中金王汉锋：三主线参与国企改革主题（附股）|中金公司

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网易财经8月10日讯 国企改革将是下半年市场重要的投资主题。中金公司策略分析师王汉锋认为，在前期市场下跌之后，市场情绪在逐步稳定之中，而经济增长方面尚缺乏亮点。在市场情绪逐步开始具备做多心态、主要类别投资者仓位不高的情况下，预计国企改革和政策刺激预期有望成为市场关注的两大重点领域，而国企改革这一领域相比更加明朗，建议投资者积极关注。尽管关于国企改革的思路依然存在较多争论，但国资证券化与整合重组将是两大趋势，所涉及的资产规模可能达到百万亿规模。

王汉锋建议在当前阶段可以从以下三条主线参与国企改革主题：

1）第一条主线：已经公布试点的六家央企及旗下上市公司：六家央企包括中粮集团、中国建材、中国医药集团、国家开发投资公司、中国节能环保集团、新兴际华集团，旗下中港两地上市公司共34家。这批央企的试点方案酝酿已久，应该有望成为央企改革的先行者；

2）第二条主线：有整合预期的央企。在112家央企中，业务在竞争性领域、且业务相互有重叠、容易引发市场合并重组预期来进行合并的央企，包括建筑工程、有色及冶金、航运、军工、电信及旅游等消费服务领域

3）第三条主线：推进相对较快的地方国企：上海、广东、山东、重庆等地是国企改革进展相对较快的区域，其中有国资证券化、整合重组预期的个股将是关注重点。

以下是研报原文：

国企改革的最新进展

国企改革主题在市场回调的过程中一度有所降温，但我们认为国企改革在下半年的推进有望加速，特别是近期国企改革的预期可能再次升温。

1）高层领导频频表态：高层领导近期在不同场合提到国企改革的话题，这在之前并不多见，有可能表明有关国企改革的顶层设计思路已经形成；

2）年中经济工作会议确定的下半年三大重点改革之一：7月底公布的年中经济工作会议定调下半年经济工作，除了重点防范和化解系统性风险之外，国企改革是下半年三大重点推进的改革之一（另外两项是财税及金融），表明在今年下半年国企改革有望取得实质性进展；

国企改革：当前市场的重要催化剂，国资证券化与重组是重点

国企改革将是下半年市场重要的投资主题。在前期市场下跌之后，市场情绪在逐步稳定之中，而经济增长方面尚缺乏亮点。在市场情绪逐步开始具备做多心态、主要类别投资者仓位不高的情况下，我们预计国企改革和政策刺激预期有望成为市场关注的两大重点领域，而国企改革这一领域相比更加明朗，建议投资者积极关注。尽管关于国企改革的思路依然存在较多争论，但国资证券化与整合重组将是两大趋势，所涉及的资产规模可能达到百万亿规模。

三大主线参与国企改革主题

我们认为当前阶段可以从以下三条主线参与国企改革主题：

涉及国企改革公司旗下上市公司个股一览：

中粮集团有限公司（3）：

中粮生化（000930，原丰原生化）

中粮地产（000031

中粮屯河（600737）

*第一批央企试点，国有资本投资公司试点

国家开发投资公司（5）：

中成股份（000151）

国投中鲁（600962）

国投电力（600886）

国投新集（601918）

中纺投资（600061）

*第一批央企试点，国有资本投资公司试点

中国建筑材料集团有限公司（6）：

南方建材（000906）

中国玻纤（600176）

北新建材（000786）

洛阳玻璃（600876）

方兴科技（600552）

瑞泰科技（002066）

*第一批央企试点，①混合所有制经济试点，②高级管理人员选聘绩效考核

新兴际华集团有限公司(2)

