服务、人才培养和科技成果产业化为主导的高科技生态化服务园区,旨在为全球范围内的企业提供全新的发展平台和创新孵化基地。承建项目荣获2015年度宁波市建筑工程结构优质奖。

(9)浙江中欣动力测控技术有限公司

浙江中欣动力测控技术有限公司成立于2011年4月,注册资本人民币3,200.00万元,截至2015年末,发行人对其拥有100.00%股权。浙江中欣动力测控技术有限公司经营范围为:光电机、磁电机一体化产品、机械设备、电子产品、计算机软件的研发、技术支持、技术转让、光纤传感检测设备、发电机故障检测设备及配件的制造、安装(另设分支机构经营)。截至2016年6月末,浙江中欣动力测控技术有限公司资产总额825.01万元,负债总额428.41万元,净资产396.60万元,2016年1-6月实现营业收入总额371.80万元,净利润-26.01万元;浙江中欣动力测控技术有限公司是国家高新技术企业,宁波市科技型企业,浙江省和平利用军工技术协会“优秀会员单位”,专业从事先进光电测控产品研发、生产、销售和服务,为航空、电力、通信、石化、能源、船舶、国防等行业提供优质的传感监测系统及行业解决方案,全面贯彻和执行国标GB/T19001-2008和军标GJB9001B-2009质量管理体系要求,通过了国军标质量体系认证,具有武器装备科研生产单位三级保密资格。是国家正自主研发的国产大客发动机的合格供应商,并承担了国家某两重点型号军用相关技术的研发。

2、发行人主要的合营、联营企业的基本情况

截至2015年12月31日,发行人拥有两家联营企业,分别为宁波华捷股权投资有限公司和宁波华清海创物业服务有限责任公司,持股比例分别为40%和45%。具体情况如下:

(二)发行人重要权益投资企业近一年的主要财务数据

1、公司所属全资及控股子公司近一年的财务数据

单位:万元

2、发行人主要的合营、联营企业近一年的财务数据

(1)联营企业近一年的主要财务数据:

单位:万元

三、发行人董事、监事和高级管理人员的基本情况

(一)现任董事、监事、高级管理人员基本情况

上述董事、监事及高级管理人员不存在持有公司股份及债券的情况。

(二)现任董事、监事、高级管理人员从业简历

1、董事

蒋伟平,男,中国国籍,无海外居留权,1964年12月出生,现任欣捷投资控股集团有限公司董事长、总经理,宁波海创科技园开发有限公司法人代表,宁波欣捷混凝土制品有限公司股东,浙江欣旺科技材料有限公司股东,宁波欣捷贸易有限公司法人代表。历任浙江万利建筑工程有限公司宁波分公司副总经理、歌山建设集团项目经理、歌山建设集团及歌山宁波分公司副总裁及总经理、宁波欣捷投资有限公司董事长。现担任宁波海曙区第十届人大代表、宁波海曙区工商联副主席、宁波企业联合会、企业家协会、工业经济联合会副会长等社会职务。曾获建设部“鲁班奖”、宁波市首届建设青年管理创新奖、优秀中国特色社会主义建设者、宁波市科技创新推动奖、宁波市“优秀项目经理”等奖、浙江省建筑业协会“优秀企业经理”等荣誉称号。

何跃明,男,中国国籍,无海外居留权,1962年6月出生,现任欣捷投资控股集团有限公司董事,歌山建设集团董事。曾获东阳市、杭州市、宁波市优秀项目经理、浙江省优秀建筑装饰项目经理、浙江省建筑业企业优秀项目经理、2009年中国工程建设鲁班奖、浙江省钱江杯优质工程、国家建设部优质样板工程等荣誉称号。

