证监会处罚戳破安硕信息“股王”神话

（原标题：证监会处罚戳破安硕信息“股王”神话）

证监会的一纸《行政处罚事先告知书》（以下简称“处罚告知书”）揭开了曾经的A股股王安硕信息（300380.SZ）的“真面目”。

据处罚告知书显示，6月14日，安硕信息公告了来自证监会的处罚告知书。据处罚告知书显示，2014 年 4 月 30 日至 5 月 6 日间，安硕信息董事长高鸣、董事会秘书曹丰与某证券机构分析师接触达成默契，决定通过信息披露、投资者调研、路演等多种形式持续、广泛、有针对性地宣传安硕信息开展互联网金融相关信息。2014 年 4 月 30 日至2015 年 4 月 30 日间，公司在多次与投资者进行业务交流的过程中，披露的信息存在与公司现实状况不符，存在不准确、不完整情形。 该涉案信息为公司对前景的描绘设想，缺乏相应的事实基础，未来可实现性极小，具有较大误导性。由此，安硕信息和公司高管均收到了来自证监会的处罚。

透过证监会的处罚书，再去回顾整个安硕信息的股价上涨史，投资者似乎可以看到在安硕信息登顶股王的背后，暗藏着的一场精心编织的资本大戏。其中既有上市公司的精心安排、券商们研报的助力、各大股东们默默的埋伏，更不缺乏在股价高位时的果断清仓出逃。

顶格处罚背后：误导性宣传

据处罚告知书显示，“根据当事人涉嫌违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》一百九十三条第一款的规定，证监会拟决定： 1.对安硕信息给予警告，并处罚款 60 万元。 2.对高鸣给予警告，并处罚款 30 万元。 3.对曹丰给予警告，并处罚款 20 万元。”

“这个案子比较新型，可谓是历史第一遭。如果该案定性为虚假陈述的话，安硕信息已经收到证券领域最顶格的处罚。”长期从事投资者维权的律师许峰向《中国经营报》记者表示。“这个事情影响非常坏，所以要顶格处罚它。至少表明了证监会的态度。”许峰说。

2014年1月份登陆创业板的安硕信息，因其在2015年A 股市场短暂牛市下更加疯狂的表现，而为市场所熟知。安硕信息从当年年初的50元／股的价格一路飙升至474元／股，创造出A 股历史上最高的价格。

据处罚告知书显示，高鸣、曹丰在2014年4月30日至5月6日期间，与某证券分析师达成默契，并开始了“具有误导性”的相关信息宣传。

梳理安硕信息2014年至2015年股灾前的公告不难发现，其发布了一系列的投资、设立公司公告。而其中多带有金融信息、互联网金融字样。

以2015年为例，据记者统计，安硕信息在2月、3月、4月、5月相继发了4份与互联网金融业务有关的公告。当年2月，安硕信息发布公告表示，拟成立股权投资基金用于投资科技金融领域和IT 服务业项目。同时，公司宣布对上海安硕金融信息服务有限公司增资，主要用于投资第三方支付。3月宣布成立征信子公司。4月，公司称拟设立网络信息科技有限公司，开拓自助式融资的普惠业务。5月则表示，公司拟同高鸣等合资设立一家从事互联网数据分析等业务的合资公司。

最终，证监会为这些公告做了最后的定性：安硕信息互联网金融相关业务“不符合现实状况”“缺乏未来实现的基础”、安硕信息宣传披露互联网相关业务信息具有片面性。

证监会表示，安硕信息在披露涉及公司未来经营信息时，不完整、不准确，不够谨慎、客观，将重大不确定性信息当作确定性信息对外披露，涉嫌违反了上述规定，构成《证券法》一百九十三条第一款所述的误导性陈述违法行为；高鸣、 曹丰是直接负责的主管人员。

股王背后的券商魅影

据处罚决定书显示，安硕信息董事长高鸣、董事会秘书曹丰曾与某证券机构分析师接触达成默契，决定通过信息披露、投资者调研、路演等多种形式持续、广泛、有针对性地宣传安硕信息开展互联网金融相关信息。对于哪家券商，处罚告知书并没有透露。不过，在券商发布的关于安硕信息的相关报告中却可以看到，安硕信息股价上涨离不开券商报告的鼓吹。

记者查询同花顺iFinD发现，从2014年1月安硕信息上市之初至2015年4月底，共有12家券商针对安硕信息写了20份研报。其中，宏源证券、银河证券、川财证券对于安硕信息关注最多。

