周四，稀土永磁概念股全线重挫。盛和资源跌停，广晟有色、威华股份大跌超9%，厦门钨业大跌超7%！究竟是什么原因导致稀土永磁板块遭到“血洗”？又是哪些因素决定着稀土永磁板块的未来走势？稀土股未来还有参与机会吗？本期《易解题材》将为您逐一解答。
稀土股的“黑周四”
周四，稀土永磁概念股一片惨淡。个股方面，盛和资源跌停，广晟有色、威华股份大跌超9%，厦门钨业大跌超7%！
究竟是什么原因导致稀土永磁板块遭到“血洗”？
有分析人士表示，考虑到从22日下午开始，稀土国储会议就已经开始举行了，因此，本次稀土永磁板块大跌可能和稀土国储会议所传出的消息不达预期有关。
该分析人士进一步解释，本次召开的稀土国储会议是年内第二次会议。6月7日，国储局曾经召开了年内第一次招标会，结果9大品种因为价格低于企业心理价位而全部流标。消息传出后，资本市场转向看空。第二天A股稀土永磁板块应声下跌，连续两个交易日累计下挫5.4%，当周该板块资金净流出38.48亿元。
因此，是不是在本次稀土国储会议上传出了什么利空消息，导致稀土永磁概念股大跌？当然，这一切还都只是猜测，在正式的会议结果发布之前，还不能够下定论。
导致稀土永磁板块大跌的另一个因素可能是因为部分稀土股股价已经涨幅颇大，因此需要适度回踩。
在商储和国储的双重助推下，今年稀土市场走出一波行情。Wind稀土永磁指数从年初的低位2500点左右上涨至昨日的4050.25点，涨幅约62%。
究竟是什么在左右着稀土的走势？
综合各家券商研报不难发现，影响稀土股走势的因素主要有四个：供给、需求、收储和打黑。
“供给”和“需求”这两个因素好理解，它们决定着商品的价格，那“收储”和“打黑”又是怎么回事呢？
收储
稀土作为重要的国家战略资源，我们国家实施了国家稀土战略储备制度。2011年5月，《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》中首次提出“国家战略储备”概念，并明确表示，要建立稀土战略储备体系，实行包括国家储备与企业(商业)储备、实物储备和资源(地)储备相结合的方式在内的两种战略储备。
收储对于稀土股的走势有非常重要的影响。
华创证券表示，纵观近六年稀土板块行情走势，可以总结出：稀土行情启动于收储预期，轻、中重稀土价格共同确立上涨趋势是稀土板块启动的重要信号，行情结束于收储完成或稀土产品价格回落。期间整个行情并不是单边上行的，可以大致分为四个阶段：（1）收储预期阶段：主要由于收储预期的催化，稀土板块上涨较快，稀土矿产品上涨较小；
回调阶段：由于收储进度低于预期或稀土产品价格涨幅较少甚至下滑，稀土板块回落；
收储阶段：收储持续时间一般约一个月，2010-2011年持续约五个月，稀土板块伴随着稀土产品价格的上涨而快速上涨；
收储完成阶段：收储完成后，稀土产品价格和稀土板块几乎同时期见顶回落，后续若稀土产品价格反弹，稀土板块亦同步反弹。
打黑
稀土由于其天然的赋存状况和萃取分离方法，极易被私采盗采和走私。相比于正规稀土，黑稀土成本低且产量对于价格的弹性极大，这导致黑稀土劣币驱逐良币，正规企业难以生存，正常的商业化行为难以维系，真正具有战略意义的稀土深加工产业难以发展，资源贱价外流严重。
安信证券分析师齐丁认为，以目前形势来看，决定稀土市场最重要的因素在于打黑，若推行顺利则必然导致供给收缩，如再配合收储继续推进，全面涨价即将出现。
从四大因素看稀土股的未来
既然供给、需求、收储和打黑是影响稀土股的四大因素，那么下面我们就分别从这四个方面来看看稀土股的未来如何。
供给：稀土冶炼分离指标已经开始缩减
从供给层面来看，由于黑稀土的存在，我国稀土供应过剩的问题仍然存在。但是值得注意的是，我国稀土2016 年第一批稀土生产总量控制计划已经有所缩减，其中矿产品指标保持52500 吨，但是冶炼分离产品指标由2015 年的50050 吨下降至45000 吨，降幅10.09%。从往年来看，全年生产指标分为两批，两批大致相等，这也就意味着2016 年的冶炼分离产品指标下降10.09%，印证了政府倡导的供给侧改革政策思路。
而从稀土的库存情况来看，海通证券根据匡算结果认为，铽、镝、镨钕这些主流品种在分离厂的库存量已经不多。
需求：下游企稳新应用待发
稀土应用可大致分为传统和新材料两大领域，传统领域包括冶金机械、石油化工、玻璃陶瓷及农轻纺；新材料领域包括永磁材料、抛光材料、荧光材料、催化剂、储氢材料。随着工业发展及新材料领域的进步，新材料领域的稀土消耗量及占比逐年上升，预计2015 年全年稀土需求量达到9.4万吨，其中新材料领域的用量达到6.3万吨，占比达到68%。