杜世培,男,中国国籍,无海外居留权,1976年6月出生,现任浙江欣捷建设有限公司董事长、总经理,欣捷投资控股集团有限公司董事、副总裁。历任中天建设集团项目部施工员、项目经理,中天建设集团宁波分公司总经理。曾获2009年度、2010年度、2011年度宁波市建筑业企业优秀经理、2010年度浙江省建设工程质量安全管理先进个人、2011年度浙江省建筑业企业优秀经理、2012年度全国工程建设优秀经理、2009年度、2012年度浙江省优秀建筑业企业经理、2009年度浙江省建筑业“走出去”发展工作先进个人、2010年度中国工程建设优秀职业经理人、2014年度宁波市优秀企业家等荣誉称号。

朱祥茂,男,中国国籍,无海外居留权,1960年6月出生,现任欣捷投资控股集团有限公司董事,浙江欣捷建设有限公司项目经理。历任象山县建筑实业有限公司施工员、溪口建筑工程公司第十处工程处处长、宁波滕头建设有限公司公司总经理。曾获2009年度、2013年度宁波市建筑业企业优秀项目经理、2009年度“AAA级安全文明标准化诚信工地”项目经理等荣誉称号。

李 东,男,中国国籍,无海外居留权,1977年11月出生,现任欣捷投资控股集团有限公司董事。历任浙江万利建筑公司驾驶员、歌山建设宁波分公司办公室副主任、浙江欣捷建设有限公司江苏公司总经理。曾获2010、2011、2012年度宁波市建筑行业“走出去”发展先进个人。

王义勤,男,中国国籍,无海外居留权,1961年12月出生,现任欣捷投资控股集团有限公司董事、浙江欣捷建设有限公司项目经理。担任台州商会副会长、临海商会常务副会长等社会职务。曾获鲁班奖1项、钱江杯5项、省标化6项、国家级优质工程1项等奖励。

吴国龙,男,中国国籍,无海外居留权,1972年10月出生,现任欣捷投资控股集团有限公司董事。历任济南历城区建筑安装公司施工员、东阳市万利建筑公司项目经理、歌山建设集团宁波分公司副总经理、预算负责人。

张伟强,男,中国国籍,无海外居留权,1975年7月出生,现任欣捷投资控股集团有限公司董事、浙江欣捷建设有限公司项目经理。历任中天建设集团有限公司施工员、技术负责人、工程经理、项目经理,中天建设集团有限公司分公司副经理。

吴宝银,男,中国国籍,无海外居留权,1966年11月出生,现任欣捷投资控股集团有限公司董事、浙江欣捷建设有限公司项目经理。历任河南许昌58师施工及设计、杭州市第三建筑工程公司项目负责人、杭州市第三建筑工程公司机关工作、歌山建设集团宁波分公司项目负责人。

2、监事人员

徐骁将,男,中国国籍,无海外居留权,1969年4月出生,现任欣捷投资控股集团有限公司股东、监事会主席,浙江欣捷建设有限公司项目经理。历任歌山建设集团班长、施工员、项目负责人、项目经理。曾获“国家级”优质工程1项,省、市标化工地4项、“钱江杯”优质工程奖4项、宁波市“结构优质奖”8项、“甬江杯”优质工程奖6项,多次被评为省级“优秀项目经理”、宁波市“优秀项目经理”、职工满意的项目经理。

赵自飞,男,中国国籍,无海外居留权,1983年9月出生,现任欣捷投资控股集团有限公司监事。历任广厦建设集团项目部、中天建设集团郡原广场项目部、浙江欣捷建设有限公司工程部工作人员。

王健,男,中国国籍,无海外居留权,1983年6月出生,现任欣捷投资控股集团有限公司监事、浙江欣捷建设有限公司项目经理。历任歌山建设集团有限公司施工员、浙江省东阳第三建筑工程有限公司项目经理。

3、非董事高级管理人员

陆晓红,男,中国国籍,无海外居留权,1961年2月出生,现任欣捷投资控股集团有限公司常务副总裁,历任东阳市洪塘信用社员工、东阳市洪塘信用社主任、东阳联社信管科副科长、东阳联社西郊分社主任、东阳联社白云总社副主任。担任宁波东阳商会副会长等社会职务。曾获信用社系统内金华地区先进3次、省先进1次。