以宏源证券为例，其在2014年共发布4篇有关安硕信息的研报。比如，2014年8月7日，安硕信息发布了《拟设立征信子公司的提示性公告》。同日，宏源证券计算机研究组易欢欢等人便出了一篇题为《一横一纵稳增长，进军征信保未来》的研究报告。该报告表示，安硕信息“从事企业征信个人征信服务是进入千亿元蓝海市场。”

此后10月14日和26日，宏源证券又相继发布两篇安硕信息研报。

银河证券则在2015年3月15日发布了长达23页的深度研究报告《信贷优势助力转型，互联网金融渐入佳境》。该报告表示安硕信息“未来不排除成为凉山州商业银行第一或第二大股东的可能”。东方证券则在3月16日撰写的长达22页的研究报告《打造信贷资产服务平台，践行互联网银行改造》中，亦提及参股凉山州商业银行一事。而在此后的3月17日，安硕信息才公告表示，拟以自有资金人民币5000万元入股凉山州商业银行。

此外，记者查阅安硕信息投资者关系活动记录表发现，东方证券分析师郑奇威在2014年和2015年曾频繁参与安硕信息的调研活动。据深交所公开信息显示，2014年安硕信息共有17次投资者调研记录。以2014年为例，5月7日、5月27日、6月30日、8月7日、9月22日、11月5日以及11月13日，郑奇威均出现在安硕信息的投资者关系活动记录表中。2015年的10起调研活动中，郑奇威出现3次。其中2月4日和3月17日，郑奇威又接连出现在调研活动中。

对于上述疑问，记者向安硕信息发去采访提纲，但截至发稿时并未得到回复。

“券商根据上市公司发布的信息所写的研报，对于投资者误导性非常大。”许峰表示。

“券商去上市公司调研，很少有唱空的。之前也发生过因为券商研报唱空而遭到上市公司激励反击的事情。所以券商研报不唱空，显然成为券商分析师出研报过程中的一项‘潜规则’”。一位市场人士向记者表示。该人士表示，当然一些券商分析师联合上市公司拉高股价，也是“不是秘密的秘密”。

“当然券商分析师与基金之间较为被动的关系，也是众所周知的事实。有的券商为了不得罪买入该股票的基金公司，也会选择谨慎唱空。”该人士表示。

果断套现的各路股东

随着进军互联网金融相关信息的发布以及各路人马的频繁调研，安硕信息的股价从2014年4月的最低价每股27元开始，缓缓启动，直至登顶股王。在此过程中，2014年四季度，多家基金公司旗下基金产品潜入安硕信息，并在最后时刻果断斩仓出局。其中像汇添富、宝盈等基金公司均是多只产品抱团杀入。

在诸多基金中，最引人注目的当属汇添富。据同花顺iFinD 显示，汇添富基金旗下5只产品抱团杀入安硕信息。其中汇添富基金旗下的汇添富移动互联股票型证券投资基金以2.28%的持股比例，进入安硕信息十大股东之列。

汇添富和宝盈旗下基金抱团杀入安硕信息时的前复权价格约在每股六七十元左右，而到2015年二季度，安硕信息股价不仅达到了最高时的每股474元，且经历了疯狂的下跌。到二季度末，安硕信息股价已经从474元的高位跌至220元／股左右。不过此时，这些基金已套现逃离。

上市公司禁售原始股解禁前后“股价上涨”，在A股似乎亦是一种必然。安硕信息也不例外。安硕信息上市之前已经潜入的两位原始股东，也在该公司股价上涨过程中，逐步套现。2015年1月28日，安硕信息公开发行上市前已经入主的两家机构所持部分限售股解禁。其中，张江汉世纪创业投资有限公司所持480万股限售股全部解禁。北京君联睿智创业投资中心所持360万股中，共有218.12万股解禁。两大股东个持有解禁股数量约占安硕信息总股本的10.16%。其中，持股比例超过5%的张江汉世纪提前通过大宗交易的方式两次对安硕信息进行减持。2015年1月30日至2月3日，张江汉世纪首次通过大宗交易减持了85万股，成交价79.64元/股，2月4日其再次通过大宗交易减持53万股，成交价为88.45元/股，两次共计套现1.15亿元。

两次减持之后，张江汉世纪仍持有安硕信息342万股，约占安硕信息总股份比例的4.98%。至此，张江汉世纪与君联睿智一样，其持有安硕信息的股权比例均低于5%。而在随后安硕信息股价暴涨的过程中，两位原始股东的解禁股也顺利清仓。 颇具戏剧性的是，在三季度，中央汇金公司一举买入安硕信息206.12万股，并进入安硕信息前十大股东之列。