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上半年传媒行业跌幅第一，去芜存菁过后凤凰涅槃。
虽然上半年传媒行业领跌整个大盘（-25.74%），但是公司业绩依旧亮眼，估值也是回归理性位于历史低位，传媒行业完成从脱实向虚再到脱虚向实的完美轮回，迎来行业的黄金投资时点。
互动娱乐新时代到来，粉丝经济孕育而生。
泛娱乐消费时代正式到来，垂直细分领域增长迅速，以IP为核心，全产业链协同发展，实现IP价值挖掘和变现的最大化。娱乐消费升级，IP的运营离不开粉丝群体的参与互动，粉丝经济代表着以用户为核心和驱动力的“专属定制”，维护IP与粉丝之间的互动和粘性，释放出超强的IP源动力。
体育产业：“政策+资本+赛事+消费升级”四轮驱动，行业处于快车道。
46号文出台以来，体育行业的政策东风频吹，资本纷纷抢占高地，光三板体育标的就接近30家，A股上市公司也是纷纷以各种形式涉足。整个体育产业链中，看好细分行业的投资机会：1）体育中介2）体育营销3）大众健身。
教育产业：下半年《民促法》修订带来教育资产证券化高峰，行业迎来黄金爆发期。
随着家庭教育的支出和经费投入增加，教育产业5万亿的市场空间指日可待，但是教育市场有待进一步的整合，目前市场集中度相对偏低，随着下半年相关政策的出台，行业将迎来资本红利期。看好垂直细分领域的发展，比如职业教育和学前教育。推荐关注：保龄宝、电光科技。
投资策略：认为由于消费升级和人口迭代两大重要环境因素，中国的文娱产业迎来了历史性的黄金投资时期。伴随着产业的工业化进程，中国必将诞生自己的传媒巨头，建议以下四条投资主线：第一，纵向产业链整合的传媒集团。建议关注：华谊兄弟、乐视网、完美环球。
第二，IP资源储备丰富的标的。建议关注：华策影视、光线传媒、慈文传媒。
第三，新技术浪潮下催生的新场景公司。建议关注：顺网科技、恺英网络。
本文来源：网易财经
责任编辑：
康振宇_NF4275