陈 昊,男,中国国籍,无海外居留权,1972年11月出生,现任欣捷投资控股集团有限公司副总裁。历任农行宁波分行明越实业有限公司房产部职员、宁波新金穗置业有限公司工程部职员、农行宁波分行计财部职员、宁波农行基建办负责人、总工,宁波新金穗置业有限公司总经理。

李 昊,男,中国国籍,无海外居留权,1979年6月出生,现任欣捷投资控股集团有限公司副总裁、董事会秘书、浙江中欣动力测控技术有限公司董事长。历任浙大信电软件、硬件服务支持,金华市政项目经理、浙大兴润项目经理、浙江硕网电力科技公司项目经理、欣捷投资控股集团信息化中心主任、办公室主任,欣捷投资控股集团有限公司总经理助理。

单扬勋,男,中国国籍,无海外居留权,1985年8月出生,现任欣捷投资控股集团有限公司总经理助理、宁波海创科技园开发有限公司总经理。历任中天土建深圳万科项目部施工员、中天土建深圳办公室行政干事、欣捷投资控股集团投资管理部经理、宁波海创科技园开发有限公司副总经理。担任宁波市致公党海联会秘书长、宁波市海外青年英才联谊会鄞州分会副会长等社会职务。

袁建锋,男,中国国籍,无海外居留权,1969年8月出生,现任欣捷投资控股集团总经理助理、副总裁。历任宁波市民用建筑设计院工程设计、宁波保税区发展公司工程部经理、宁波华丰建设公司施工管理、项目工程师、项目经理,宁波宁港联合置业有限公司工程部经理、副总经理。

(三)现任董事、监事、高级管理人员对外兼职情况

截至2016年6月30日,发行人现任董事、监事、高级管理人员对外兼职情况如下:

四、发行人业务情况

(一)发行人主营业务及所处行业

发行人主营业务为建筑施工。根据中国证监会《上市公司行业分类指引(2012年修订)》,发行人所属行业为房屋建筑业(E47);根据《国民经济行业分类和代码表》(GB/T4754-2011),发行人所属行业为“E47房屋建筑业”大类下的“E4700房屋建筑业”在细分行业中,发行人所属行业为“建筑工程行业”。

公司经营范围集中,业务涉及建筑工程、材料制造、房地产开发、股权投资四大板块。近三年建筑工程收入在主营业务收入占比一直保持在92%以上。综合考量公司经营业务范围、经营发展方向和经营成本收入情况,公司将建筑施工业务作为公司主营业务,其余三大板块业务都归类为其它业务。

(二)发行人所处行业状况分析

1、行业概况

建筑业是指专门从事土木工程、房屋建设和设备安装以及工程勘察设计工作的生产部门。其产品是各种工厂、矿井、铁路、桥梁、港口、道路、管线、住宅以及公共设施的建筑物、构筑物和设施。根据证监会《上市公司行业分类指引》(2012年修订版),建筑行业主要可分为房屋建筑业、土木工程建筑业、建筑安装业、建筑装饰和其他建筑业四大类别。

建筑行业的景气度取决于建设项目的投资需求状况,而投资需求受到宏观环境的显著影响,因而建筑行业是典型的周期性行业。根据规模大小,建筑工程项目一般需要数月至多年的建设施工周期,因此存在建筑工程和装饰园林两类不同周期特点的子行业。基建、房地产或者工业投资的景气度,将会直接对建筑工程行业的订单承接、施工进展造成影响;而装饰园林等子行业进场施工的时间相对较晚,对于下游需求的变动有更长的反应时间。

建筑行业作为典型的投资驱动型行业,经济稳步增长与城镇化持续推进是建筑行业发展的两大核心驱动力。在过去10多年时间里,中国固定资产投资维持了20%甚至更高的增速,总体建设规模已经较大,未来国内投资的长期持续扩张可能放缓,因此建筑工程领域的总体规模扩张将会遇到一定压力,行业更有可能进行内部结构升级和产能优化集中。部分产业政策或者区域政策的出台、落实,可能形成特定子行业的发展机遇。装饰园林领域在过去发展过程中起步较晚,目前规模更小,因此受到的影响相对滞后,另外,行业集中度的提高也可能为行业龙头企业带来成长空间。

