中央经济工作会议召开投资机会一览|概念股

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网易财经12月21日讯 12月18日至21日，中央经济工作会议在北京举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平发表重要讲话。

会议认为，明年经济社会发展特别是结构性改革任务十分繁重，战略上要坚持稳中求进、把握好节奏和力度，战术上要抓住关键点，主要是抓好去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板五大任务。

网易财经结合专家解读梳理中央经济工作会议公告内容，将其中提到的要点归纳如下：

1、积极稳妥化解产能过剩。要提出和落实财税支持、不良资产处置、失业人员再就业和生活保障以及专项奖补等政策，资本市场要配合企业兼并重组。要尽可能多兼并重组、少破产清算，做好职工安置工作。要严格控制增量，防止新的产能过剩；

解读：工信部副部长冯飞近日介绍说，当前，部分行业产能严重过剩问题进一步凸显。特别是钢铁、水泥、平板玻璃、电解铝，也包括船舶，这几个行业产能严重过剩、供大于求的形势比较严峻。分析人士认为，供给侧改革一个很重要的目标,就是把失去的竞争力,尤其是在过剩产能僵尸企业上的资源释放出来，让它们支持新的、有竞争力的产业。因此，未来政府或将下决心选上述几个产能严重过剩的领域“下手”。投资者可关注因此衍生的投资机会，概念股包括：武钢股份、冀东水泥、京东方A、中国铝业等等。

2、消化库存，稳定房地产市场，落实户籍制度改革方案，允许农业转移人口等非户籍人口在就业地落户，要明确深化住房制度改革方向，要鼓励房地产开发企业顺应市场规律调整营销策略，适当降低商品住房价格，促进房地产业兼并重组，提高产业集中度，要取消过时的限制性措施；

解读：交行首席经济学家连平指出，去库存的重点在房地产去库存，明年将注重扩大需求，因此，一系列松绑楼市需求的政策，如降低首付、调整公积金政策、降低交易税等有可能会逐步出台。

华融证券表示，2016年政策重点在于去库存。高层多次提及房地产库存问题，房地产去库存政策将陆续出台。未来房地产政策空间较大，可以采取多种手段刺激房地产市场需求，控制房地产市场供应，库存状况改善有助于降低我国房地产行业整体风险。华融证券还指出，当前政策对去库存的支持力度越来越大，随着新开工的收缩，未来库存消化的速度将加快，市场供过于求的状况将有所缓解，预计2016年下半年开始，投资增速将逐步回升。

华融证券指出，库存状况改善降低行业风险，房地产量价平稳回升有助于上市公司业绩稳步增长。区域成长仍将是房地产板块重要的主题投资机会，房地产服务作为成长性子板块，未来仍将给予上市公司业务快速扩张的空间，保利地产、华夏幸福和世联行值得关注。

3、防范化解金融风险。对信用违约要依法处置。要有效化解地方政府债务风险，做好地方政府存量债务置换工作，完善全口径政府债务管理，改进地方政府债券发行办法。要加强全方位监管，规范各类融资行为，抓紧开展金融风险专项整治，坚决遏制非法集资蔓延势头，加强风险监测预警，妥善处理风险案件，坚决守住不发生系统性和区域性风险的底线。要加快金融体制改革，尽快形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到充分保护的股票市场，抓紧研究提出金融监管体制改革方案。

解读：随着资本市场和人民币国际化发展到一定程度，中国金融领域的不少短板亟须改革补足。分析人士认为，金融改革或将成为明年动作最大、最受关注的改革领域。有消息透露，建立各种匹配的金融机制将是明年金融改革的重点，包括审查、处罚、沟通方面的机制都在考虑范围内。具体到股市来说，未来包括有序推进市场改革开放，坚持市场化、法治化取向，加强各类账户和信息系统管理，加大数据整合与共享，建立健全风险预警体系和跨市场实时监控体系等制度建设预计将加快。此外，对包括违规场外配资、老鼠仓、内幕交易等违规行为的查处力度也将加大，从而落实高层多次提到的投资者权益保护问题。

华泰证券认为，大改革激发资本市场大机会，改革红利+市场红利驱动金融股进入新周期。投资者可关注券商、保险、银行及融资租赁等板块个股。

4、要降低电力价格，推进电价市场化改革，完善煤电价格联动机制；

解读：申万宏源认为，本次电改的核心为电价改革，独立输配电价体系建立后，发电端上网电价有望率先引入市场化机制。理顺电价机制，实现经营性电价市场化。未来可能采用独立区域交易平台和大用户直购模式，才能进一步实现售电端的市场化即售电侧改革，或将拉低整体性购电成本。

有业内人士预计，售电侧市场开放后的总收入将达到万亿元级别。此外，在国企改革纲领性指导文件出台的背景下，国有发电集团强强联合、资产注入、混合所有制改革等预期无一不引人遐想，电改主题行情也有望启动。

对于标的股的选择，东方证券表示，售电牌照有望于年底颁发，地方大型能源企业或将进入首批名单，重点关注：桂东电力；此外，售电侧的放开进一步利好用户侧能源互联网产业推进，重点关注：阳光电源。

