哪些新兴产业上半年业绩成色足 　有哪些新兴产业站上了业绩与估值双增长的风口？摊开A股公司2016年半年报全景图，上证报记者统计发现，锂电材料、集成电路与人工智能等板块表现优异。

（原标题：哪些新兴产业上半年业绩成色足 　有哪些新兴产业站上了业绩与估值双增长的风口？摊开A股公司2016年半年报全景图，上证报记者统计发现，锂电材料、集成电路与人工智能等板块表现优异。）

⊙记者 王雪青 ○编辑 吴正懿

资本市场从不为“一个亿的小目标”发愁。

今年上半年，刚有两个“千亿级”新兴产业打开想象之门：一个是由“AlphaGo”开启的人工智能新时代；另一个是“墨子号”拉开的量子通信新空间。与此同时，还有更多蓄势已久的战略新兴产业正迎来爆发拐点。

其中，新能源汽车板块的表现尤为惊艳。“上半年的新能源汽车行业，是一级市场10倍（估值）公司频出，且二级市场股价罕见创历史新高的成长性行业。更为特别的是，在一级市场估值爆发式增长的情况下，新能源汽车企业通过并购实现证券化的路径依然十分顺畅。”有投行人士这样评价。

那么，还有哪些新兴产业站上了业绩与估值双增长的风口？摊开A股公司2016年半年报全景图，上证报记者统计发现，结合上半年二级市场表现，锂电材料、集成电路与人工智能等板块表现优异。

统计显示，新能源汽车上游的锂电材料公司业绩格外抢眼，涉足该领域的50余家公司近半数业绩增幅在50%以上；集成电路板块中，近七成公司实现净利润增长，近三成公司盈利增幅在30%以上；此外，人工智能板块迎来业绩拐点，该板块26家公司总体业绩增速高达88%。有业绩“撑腰”的上述板块，在上半年震荡行情中依然收获了10%以上的估值增幅，实属难得。

锂电材料公司业绩抢眼

产业前景与市场估值“齐步走”的新能源汽车领域，正成为越来越多上市公司的转型方向。有投行人士告诉记者：“根据产业链，A股部分材料板块的公司有转型至新能源汽车上游的需求；大部分汽车传统零部件厂商都有转型至新能源汽车中游（即新能源电池等）的需求；至于下游，部分传统电气公司则希望往充电桩方向转型。”

近期，格力电器、东方精工、*ST江泉、多氟多等上市公司纷纷切入新能源汽车产业；与此同时，前期已有布局的上市公司正陆续晒出成绩单。例如，胜利精密在收购锂电池隔膜公司后，上半年净利润同比增长328%；同样投资锂电隔膜的沧州明珠，上半年盈利增幅达185%。

已在锂电行业布局的公司业绩成色如何？半年报数据显示，在50余家锂电池概念公司中，近半数公司净利润增长50%以上。其中，当升科技、多氟多、天齐锂业的净利润增幅在10倍以上；国轩高科、天赐材料、赣锋锂业、比亚迪、奥克股份、江特电机、新宙邦、先导智能、成飞集成等10余家公司盈利增幅在1至5倍之间；另有南都电源等多家公司取得了50%以上的盈利增长。

具体来看，当升科技上半年锂电正极材料销售旺盛，实现营收5.53亿元，同比增长62%；净利润为3652.60万元，同比增长3716%。多氟多上半年营业收入同比增长29%，净利润同比骤增2533%。南都电源上半年盈利增幅为92%，其新能源动力锂电池业务营收同比增长323%，对整体业绩增长贡献显著。

西南证券研报认为：“国家补贴政策近几年预计将保持延续性。一旦新的补贴政策出台，上半年处于观望状态的车企有望迅速放量，带动动力电池的产量增长，锂电行业的高增长有望持续，预计2016年国内动力锂电池产能需求将达到30GWh左右。”

华安证券分析师进一步分析：“目前，主流电动汽车配备的锂电池主要包括磷酸铁锂电池及三元锂电池两种。由于磷酸铁锂电池能量密度提高的空间已经很小了，而三元锂电池还有发展空间，因此未来三元锂电池将成为电动汽车的技术趋势。”