2、行业形势

建筑行业作为典型的投资驱动型行业,经济稳步增长与城镇化持续推进是建筑行业发展的两大核心驱动力。

建筑行业的发展离不开中国房地产行业的快速发展。2003年后,中国房地产行业进入了快速发展阶段,房地产投资连续十年保持两位数增长率,住房价格迅速攀升。在此期间,政府多次出台稳定房价政策。2008年金融危机后,政府推行经济刺激政策,放松银根,住房价格再度持续走高,房地产市场出现井喷。为抑制房价过快增长,中央及地方政府推出一系列调控政策,其后数年,市场在小幅波动中继续保持较高增速。2003至2013年间,全国房地产投资额十年复合增长率为24.9%,商品房年销售面积从3.4亿平方米增长至13.1亿平方米,销售额从7,956亿元扩大至8.1万亿元。

建筑业企业景气指数

从2014年上半年开始,随着我国宏观经济持续低迷,房地产市场发展遭遇瓶颈,虽然房地产投资额仍有增长,但增速减缓,而新开工面积、销售面积和金额均出现一定程度的下滑,各地房价也由升转降。为了防止宏观经济进一步下滑,2014年下半年以来,国家出台了一系列促进经济增长的宏观政策措施,人民银行连续下调金融机构存贷款基准利率和存款准备金率,房地产调控政策全面松绑,长期以来被限购、限贷政策压抑的购房需求逐渐得到释放,房地产市场出现回暖迹象,具体表现在房地产开发投资继续增加,全国商品房销售面积与销售额同比降幅较去年同期均有收窄,部分地区房价显著回升。

3、行业发展趋势

(1)专业子市场集中度差异甚大,个别市场存在一定的垄断状况

从总体看上我国建筑业集中度有了大幅提高,然而具体到各个专业子市场,市场集中度的情况差异甚大。普通房屋建筑工程市场集中度最低,竞争极其激烈;公共建筑及高层、超高层建筑工程市场,整体集中度适中,存在一定区域性垄断;矿山建筑工程市场,集中度较高,存在部门垄断;铁路、公路、隧道、桥梁工程、大坝、电厂和港口工程,集中度高,存在部门和寡头垄断;而建筑安装工程与装饰装修工程,市场集中度较低,竞争较为激烈。

(2)五超诸强的总体竞争格局业已形成

从 CR4 所占比例看,2006年我国建筑业市场仍为原子型竞争状况,竞争依然十分激烈,然而随着从2009年我国有五家建筑业企业进入世界500行列,分别是中国铁道建筑工程总公司、中国铁路工程总公司、中国建筑工程总公司、中国交通建设集团及中国冶金科工集团,标志着代表了我国建筑业的行业最高水平的建筑企业的整体实力大大增强,也标志着建筑业竞争格局五超时代的来临,同时也意味着五大央企将成为未来建筑业的发展基本驱动力量之一;考虑到建筑业市场的区域性,很多区域性的大型建筑企业集团近年来迅速提升,地方诸侯的崛起如北京建工集团、北京城建集团、上海建工集团和上海城建集团等使得我国建筑业暂时进入五超诸强的竞争格局。

2015年建筑行业细分及代表企业

4、建筑行业发展趋势

受益于人口红利和经济增长推动的需求上升和住房货币化改革等政策红利带来的需求释放,中国房地产市场在过去十几年间经历了高速增长;然而近年来,尽管中国经济仍将保持中高速增长、城镇化仍将继续推进,但人口红利的衰减和中国经济进入新常态带来的宏观经济下滑仍将使得地产行业面临调整局面和不断分化的趋势。