5、要降低物流成本，推进流通体制改革；

解读：业内人士分析，未来的“十三五”或是传统物流向现代物流发展的关键时期。据前瞻产业研究院预测，2015年我国供应链管理服务市场规模将超过1.5万亿美元，2020年我国供应链市场规模将超过3.1万亿美元，市场空间非常广阔。相关概念股包括：保税科技、新宁物流、长江投资、欧浦钢网、外运发展等。

6、培育发展新产业，加快技术、产品、业态等创新；

解读：国信证券指出，时代呼唤“大众创业、万众创新”，在中国现阶段有其迫切性和必然性：①经过三十年的高速增长，土地、人口、自然这三大红利均已衰减且相当程度被透支，生态环境也日益恶化，未来发展需辟新路②能否通过改革提升存量资源效率，特别是通过激发大众的创新精神及创业动力以提升存量人口资源效率，对中国经济能否从高速增长过度到有质量的中速增长，将是关键变量。

对于相关的投资机会，国信证券表示，投资者应该拥抱“孵化器”概念股。推荐如下股票：高新发展、天健集团、华夏幸福、东湖高新、苏州高新、南京高科、招商地产、电子城、中关村、张江高科、海泰发展等。

7、加强农业现代化基础建设；

解读：申万宏源表示，农业现代化发展方向不断明晰，炒作“土地资源升值”概念已成为过去时。农业新技术、新机制、新制度将催生农业产业新模式、新业态，从而带来新的投资机会。

从农业科技进步和现代化农服平台建设两个维度，推荐：农发种业（农技服务平台建设）、隆平高科（生物育种）、大北农（基于互联网的农业综合服务大平台）、通威股份（设施渔业的代表）、芭田股份（生态农业与农服平台建设）、康达尔、江淮动力（农业信息化）；从农垦与供销社改革维度，推荐：ST大荒。此外，在上述领域积极布局，可关注的次选标的还包括：辉丰股份、金正大、诺普信、辉隆股份、亚盛集团、吉峰农机等。

8、要大力推进国有企业改革；

解读：业内人士指出，2016年从央企到地方国企重要领域和关键环节的改革有望取得更多实质性进展。未来，以提高资产运行效率为目的，以“三个一批”和“三量调整”为特征，以重组和资产注入为措施的国企改革将再次点燃资本市场的投资热情。华泰证券指出，目前A股市场的中央国企和地方国企多达971个，总市值27.44万亿。从上海、浙江、江苏等几个主要省市的国企改革动作来看，地方国企改革措施主要有三个：一是以提高国有资产的证券化率为主线，具体包括集团资产注入上市公司平台、集团资产通过旗下上市平台实现整体上市、非上市国企通过“借壳”实现部分或整体上市、IPO等。二是以混合所有制改革为主线，具体包括非公开发行引入多元化投资主体、高管和员工持股计划等。三是以国有资本运作和整合为主线，具体包括组建国有资本投资运营公司、推进国资兼并重组、国资划转社保基金统一运作等。资产注入等实质性改革动作可望获得市场追捧，目前各省省属企业的资产证券化率普遍在20%-40%，各地国资委属企业集团旗下资产逐步向上市公司注入的空间较大。民生建议投资三大领域机会：1．央企分类引发的剥离和重组。相关标的：中国神华、南国置业、金龙汽车、中色股份。2．国资运营平台组建引发的业务板块整合。相关标的：中航动控、桑德环境、中集集团。3．推进整体上市。相关标的：上海贝岭、振华科技、兖州煤业、中航电子。

9、要加快养老保险制度改革；加快医药卫生体制改革；

解读：国泰君安研报指出，中国人口红利消失，人口老龄化的趋势已不可逆转，预计到2020年中国老龄化人口将达到2.5亿，养老产业需求市场将达到5万亿元。生育率的降低促使了"养儿防老"的观念转变，机构养老的模式开始兴起，目前我国"9073"的养老格局已基本明确。近年来，关于养老产业发展规划的国家和地方政策频频出台，尤其是对一些重点的养老子行业的大力支持，以及各大上市公司、民间资本开始大力布局养老产业，养老产业即将迎来爆发式的增长机会。在具体的投资标的选择上，海通证券指出，养老产业包括养老地产、养老金融、医疗保健、医疗信息化、殡葬墓地。投资A股市场养老产业标的主要有：世联行、凤凰股份、上实发展、东软集团、桑乐金等。

10、要抓好“一带一路”建设落实。

解读：安信证券表示，今年下半年以来，“一带一路”相关政策稳步落地，企业海外订单也快速增加，但是6月份以来“一带一路”主题沉寂已久，市场表现落后于大多数板块。年底，亚投行有望正式运营，明年年初可能开始投放贷款，“一带一路”主题投资将迎来重要催化剂。建议重点关注基建、港口、高端装备走出去等领域的主题投资机会。相关龙头股主要有：连云港、中核科技、中国交建、中材国际、中国建筑、西部建设、中国西电、新疆城建、中国电建和中国中铁等。