值得一提的是，部分新能源汽车概念股，开始进入基金公司的投资视线。例如诺德股份，截至今年6月30日，公司前十大股东榜上新增5个基金和信托股东，基金持股占流通股的比例从2015年底的0.1%增至6月末的11.4%；同期，公司筹码迅速集中，股东户数从2015年底的16.35万户缩减至6月末的11.57万户。

集成电路国产化“入正轨”

CSIA数据显示，2016年上半年，全球半导体市场销售额1574亿美元，同比下降5.8%；而同期，中国的集成电路产业销售额却同比增长16.1%。

增长动力源自政策与资金的扶持。近年来，在《中国制造2025》规划的引领下，国家集成电路产业投资基金设立，旨在解决关键核心芯片制造的融资瓶颈。随着国内半导体产业链逐渐成熟、海外高端人才回流，以及大量资金挹注，中国芯片市场的进口替代趋势日益明显。

从上市公司半年报业绩来看，苏州固锝、北京君正、中环股份等公司净利润同比增幅高达1至6倍；此外，中颖电子、国民技术、扬杰科技、华微电子等公司的净利润增幅也在30%以上。从二级市场来看，集成电路板块上半年的整体涨幅约为10%。

举例来说，股价半年上涨35%的中颖电子，上半年营收增长16.15%，净利润同比大增84.27%。公司表示，上半年家电、机电控制芯片销售旺盛，锂电池电源管理芯片的销量同比接近翻倍。作为集成电路阵营的一员，中颖电子认为：“AMOLED、可穿戴、智能家居、物联网等终端应用领域的开发逐渐显示多样化，带来更多创新，各领域的新产品、新应用有慢慢逐步走向成熟的趋势，这将有助于整体产业发展，也给公司带来新的市场机会。”

业内人士认为：“目前我国集成电路市场规模占全球60%，但自给率仅为27%，存在较大提升空间。芯片作为集成电路最重要的组成部分，在国家大基金的推动下，将迎来快速发展机遇，并给产业链相关的操作系统等带来市场空间。同时，出于技术门槛考虑，集成电路国产化进程势必沿着‘封测-制造-材料’的路线传导，作为集成电路制造和封测的上游，半导体材料将步入国产化替代正轨，享受集成电路行业的盛宴。”

人工智能新纪元

“AlphaGo”与李世石的围棋大战开启了人工智能的新纪元，同时也点亮了资本市场的镁光灯。在谷歌、百度、阿里、腾讯等巨头纷纷重金布局人工智能的趋势下，红杉资本中国基金合伙人周逵甚至放言：“未来所有成功的公司都会变为人工智能的公司。”

底气，来源于人工智能技术的普适性。例如：在金融领域，人工智能的刷脸支付和量化分析正逐步应用；与汽车业结合时，人工智能将使得无人驾驶成为可能；在工业领域，人工智能正推动工业4.0时代到来；在医疗产业，其可助力制药和治疗；在安防领域，其使得智慧安防成为现实；在教育领域，因材施教时代真正到来；家居方面，智能家居已走入家庭；农业领域，人工智能也带来了生产全流程智能化提升。

梳理A股公司，人工智能产业链结构可分为基础层、技术层和应用层。在基础层，即核心芯片方面有中科曙光、全志科技等，数据处理业务有东方国信、厦华电子。在核心技术层，科大讯飞、江南化工等从事语音识别、人机交互；涉足人脸识别的有远方光电、川大智胜、佳都科技、汉王科技等。在行业应用层，东方网力、佳都科技等公司侧重安防领域，长高集团关注工业领域应用，医疗领域有思创医惠，智能家居领域则有联络互动等。

从半年报成绩单看，超七成的人工智能板块公司实现盈利增长。其中，汉王科技、天泽信息、赛为智能等公司盈利增幅在1倍以上；科大讯飞、中科曙光、东方网力、长高集团、慈星股份等公司净利增幅在30%以上。

其中，科大讯飞的人工智能产品在教育、政府、汽车等行业的收入快速增长，使得公司上半年净利润同比增长78.97%。涉足智慧安防应用的东方网力上半年净利润同比增长66%；中科曙光上半年盈利增长71%；赛为智能上半年净利润增幅为159%，公司还在布局机器人服务和无人机等相关领域。