(1)城镇化成为建筑业与房地产行业未来发展的驱动力

城镇化进程构成房地产的真实消费基础。随着城市人口的增长,不断增加的城市住宅需求是维持城市住宅发展的基本动力。根据2014年国家统计局的数据,中国当前城镇化水平为54.77%,正处于城镇化水平30%-70%的加速发展阶段。同期美国、英国、德国的城镇化率分别为83%、80%、74%,我国城镇化水平依然存在较大提升空间,城镇化给住宅带来了两方面的需求:新增城市人口的需求以及城市旧房拆迁所带来的补偿需求。

(2)经济新常态下,建筑行业与房地产行业整体增速将放缓

展望未来,我国建筑行业正在进入过渡期。过渡期的两大市场特征分别是投资增速放缓和价稳量增。未来,中国宏观经济将进入新常态,表现在经济增长速度下降,同时从粗放型增长抓向质量效益型增长。但城镇化水平的提高、人均收入增长和居住条件改善的需求仍将为行业的健康发展提供支撑。在这样的经济发展新格局下,预计建筑行业虽然将告别高速增长的阶段,但仍有望获得长期稳定的发展。近年来建筑业固定资产投资情况如下:

(3)建筑行业进入分化和整合的阶段

虽然建筑业整体增长趋缓,但是市场却不断分化,不同城市,不同企业的表现分化日益明显:在不同城市,拥有人口汇聚能力的一二线核心城市核心区域供求关系保持健康,仍有较大的发展空间,而土地供应量大、人口增长缓慢或净流出的三四线城市房地产市场将承受巨大压力;不同的企业经营表现也越来越分化,主要资产在一二线核心城市的房企经营表现和发展潜力明显好过布局在三四线城市的建筑业企业,另外,由于融资和品牌的优势,经营规模较大的建筑业企业的经营表现也将继续优于小型建筑业企业。

未来,行业的不断分化也将引发行业更多的并购和整合,行业集中度将不断提升,对于资金充裕、资产优良的中大型建筑业企业来讲,未来也将有更多的并购机会,有更好的发展空间。

(三)发行人面临的主要竞争状况

1、发行人所处行业地位

公司经过十余年的发展,已成为宁波市建筑业的龙头企业之一,具有承担高层及群体建筑、大型工业民用建筑,大跨度工业厂房及公共建筑、设备、市政建设等工程的施工能力。发行人目前拥有住建部认可颁发的房屋建筑工程施工总承包壹级,市政公用工程施工总承包壹级,机电设备安装工程专业承包壹级,地基与基础工程专业承包壹级,建筑装修装饰工程专业承包壹级,钢结构工程专业承包叁级,建筑幕墙工程专业承包叁级资质。同时具有环境管理体系认证,质量管理体系认证,职业健康安全管理体系认证。

公司2014年和2015年连续两年入选“中国建筑企业500强”,获得“2015年度浙江省先进建筑业企业”等荣誉;在宁波市企业联合会、宁波市企业家协会及宁波市工业经济联合会评选的“2015宁波竞争力百强企业”中排名第39位及“2015 宁波市综合百强企业”中排名第51位,在宁波区域具有较强的品牌认知度和竞争优势。

2、发行人主要竞争优势

(1)行业地位优势

公司经过十余年的发展,已成为宁波市建筑业的龙头企业之一,具有承担高层及群体建筑、大型工业民用建筑,大跨度工业厂房及公共建筑、设备、市政建设等工程的施工能力。发行人目前拥有住建部认可颁发的房屋建筑工程施工总承包壹级,市政公用工程施工总承包壹级,机电设备安装工程专业承包壹级,地基与基础工程专业承包壹级,建筑装修装饰工程专业承包壹级,钢结构工程专业承包叁级,建筑幕墙工程专业承包叁级资质。同时具有环境管理体系认证,质量管理体系认证,职业健康安全管理体系认证。

公司完成的代表性工程有宁波银行、奉化人民法院及黄金海岸商贸区等,曾获得“国家优质工程银质奖”、“广西优质工程”、“陕西省建筑优质结构工程”及“浙江省建设工程钱江杯奖(优质工程)”等省部级工程奖,积累了较为丰富的施工管理经验。

