网易财经7月30日讯 2016网易经济学家年会夏季论坛今日在北京举行,在“股市的下一个五年”分论坛“圆桌对话--监管与发展”环节,博时基金首席宏观策略分析师魏凤春先生认为,看过去五年怎么做的,再看过去十年怎么做的,道理很简单,所有大公司发财只有一条,抓住了主导产业就发财。哪个产业解决了大部分老百姓的痛点,我就买什么。
以下为文字实录:
水皮:不知道做基金的魏总对这个话题是什么看法?包括他们两位对行情的看法您有什么判断?
魏凤春:谢谢,很荣幸,原来当学生的时候都是看贺老师的书来学习,现在能坐在一起,很荣幸。
谈谈我的看法,可能在座诸位只有我是站在第一线,第一我们是基金公司,第二我也管钱,所以我会谈怎么赚钱。
在我们的投资逻辑下,没有如果,只有可能,刚才老师谈市场会怎么样,证监会会不会改,我们不管,它不改我们干,改了我们也要干,我们要顺应它下一步怎么干,所以说有没有条件,股市会不会回到大牛市,在我们眼里我们不考虑这个问题,我们考虑的是一些股市的基本规律。我谈的代表了现在一些公募基金共同的看法。
我们看了大概率事件以后开始配置,怎么配置?其实很简单,未来五年怎么做?看过去五年怎么做的,再看过去十年怎么做的,道理很简单,所有大公司发财只有一条,抓住了主导产业就发财。
十年之前,2006年如果你买了以万科为代表的房地产股票,它延伸了钢铁、有色、水泥,你发大了;2011年时股市非常低迷,当时如果你买了以TMT为代表的新兴创业,加杠杆,创业板翻八倍;再往前看80年代你买了以纺织品、白酒为代表的必需消费品的东西;90年代买了内容消费品的股票;2000年之后买万科为代表的。很清楚,每十年一个主导产业周期,抓住规律基本都发财了,现在看比较牛的王思聪、马云,和十年前的任志强、潘石屹是不一样的,所以我们公募基金唯一的工作就是帮助大家抓住主导产业的规律,从中选出很牛的东西。
主导产业是什么?过去产业就像初恋一样不再回来了,我再买万科、再买长虹已经不可能了,因为它的辉煌已经过去了,未来的主导产业是什么?我们可以跟大家交流,这个产业老板提供商品和服务,消费者愿意给他付钱。第一,它解决了我的痛点,让我不难受;第二,产生兴奋点,让我觉得很舒服,我才会给他投钱。为什么你买地产可以发财,你不买房子丈母娘不让你结婚,你的痛苦在哪里?你不买房子没法儿跟你媳妇儿在一起。第二,买了房子我还增值了,我很幸福,很兴奋,Ok了。
所以我们的逻辑很简单,我们不投那些别的,哪个产业解决了大部分老百姓的痛点,我就买什么;老百姓有需求才有痛点,老百姓的需求在哪里呢?有两点,第一,公共需求是不够的;第二,中长期需求满足不了的,怎么解决呢?新能源的革命、人力资本的革命、技术进步,移动互联,再就是人工,这样就OK了,所以现在我了解的大部分做权益的公募基金做股票配置的,无非是现在非常稳健,以保本为代表的,但并不代表我们就消极地等待未来,其实现在大量调研研究就是考虑未来哪个是主导产业,研究抓对了,五年你就Ok了,如果抓不对,再过五年,就算有牛市都不属于你。
过去五年有牛市吗?有,银行没涨,因为银行是过去式了,就这么简单。谢谢。