热潮之下也要保持冷思考。在中国科学院副院长、中国人工智能学会副理事长谭铁牛看来，目前语音识别、自动驾驶等专用人工智能技术已取得突破性进展，但通用人工智能的研究与应用依然任重道远，“可以用‘有智能没智慧，有智商没情商，会计算不会算计，有专才无通才’这四句话描述当前的人工智能水平。”

但他对人工智能产业化应用前景充满信心：“2015年全球人工智能市场规模为1270亿美元，预计今年将达到1650亿美元，到2018年更将超过2000亿美元。与此同时，产业竞争趋向白热化，这一领域投资并购密集，收购和投资规模从数亿元到上百亿元。”

举牌密码

（上接1版）优质蓝筹股的主要买家则是保险资金。据统计，今年以来，百年人寿举牌了万丰奥威和胜利精密，前海人寿举牌了万科。券商人士对记者表示，去年以来，保险资金曾有多次密集的增持行动，今年的动作则明显放缓，这可能与市场环境以及保险行业的政策有关，“保险公司账上有大量的现金，股权投资肯定是收益率最高的一个投资方向。”

还有一类举牌的实质是“联姻”，其背后的故事外界很难揣测。如前文中提到的中植系与法尔胜，双方已合作良久；另如青岛城投金控对恒顺众昇的三次举牌，双方目前已经签订了战略合作协议，上市公司拟通过转让或增资的形式获得城投金控或其参股公司的部分股权，并不排除未来进一步对其收购。

最容易被外界聚焦的，则是那些有资本运作冲动的公司，它们更容易引来举牌资本，且举牌者往往有意参与公司后续的资本运作。以转型预期强烈的通达动力为例，今年3月公司遭到阳光私募广东创势翔的举牌，6月即停牌筹划重组。此前，另一家有较强重组预期的公司广济药业也曾遭到举牌。

备受追捧 “举牌板块”的潜伏术

随着A股举牌事件频发，市场上冒出一个新的概念，即举牌板块。

对一般投资者而言，有没有可能在资本举牌之前提前潜伏呢？

一个途径是对上市公司股东榜数据的挖掘。据上证报资讯不完全统计，目前已披露半年报的上市公司中，有十多家公司的股东榜中新出现了持股比例在4%以上的股东，这些股东“再买一点”就可触发举牌。

典型如东阿阿胶。截至今年6月底，“前海人寿-海利年年”已持有东阿阿胶2724.4万股，占总股本的4.17%，成为公司第三大股东。对照一季报可知，前海人寿二季度增持了约1.73%的股份。巧合的是，与万科一样，东阿阿胶的控股股东也是华润集团，今年二季度还曾通过旗下华润医药投资大举增持4.66%的股份，目前华润对东阿阿胶的合计持股比例为27.8%。

前海人寿的“猎物”还有太平洋。据太平洋半年报，截至今年6月底，“前海人寿－海利年年”、“前海人寿－自有资金”两个账户分别持有公司15017.33万股和7266.17万股，持股比例分别为3.30%和1.60%，合计持股比例达4.90%。对比一季报可发现，“前海人寿－海利年年”所持股份主要为二季度增持，而“前海人寿－自有资金”持股数量未发生变化。

产业资本也在暗中谋篇布局。例如，截至今年6月底，同处沈阳的机器人已持有1361.96万股中兴商业股份，占总股本的4.88%。公开信息显示，机器人所持股份主要为二季度买入（一季度末持股比例为0.51%）。据券商研究员介绍，中兴商业一直是沈阳当地经营效益最好的商业公司，坐拥大量的优质商业物业资产，且总市值也不高，因此引来大量资本的觊觎，包括大商集团，浙江盾安系旗下的如山创投等，公司此前还曾寻求与复星集团合作。

不少券商也在钻研“潜伏通道”，即通过对举牌概念股的分析，找到这些公司的共同特点，符合这些特点的公司更有可能被资本相中。如海通证券日前披露的研报就认为，被举牌公司特征包括：低估值、高分红、盈利能力强、大股东持股比例低等。以此为依据，海通证券也推出了宝新能源、金风科技、太阳电缆、生益科技、绿地控股等多个标的。事实上，其中的金风科技、生益科技等此前已经遭到资本的举牌。

揭秘平安的新门面担当

万亿个贷市场 平安普惠剑指“头把交椅”