细分来看，永磁材料占比最高，占总需求量的42%，其他四个新材料领域需求量比重相近，都在4-7%区间。
永磁材料是指钕铁硼（NdFeB）磁材，主要用于汽车EPS、新能源汽车、风电、电梯、变频空调及消费电子等领域。
受益于新能源汽车的迅猛发展，烧结NdFeB 磁材需求量大幅攀升。根据国家《节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020 年）》，到2020 年，纯电动汽车和插电式混合动力汽车生产能力达200 万辆、累计产销量超过500 万辆。伴随未来新能源汽车的逐步渗透，预计2020 年全球新能源汽车渗透率将超过20%，总体销量达到2000 万辆。按照每辆新能源汽车的NdFeB 用量2.5kg 计算，2020 年国内新能源汽车产生的高端NdFeB 需求5000 吨，全球需求50000 吨。目前全球钕铁硼磁材主要集中在中国和日本，中国市场以中低端为主，日本占据高端钕铁硼磁材的主流，整体产能不足5 万吨，且行业壁垒较高，项目达产周期较长，产能扩张较慢。此外，特斯拉正在调研国内高端钕铁硼磁材供货商，国内首列永磁列车近日下线，这些都对高端钕铁硼磁材形成巨大需求，致使其供需矛盾日益突出。
收储：收储量和持续时间预期大于往年
华创证券研报显示，2012年收储前后，稀土价格有两波上涨行情。3-5月，稀土主要品种价格上涨明显，其中氧镨钕涨幅42.65%、氧化镝涨幅43%。2012年9月收储完成后价格出现第二波上涨。
2013年年中，市场普遍预期会再次收储，稀土价格再次大幅上涨，镨钕涨幅49%、氧化镝涨幅117%。受2013年稀土价格对收储预期提前反应，2014年收储前后稀土价格表现相对较为平淡，情绪面对稀土收储前后价格走势影响较大。
华创证券表示，2012年稀土收储约1.8万吨,2014年稀土收储1.3万吨。而2015年预期的收储未兑现,参照历史收储,启动于今年4月中旬的收储有望超预期,收储量有望达到2万吨(我们假设2015年未完成的收储移至2016年完成)。此外，收储持续时间有望持续到三季度。
打黑：打击力度开始加大
进入2015年之后，稀土打黑力度开始加大。
今年6月16日，全国重点稀土企业现场会在广西崇左市召开。广西是稀土生产重要省份，也是打黑行动的主战场之一。
广西国土资源厅报道，5月下旬广西岑溪市国土、公安、电力等部门和单位组成联合执法队，250多人兵分四路对岑城、马路、诚谏、波塘等镇的土地矿产违法违规行为进行突击清理整治。
整个行动采取了“三不留一毁闭”的措施，共捣毁4个盗采点的27个沉淀池。这是2015下半年以来的岑溪市第三次打击稀土盗采的专项行动。岑溪市国土资源局表示，将继续加强巡查监管，畅通举报渠道，一旦发现有盗采矿产资源、违法违规建房等行为将严厉打击取缔。这也预示着全国范围内的打击稀土盗采行动有望被进一步发动起来。
掘金策略：
安信证券认为，稀土价格已跌无可跌，在供给侧改革加码的背景下，有望进入上涨通道，涨幅有望远超预期。稀土上游资源股对稀土价格上涨具备最强的业绩弹性。鉴于此次收储可能更加着重于中重稀土，以及轻稀土中的镨钕等磁材相关的元素，首推重稀土品种，建议关注五矿稀土、广晟有色、厦门钨业、中色股份等标的；同时，轻稀土标的建议关注盛和资源、安泰科技、北方稀土、包钢股份等。
国海证券认为，随着供给侧改革的持续推进，六大稀土集团整合渐进尾声，生产总量控制发挥有效调节供给作用，高层空前重视稀土产业，开采打黑工作逐步深入，《稀有金属管理条例》等相关法规即将出台，商业国储联合收储工作提振价格，保护资源。可以预见，稀土价格有望迎来上涨。
投资方向上，国海证券建议投资者重视稀土资源股以及高端永磁股。随着稀土价格的上涨，最先受益的将是上游的资源型企业，尤其是稀缺性和高弹性的中重稀土标的；其次是高端磁材股标的，主要逻辑是此类企业多是毛利率定价，产品的科技附加价值高，价格转嫁能力强，下游新能源汽车的高景气度将带动相关需求的上升。
个股掘金：
北方稀土：公司拥有稀土资源5738万吨储量，占世界稀土矿储量62%
盛和资源：通过定增控制晨光稀土并投资有矿产资源投资平台，同时公司稀土冶炼分离产能产量居国内前列。
广晟有色：公司实际控制广东省内全部4张稀土采矿权证，稀土冶炼分离方面，公司拥有5家稀土冶炼分离企业。
创兴资源：公司参股40%的崇左稀土拥有广西省崇左市六汤稀土矿稀土采矿权，生产规模20万吨/年，现为广西省唯一的稀土采矿许可证。
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