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向松祚:太多企业都想搞金融 这是不合理的

2015-12-15 01:05:05 来源: 每日经济新闻(上海)
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(原标题:向松祚:太多企业都想搞金融 这是不合理的)

中国现在面临的金融风险,主要在于制造业的高负债、过剩产能、房地产的高额库存、高负债、高杠杆等方面,此外还有大量的社会融资,比如高利贷和民间借贷等,也在一定程度上加剧了金融风险的危害性。

还有一方面是常常被人所忽视的,那就是部分国内企业举借了大量外债。根据国际清算银行统计,中国企业借的外债规模大概在1万亿~1.2万亿美元之间,这也有爆发金融风险的可能性。

我们今天谈金融的未来,必须要着重关注能不能守住金融风险的底线。对此我想在座的各位、中国的企业家和投资者都要深刻地反思——过去我们曾经依靠那种高额负债的方式,借助高杠杆率疯狂地扩张,那扩张以后会带来什么后果呢?

扩张当然可以扩大你的市场份额,提高你在行业内的话语权。但是在另一方面,扩张更大的可能性也会带来一堆不良资产、一堆过剩产能、一堆库存。

我最近到一些三四线城市看了一下,山东、湖北、湖南有不少烂尾楼开始涌现,这种现象背后是否蕴含着金融风险,我想今天我们要讨论这个问题,每个人都要深刻地反思一下。

我所关注的第二个问题是个有趣的现象——你会发现今天在中国几乎每个成功的企业都想搞金融,尤其是互联网企业几乎没一个不搞金融的。我觉得这是非常不合理的现象,也是不可持续的。

我的观点很简单,不管是阿里巴巴也好,腾讯也好,就算借助互联网思维,把现在的所有商业化服务都取代了,现在所有的商业银行,几百家商业银行全部由互联网公司取代了,这又能怎么样呢?

我们互联网企业为什么不把资金拿去研究全世界最领先的技术,你非要来搞金融,弄出一大堆P2P之类的平台。这其中的创新意识当然值得肯定,但是金融也是一个专业性很强的技术活,那么对于其中的风险,你是否有足够的手段加以监管、加以防范。

我在研究中观察到一个非常有趣也很奇怪的现象:就是有很多上市公司,其中不乏国有企业,有很大一部分企业的主营业务全都是亏损。那么它们靠什么赚钱呢?靠的是非主营业务,其中很大一块就是金融——这叫资金的二道贩子,可你们想过没有,这是何等可怕的一种现象。

所以我认为,我们今天的金融是需要动大手术的。否则像这样搞下去,大家都想玩命地追逐虚拟经济,都想赚快钱,都想空手套白狼。这个国家的经济能好吗?

我现在担心有的银行是否有可能又回到上世纪90年代后期,以及本世纪初期那种情况:不良率超过10%,甚至20%。高额的负债、高杠杆率,钢铁企业的负债总额超过3.3万亿元。全行业亏损,怎么还本付息?我们的P2P公司曝出来的回报率最低15%,到哪儿去赚这个钱?

所以我想我们今天不要讨论互联网金融和传统金融的融合和分歧,要思考的是整个中国金融到底处在一个什么样的状态,到底怎么样去回避潜在的金融风险。

(本文根据农行首席经济学家向松祚在2016网易经济学家年会上的演讲整理,有删节)

netease 本文来源:每日经济新闻 责任编辑:钟齐鸣_NF5619
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