先是收购淡马锡旗下的富登担保，继而整合陆金所P2P产品端、平安直通贷款、平安信用保证保险，历经1年时间，大刀阔斧、革故鼎新地整合攻坚战过后，平安普惠开始以崭新形象示人，正成为中国平安引以为豪的新门面。

就在上周，平安普惠董事长兼CEO赵容奭（Y.S.CHO）携一众高管向公众展示了全新升级的小额无抵押消费信贷产品——“i贷2.0”，更关键地是喊出了“信任就是力量”的品牌理念。品牌升级战略的背后，折射出平安普惠意在普惠金融领域拟构建“高信任”行业标准的宏图。

其实，面对风险丛生的互联网金融市场，能够选择信任客户是一种底气，更是一种能力。这需要普惠金融机构在创新发展与风险控制之间、在实现公益性与商业可持续性之间找到极佳的平衡点。而随着金融科技的发展，以及中国平安集团的强大背书，平安普惠认为：有能力、有底气去实践信任这一理念的时候到了。

作为急流中接过平安消费金融大旗的韩国籍“外脑”，赵容奭见证了中国个人消费信贷市场从蛮荒初期到黄金时代的蜕变过程。他在接受记者专访时表示，预测到2020年，国内个人贷款市场规模会成长到52万亿元，而在这个大蛋糕中，平安普惠冀望能够分到1万亿的市场份额。“这是梦想，我们会为之付出努力，我个人认为，还是有希望实现的。而我们的短期目标则是成为集团内第三大利润贡献者，这个目标我们会很快达成。”

揭秘平安的新门面担当

脱胎于信保事业部的平安普惠，在寥寥数年时间里却实现了加速度发展。一个颇具说服力的数据是：因为平安普惠的整合因素，中国平安的互联网金融业务在今年上半年首度实现由亏转盈，利润贡献达到了71.42亿元。

在业内人士看来，经过1年时间的整合，平安普惠已当之无愧地成为中国平安的新门面担当。在接受采访时，平安普惠董事兼CEO赵容奭首次透露了整合完成后的成绩单：截至最新的数据显示，平安普惠的贷款余额从最初的1亿元到现在突破了1200亿元大关，11年时间增长了超过千倍，累计1600万名用户将其作为贷款服务的首选；拥有近5万名员工，其中包括约5000人线上服务团队与全国多个城市近800家线下门店。

另一组来自央行的数据显示，截至2015年，国内个人贷款余额约为28万亿元，其中96%由银行系提供。其余4%的市场份额由1.5万家互联网金融公司和分散的小贷公司占据，平均每家市场主体的贷款余额只有1亿元，而整合发展仅1年的平安普惠以独占6%遥遥领先，尤其近期，平安普惠的月均新增贷款达200亿元。提及高速发展的秘诀，赵容奭用客户数据给出答案：“每月客户中约25%是老客户。”

从上述数据中不难发现，除银行以外，平安普惠已经是中国规模最大的消费金融服务商。坐拥消费金融的万亿级市场，冲在科技金融的加速风口，却又担当起普惠金融使命的情怀，正是这样的“天时、地利、人和”，让整合仅1年的平安普惠，成为FinTech（金融Financial与科技Technology的合成词）领域的领跑者。

靓丽的成绩单、领跑者的角色，是平安普惠在过去数年摸索实践后的成果展示。在这个过程中，有困惑、也有徘徊，但在赵容奭的眼中，这些都是成功前的小插曲。

他告诉记者，其实他们2012年、2013年的客户质量也不是特别好，也经历过高逾期高信贷损失。究其原因，当时平安普惠仍采用传统业务模式，即客户需要亲自到门店面谈，还会带上包括收入证明、工作证明等繁多的材料，再由员工归档。

竞争力关键在于选好客户，赵容奭和他的团队很快意识到了这点：越是在市场恶化的环境下，客户筛选越是要谨慎。就在刚刚过去的两年，平安普惠就其运营模式进行了改革，即从线下迁徙到了线上，用数据化信息取代传统纸质信息。“数据驱动的贷款审批更简单、更快速，也会吸引更多优质的客户，我们预计两年之内，我们的纯线上客户会增长到80%这个比例水平。”