公司2014年和2015年连续两年入选“中国建筑企业500强”,获得“2015年度浙江省先进建筑业企业”等荣誉;在宁波市企业联合会、宁波市企业家协会及宁波市工业经济联合会评选的“2015宁波竞争力百强企业”中排名第39位及“2015 宁波市综合百强企业”中排名第51位,在宁波区域具有较强的品牌认知度和竞争优势。

(2)业务增长稳定,项目储备充足

公司建筑工程施工业务类型主要包括商品房、保障房及公共建筑的工程施工,经营主体为主要子公司欣捷建设。公司工程施工项目的承揽主要通过公开招投标方式获取,也有部分项目通过邀标和议标等方式。公司工程施工方式以施工总承包为主,少量项目采用BT模式。

近三年公司新签合同额逐年增加,其中商品房工程施工新签合同额占比最大,占公司工程施工新签合同额的比重分别为53.92%、48.71%和47.75%,但占比有所下降,公共建筑工程施工新签合同额占比有所上升,保障房工程新签合同额占比较为稳定。公司重视与全国性及浙江本地有实力房企开展合作,承接大型施工项目较多,近三年公司新签亿元以上项目合同金额占公司新签合同额比例分别为80.30%

近三年公司在手合同额逐年增加,从业务类型来看,随着国内二三线城市房地产去库存压力不断加大,近三年全国房地产投资开发投资增速不断放缓,房屋新开工面积也出现负增长,公司商品房施工在手合同额有所下降,近三年分别为 90.83亿元、84.90亿元和75.20亿元,该业务发展易受房地产行业景气度的影响;公司近三年加大保障房和公共建筑业务发展力度,保障房和公共建筑工程施工在手合同额逐年增加,占公司整体在手合同额比重也逐年提升。公司整体项目储备较为充足,为公司未来工程施工业务发展提供了一定支撑。

2013年~2015年公司新签合同情况

单位:亿元、个

(3)施工资质完备,管理经验丰富

公司建筑施工业务资质较为完备,施工管理经验较丰富,承接工程曾获得多项奖项,具备一定的市场竞争实力。公司建筑施工业务资质较为完备,具有房屋建筑工程施工总承包和市政公用工程施工总承包壹级资质,机电设备安装工程、地基与基础工程和建筑装修装饰工程等3项专业承包壹级资质,钢结构工程专业承包和建筑幕墙工程专业承包叁级资质。

(4)科技支撑,创新能力强

公司坚持科技兴企,不断推动科技进步和技术创新工作,提升企业的核心竞争力。科技研发以企业自主研发为主,与院校合作为辅。截至2015年末,公司拥有20项实用新型专利和1个国家级工法。

截至2016年6月末,公司专利、国家级工法情况

(四)发行人经营方针和战略

公司未来坚持以建筑施工为主营业务,同时促进科技和投资业务的发展。

建筑业务方面,公司积极参与棚户区改造、保障房建设、基础设施领域、新城镇化建设等大型项目,推进工程总承包,提升项目和公司品牌附加值。公司将逐步实现由施工总承包向工程总承包转变,由施工型建筑业企业向资本运作型建筑企业转变,由传统建筑产业向现代建筑产业转变。公司不断摸索建筑工业化,探索工程总承包直营模式。

科技和投资业务方面,公司不断加强科技攻关,提高盈利能力。公司努力培养技术团队,掌握具有自主知识产权的技术,加强科技攻关能力,加快科研成果转化,形成核心竞争力,提高市场占有率和整体盈利能力。

(五)发行人主要业务及主要产品情况

1、公司的主要业务板块

(住所:宁波市江北区长兴路689弄243幢(2-1-11))

主承销商

(住所:大同市城区迎宾街15号桐城中央21层)

签署日:二〇一六年十月十四日

(下转22版)

netease 本文来源:上海证券报·中国证券网 责任编辑:王晓易_NE0011
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