定存10万元年损失342元 负利率时代如何理财

（原标题：定存10万元年损失342元负利率时代如何布局理财产品）

“负利率”时代下，如何保障财富不缩水，已经成为愈来愈多人们关注的焦点。

国家统计局近日发布数据显示，受菜价升幅显著回落影响，内地5月居民消费价格指数（CPI）按年升幅放缓至2%，累计首五个月平均CPI按年升2.1%。值得关注的是，这已是CPI指数连续第5个月高于同期银行定存利率。

就在去年10月降息之后，五大国有商业银行的一年期存款利率统一上浮16.67%，为1.75%；10家上市的股份制银行，除了招商银行同五大国有商业银行保持一致为1.75%外，其他9家统一上浮33.33%，一年期定期利率为2.00%。而在今年1月，CPI已达到1.8%，在2月再度升高至2.3%。

延续的负利率格局下，居民存款“缩水”风险亦在增大。记者调查发现，6月14日，17家商业银行中，一年期定存利率为1.75%-2.025%不等。以10万元办理一年期定存，利率为1.75%为例，则可获得本息为101750元。而据现金价值，假设今年CPI一直保持在2.1%，即以2.1%的通胀率对到期本息进行折现，101750÷1.021等于99657.20，即一年后的101750元仅相当于现在的99657.20元，这也意味着，存10万元一年期定期，到期实际上是净亏342.8元。

在相关专家看来，负利率的持续将直接影响到我国中低收入居民的财富。而另一方面，面对通胀压力，可靠的方法就是让握在手中的资金升值，而资金升值的关键就在于制定更为合理的个人投资理财计划。那么，在经济增速下滑和利率持续走低的背景下，有哪些理财方式可以作为抗通胀资产配置？

银行理财：

5月平均收益率3.94%

对于多数初次接触理财的投资者而言，稳健保本型的银行保本理财产品无疑是其最为青睐的对象。据中国银行业协会发布的《2015年中国银行业理财业务发展报告》显示，去年银行理财业务为投资者实现投资收益8651亿元，同比增加1529.7亿元，增幅21.48%。

事实上，截至2015年末，我国银行理财产品余额达23.5万亿元，较上年增加8.48万亿元，同比增长56.46%。从理财业务结构看，个人理财仍占据银行理财的主导地位，全年总募集资金101.49万亿元，占比64.07%，期末余额为11.64万亿元，占全部理财产品余额的49.53%。

尽管目前银行理财收益率有所下滑，据普益标准最新数据，5月，334家银行发行的7352款银行理财产品平均收益率为3.94%；其中，仅30款产品预期最高收益率在6%及以上，占比0.41%。但是，与目前2.1%的通胀率相比依然有一定的优势。“当前各大银行提供的低风险理财产品普遍都在3%至4%的收益率，虽然不高，但至少能保证财富不再继续缩水。”成都市民李小姐表示。

货币基金：银行存款的最佳替代品

与银行理财类似，货币基金是很多“草根”投资者偏爱的理财方式。 2013年6月，支付宝正式推出旗下的现金管理产品——余额宝，其凭借高收益、申赎灵活的特性，迅速地改变了整个资管市场，同时也标志着互联网理财的正式诞生。余额宝对接的天弘增利宝货币基金，规模急速扩大，成为市场首支规模超千亿的基金。自此开始，由余额宝领衔的“互联网宝宝”们曾在很长一段时间内风光无限。

在持续的降息通道下，宝宝们也未能幸免。融360发布的一季度互联网宝宝报告显示，互联网宝宝产品收益跌破上年四季度的最低水平（2.96%），3月份平均收益率为2.71%，再创历史新低。

不过，虽然一季度基金系宝宝规模出现较大跌幅，但银行系宝宝、第三方支付系宝宝呈现上涨趋势，投资者的热情不减。对此，市场分析人士指出，央行6次降准降息后，低利率时代来临，银行系宝宝类产品凭借着低门槛、高流动性及低风险成为了银行存款的最佳替代品。

P2P网贷：投资者热情持续攀升

在行业洗牌的大浪淘沙下，投资者对于P2P网贷的关注度却不降反升。网贷之家联合盈灿咨询联合发布的《中国P2P网贷行业2016年5月月报》 （以下简称“月报”）显示，2016年5月，P2P网贷行业实现了1480.17亿元的整体成交量，较上月环比上升了3.44%，是2015年5月成交量的2.43倍。单月成交量再接再厉刷新了历史新高。

而值得关注的是，随着5月的结束，P2P网贷行业历史累计成交量也成功实现了第2个万亿元，达到了20361.35亿元。此时，距离2015年10月P2P网贷行业实现第一个万亿元，仅仅过去了7个月时间。

从收益率水平来看，5月网贷行业综合收益率为10.96%，环比下降了28个基点（1个基点=0.01%），同比下降了358个基点。从各平台的综合收益率分布来看，综合收益率介于8%-12%的平台占比为39.09%。虽然收益同比有所下降，但依然可以“傲视”目前多数的理财产品收益。

不过，需要注意的是，P2P网贷投资的风险也相对较高。这也要求投资者谨慎对平台进行鉴别。据网贷之家统计，5月停业及问题平台数量为86家，相比上月的75家出现了一定幅度的回升。

黄金：可适当提升投资配比

在全球负利率政策影响下，作为硬通货的黄金一直受到市场追逐，投资需求高涨。据世界黄金协会统计数据显示，一季度全球黄金需求同比上涨21%，黄金ETF需求量也同比增加了14倍，2016年至今的金价总体涨幅已超过17%。

进入6月，连续“熊”了3年的黄金市场却异军突起、接连走强，就在刚刚过去的端午节假期，由于国际金价累计大涨3.8%，以广州市场为例，足金首饰平均价格累计上涨了6元/克，两周足金价格累计涨幅高达27元/克，接近10%的涨幅。

整体来看，与股票、基金市场明显不同，近三年间，黄金市场虽然也经历了难熬的“熊市”，却明显具备稳、平、波动规律性的优势特点。2013年7月到2016年6月，A股大盘的波动幅度高达160%。与之对比，在此期间，国际黄金 (与国内黄金价格基本同步)虽然也经历了连续大跌，最大波动幅度也只有25.3%。

理财专家指出，随着美联储加息预期降低，在未来1年里，黄金市场优势明显，投资者可以适当提升黄金配比，使黄金投资在家庭流动资产中的占比提升到10%~15%这个区间。不过，对于高风险黄金投资产品，如贵金属期货、T+D黄金，不建议未来1年盲目跟进做多，市场振荡频率加大后投资风险势必增大，建议轻仓操作规避风险，及时止损。