除产品更加多元，准入门槛更低，时效性、简便性更具优势，贷款可获得性更高之外，风控也是平安普惠的一大优势。据悉，目前平安普惠已经通过与第三方系统的对接，可以从公安、通信、社保、税务等信息中甄别出贷款风险。这也是其信贷损失率一直控制在一个较低水平的主要原因。

据赵容奭透露：“我们的信贷损失一直是一个非常稳定的数字，大概在5%左右。”而相关数据显示，截至去年底，互联网金融消费金融行业的信贷损失率是18%，也就是说平安普惠的信贷损失率不足行业平均水平的一半。

借助科技让信用真正变现

站在整个行业的角度来观察，平安普惠在业绩层面的成就只是令人瞩目的表象，这家正在快速成长和崛起的消费金融巨头，对于运营理念的前瞻与行业变革的果敢更是不容小觑。而它的每一次创新升级，都被业内视为重构行业规则与服务标准的一次创举，引领消费金融朝着正向循环的模式前进。

在赵容奭的字典里，作为行业的领跑者，必须看得更远，要有比“提升业绩和利润”更高的使命感和责任感。“让信用成为所有人可以使用的交易货币，用它变现和创造价值，让每一个人有尊严地、平等地享受到金融服务，让更多借贷难的人同样享有‘借贷权’，这才是普惠金融的价值与意义。”

他道出了平安普惠的使命，即不是发放更多贷款，而是给客户建立和积累更多、更快、更安全的信任。

信任是普惠金融的根本，赵容奭显然深谙这个道理。他理解的金融要义，最关键的一点便是“公平”，即让所有用户在体验金融服务中获得公平的对待与结果。而“信任就是力量”品牌的背后内涵，体现的正是平安普惠对“公平”的坚持。

用赵容奭的话来说：“当客户需要金融服务的时候，不管是需要5千元还是30万元，无论你是否有信用卡或央行征信记录，在平安普惠，我们都可以运用我们的风控模型，公平地对其进行信用度评估，并且不需要提供繁琐的个人材料，就可以帮客户找到合适的解决方案，因为这是平安普惠存在的价值。”

在业内人士看来，能够喊出“信任就是力量”口号，这是一种底气，更是一种能力。之所以平安普惠有这个底气，源自于强大的集团资源、稳健领先的风控系统以及突破性创新科技在普惠金融领域中的深度运用。

在赵容奭的眼中，风险管理是公司业务的根本，这不仅关系到公司的业绩，长期来看更可以规避整个社会的发展风险。而根据平安普惠整合资源带来的11年千万量级的信贷客户数据积累，一套领先的风控体系已初见成效。

另一方面，创新金融科技引领的简便、快捷的客户体验，则是发展普惠金融的基石。当下消费金融的主力人群恰是生活于数字时代、高度依赖互联网及数字移动设备，被称为“Generation Z”的一代。他们不再是银行及传统金融机构的“客户”画像，他们更多扮演着“用户”乃至“粉丝”角色，即主动获取多样化的金融产品及服务，以构建个人期待的个性化金融解决方案。

关于平安普惠的梦想

移动互联网技术的发展，大数据和云计算技术的突破，让普惠金融从一个公益概念成为真正的商业机会，普惠金融在中国正迎来发展的黄金时代。

赵容奭告诉记者：“根据行业经验，再结合其他国家历史发展过程来看，我们预计到2020年，中国的个人贷款余额会从现在的28万亿元上升到至少52万亿元。而非银行机构所占余额份额上升到20%，平安普惠占到其中10%。也就是一个万亿元规模的梦想，我觉得这个应该是很有可能实现的。”

而根据平安普惠当前1200亿元规模的贷款余额，相当于4年的时间内要翻10倍。对此，他算了一笔账来解释：“现在我们每个月的新增贷款大概是200亿元。200亿元×12个月，1年的话就已经是2400亿元了。我们现在如果要达成一万亿元的贷款余额，一个月就需要800亿元新增贷款，也就是说是现在的4倍。”

但在赵容奭看来，这个梦想并不是特别遥远。因为无论是产品与服务的多元化，还是客户体验度的加强，又或是成本管控水平的提升，都决定了平安普惠未来数年的发展势必是加速度，并且是令同行难以企及的加速度。而在行业观察者看来，平安普惠以其“指数型增长”的业务表现，将不仅仅坐稳中国市场的头把交椅，还将剑指全球市场行业领导者的地位。（CIS）