网易财经8月14日讯 民生证券发布研究报告称，8月3日-7日当周，资金供给端减小，主要受三方面影响：银证转账连续三周净流出；杠杆资金继续回落；基金发行规模骤减，认购期限拉长。
民生证券表示，投资者情绪继续低迷，入场意愿不高。腾落指数继续保持与市场指数同步的趋势；日均换手率下降至1.7%；融资融券比近半年分位数上升2个百分位，略有回升。新增投资者和新开基金户数分别下降22%和26%；交易A股投资者活跃度连续四周下滑。
以下为全文：
核心逻辑与观点
8月3日-7日增量资金净流出1513亿元，市场情绪持续降温。
1. 资金供给端力度继续减小，流出1394亿
8月3日-7日当周，资金供给端减小，主要受三方面影响：银证转账连续三周净流出；杠杆资金继续回落；基金发行规模骤减，认购期限拉长
2. 资金需求端压力继续减弱，减少119亿
资金需求压力减小，主要受一级股权融资市场影响。增发缩减，一级市场融资规模持续下降。
3. 非银、通信、商业贸易、纺织服装、综合行业受融资追捧
融资买入占成交额比前五大行业：非银、通信、商业贸易、纺织服装、综合；融资余额占自由流通市值比前五大行业：综合、通信、纺织服装、电子、有色金属行业。
4. 市场情绪继续低迷
腾落指数继续保持与市场指数同步的趋势；本周日均换手率下降至1.7%；融资融券比近半年分位数上升2个百分位，略有回升。新增投资者和新开基金户数分别下降22%和26%；交易A股投资者活跃度连续四周下滑。
5.501只个股停牌，周解禁273亿
8月3日至8月9日沪深两市解禁市值约273.15亿；截止8月13日，仍有501只个股停牌。
6.8月3日-7日数据一览
据我们测算，8月3日-7日增量资金净流出1513亿元，重点关注银证转账连续三周净流出，基金发行认购期限拉长。
资金供给端力度继续减小，主要受三方面影响：1）银证转账连续两周净流出，继前期净流出1011亿后继续流出1207亿；2）杠杆资金持续回落，7月31日两融余额达1.31万亿元，较上周下降212亿；3）基金发行规模骤减，认购期限拉长。
资金需求端压力继续减弱，主要受一级市场股权融资影响。增发继续缩减，一级市场融资规模延续下降趋势，3日-7日当周一级市场股权融资仍来自增发，规模为102亿元。
投资者情绪持续降温，入场意愿继续下降。沪深两市腾落指数同步下降，当期日均换手率（1.7%）有所下降，融资融券比近半年分位数（81%）出现明显回升，新增投资者（26万人）和新增基金开户数（31万户）持续下滑，交易A股投资者活跃度（25%）连续四周下降。
非银、通信、商业贸易、纺织服装、综合受融资追捧，其中商业贸易、通信、非银三大行业已三周保持强劲趋势。从融资买入占成交额比看，非银（21.12%）、通信（20.50%）、商业贸易（19.85%）、纺织服装（19.37%）、综合（19.27%）靠前；从融资余额占自由流通市值比看，综合（13.82%）、通信（11.22%）、纺织服装（11.16%）、电子（11.12%）、有色金属（11.08%）五大行业居前。
后续还需关注：1）大小非解禁。8月3日至8月9日沪深两市解禁市值约273亿元，较前期减少66亿元；2）复牌潮。截止8月13日，仍有501只个股停牌。
资金供给端力度继续减小，流出1394亿
3日-7日当周，银证转账变动净流出1207亿元，较上周净流出增多196亿。
从个人投资者角度来看，银证转账连续三周净流出，流出1207亿。
从杠杆资金看，融资规模小幅下降，流出212亿元。从融资余额看，7月份融资余额震荡下降，当期融资规模延续下降趋势，8月7日两融余额达1.31万亿元，较上周下降211.84亿元；融资买入方面，8月3日-8月7日一周融资买入4411.81亿元，较上周5783.65亿元下降24%。
从机构投资者角度来看，新发公募基金认购期限拉长。8月3日-7日当周，10只公募基金开始认购发行，平均认购天数高达24天，较前期平均认购天数5天有明显延长。
从产业资本看，增持规模明显下降，流入 36 亿。3日-7日一周，增持规模较上周64.34亿元下降28.54亿元，降幅达44.36%。
从外来资金看，沪股通回落，外资净流出 11 亿元。截止8月7日，沪股通投资余额为121.26亿元，维持震荡格局。3日-7日当周，资金流出11.15亿元，较上周减少36.11亿元；成交金额显示，3日-7日一周维持走低，处于50亿元以下，曾降至近3月来最低水平后有所回调。
资金需求端压力减弱，减少119亿
增发规模持续减小，本期冻结 102 亿元。3日-7日一周增发102.49亿元，较上周211减少7.88亿元，8月一级市场股权融资全部来自增发，规模达102.49亿元，目前仅为7月的12%，冻结资金的影响持续减小。
港股通交易继续降温，资金分流 13 亿元。3日-7日一周资金流出12.9亿元，较上周减少1.亿元。3日-7日一周成交金额持续低迷，降至近3月最低点13.70亿元后有所回调，日均成交金额为17.52亿港元。
减持规模略有下降明显，流出 4 亿。3日-7日当周减持规模达4.16亿，较上周下降1.17亿，降幅达22%。
解禁规模出现下降，短期资金分流空间减小。截至8月9日，当期解禁规模达273.15亿元，较上周下降66.01亿元。8月10日-8月14日一周解禁总规模将达412.5亿。解禁股流通供给当期出现减小趋势，资金分流将减小。
投资者情绪继续低迷，入场意愿不高。
1)腾落指数继续保持与市场指数同步下降后回升，3日-7日当周周二周五股指反弹回升明显，整体呈震荡上行趋势。
2)3日-7日期间日均换手率为1.7%。自7月8日后处于连续下降趋势。
3)融资融券比近半年分位数为81%，较上期上升2个百分位，略有回升。
4)新增投资者和基金开户数持续下行，分别降至26.54万人和31.22万户，降幅分别达22%和27%。
5)交易A股投资者活跃度（期间参与交易的投资者数量与期末已开立A股账户投资者数量之比）连续四周弱化，由上周的30.1%下降至近两月最低点25.4%，交易意愿不强。
重点推荐
更多精彩资讯请点击 网易股票 >机构看盘
百战经典
牛人论股
本文来源：网易财经
责任编辑：
王晓易_NE0011
