据香港经济日报报道，港股第四季开局，高盛预期受惠四大因素，技术反弹可期，(一)内地数据好转；(二)国策密集出台；(三)基金减仓忧虑纾缓；以及(四)估值水平已太低。待宏观情况回稳后，预期H股未来1年反弹23%。
中国两个制造业指数略胜预期，带动蓝筹股外围表现，港股憧憬重上21000关水平。截至本港今晨1时45分，汇丰(00005)在美国挂牌的预托证券(ADR)折算报58.8港元，较港周三收市价57.65元累升1.15元；中移动(00941)ADR折算报91.35港元，较港周三收市价91.8元累跌0.45元；整体ADR相当于恒指升173点。
港汇续强 金管局再注逾38亿
港汇持续强势，在假期期间继续录得吸资，金管局昨再向市场注资38.75亿港元，是9月以来第12度注资。有亚太区基金经理指出，近期屡见金管局注资及港元拆息低，反映港股仍未需忧虑走资问题。
“经历欧债危机后最差一个季度，亚洲区市场在第四季有更大空间反弹。”高盛亚太区首席策略分析师慕天辉(Timothy Moe)预期，以H股为主的MSCI中国指数在未来12个月目标为69点(现为57点)，潜在升幅约21%，投资评级是“重仓”；本地股为主的MSCI香港指数(现为11439点)，目标是13500点，潜在升幅18%，评级是“与市场同步”。
他指出，四大原因利好第四季季中反弹。首先是10月中国经济数据有望改善，而上季的负面因素逐步淡出，例如投资上的不明朗因素及A股市场急跌等。反而是货币宽松及基建投资加码，有望刺激增长势头，利好股市气氛。
其次是踏入10月及11月，正是政策出台旺季。五中全会将紧接着举行，以商讨十三五规划；11月14只美国上市的巨型中资股将会纳入MSCI亚洲及新兴市场指数；其后将会是IMF[微博]对人民币纳入SDR(特别提款权)组成货币的决议，人民币料趋稳定。
外资超卖+估值平 宜候低吸
而且投资情绪回稳，有望造就股市反弹。外国大型投资者自5月底以来总沽货达260亿美元，是5年来最劲，新兴市场过去走资潮平均流走160亿元。要沽的股票沽清后，现时买股更有利。
至于估值因素，当环球宏观情况回稳，便有利灾后重建。在亚洲区内已多个市场，接近过去系统性估值调整时期。
值得留意的是，高盛预期明年仍有六大挑战，包括出口疲弱、商品价格下跌等。
此外，德银指出，若第四季中国数据回稳，市场情绪亦会回复平静，波动性靠近年底时将下降；到10月中，季节性因素改善，利好趋势通常持续到年底。中线仍不看好中国经济，但中央仍有弹药可用。
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本文来源：网易财经
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