000778新兴铸管

601718际华国际

*第一批央企试点，高级管理人员选聘绩效考核

中国节能环保集团公司（2）：

002643万润股份（原烟台万润）

300140启源装备

*第一批央企试点，高级管理人员选聘绩效考核

中国医药集团总公司（4）：

国药股份（600511）

一致药业（000028）

现代制药（600420）

天坛生物（600161）

*第一批央企试点，①混合所有制经济试点，②高级管理人员选聘绩效考核

上海医药工业研究院(1)：

600420现代制药

中国生物技术集团公司(1)：

600161天坛生物

中国通用技术集团（1）：

600056中国医药

中国远洋运输（集团）总公司(2)：

600428中远航运

601919中国远洋

中国海运（集团）总公司(4)：

600026中海发展

600896中海海盛

601866中海集运

002401中海科技

中国长江航运（集团）总公司(1)：

600087长航油运（已退市）

000520*ST凤凰

中国船舶工业集团公司（3）：

600685中船防务（原广船国际）

600150中国船舶（原沪东重机）

600072钢构工程（原江南重工）

中国船舶重工集团公司（2）：

601989中国重工

600482 风帆股份

中国铁路工程总公司（2）：

601390中国中铁

600528中铁二局

中国铁道建筑总公司（前身铁道兵1）：

601186中国铁建

中国交通建设集团有限公司(2)：

601800中国交建（合并原路桥建设）

600320振华重工（原振华港机）

中国诚通控股集团有限公司（3）：

中储股份（600787）

岳阳林纸（600963）

冠豪高新（600433）

中国国电集团公司（5）：

国电电力（600795）

长源电力（000966）

英力特（000635）

平庄能源（000780）

龙源技术（300105）

中国核工业集团公司（1）

000777中核科技

中国航天科技集团公司（6）：

600118中国卫星

600879航天电子

600151航天机电

600343航天动力

002405四维图新

600135乐凯胶片

中国航天科工集团公司（7）：

000063中兴通讯

600271航天信息

600501航天晨光

002025航天电器

600677航天通信

600855航天长峰

000901航天科技

航天科技跟航天科工的区别

航天科技集团和航天科工集团以前为一家，可以追溯到1956年10月成立的国防部第五研究院，航天科技集团主要从事民用航天产业，而航天科工集团主要从事国防军事产业，我国的防空导弹、飞航导弹等大都出自航天科工集团。

中国航空工业集团公司（20）：

600038哈飞股份

600372中航电子

600391成发科技

600760中航黑豹

600765中航重机

600765中航资本

600316洪都航空

600893中航动力

600793宝胜股份

600523贵航股份

002190成飞集成

002179中航光电

002163中航三鑫

000768中航飞机

002013中航机电

000738中航动控

000043中航地产

000026飞亚达A

002419天虹商场

300114中航电测

中国兵器工业集团公司（11)：

000059ST华锦（原辽通化工，华锦股份）

600184光电股份（原新华光）

600495晋西车轴

000065北方国际

600262北方股份

600967北方创业

002246北化股份

600435北方导航

000519江南红箭

600148长春一东

600480凌云股份

中国兵器装备集团公司(9)：原中国北方总公司

000625长安汽车

600550保变电气（原天威保变）

000550江铃汽车

600877中国嘉陵

600698 湖南天雁

600178东安动力

002189利达光电

002265西仪股份

002423中原特钢

中国电子信息产业集团公司(10)：

600536中国软件

600171上海贝岭

000733振华科技

000066长城电脑

000748长城信息

000021长城开发

000032深桑达A

600764中电广通

600755南京熊猫
000727华东科技

中国电子科技集团公司(7)：

002544杰赛科技

600562国睿科技

002638太极股份

002268卫士通

600990四创电子

600850华东电脑
0024215海康威视

中国石油天然气集团公司(4)：

601857中国石油

600546中油化建

000617石油济柴

000985大庆华科

中国石油化工集团公司(5)：

600028中国石化

600871仪征化纤

600688上海石化

000731四川美丰

000852江钻股份

中国海洋石油总公司(3)：

600583海油工程

601808中海油服

000822山东海化

中国化工集团公司(13):

600179 黑化股份（原ST黑化），中国化工新材料总公司

002092中泰化学，中国化工新材料总公司

600299 ST新材，中国蓝星（集团）总公司

000698沈阳化工，中国蓝星（集团）总公司

000598兴蓉环境（原蓝星清洗），中国蓝星（集团）总公司

600378天科股份，中国昊华化工（集团）总公司

600469风神股份，中国昊华化工（集团）总公司

600230沧州大化，中国化工农化总公司

000953河池化工，中国化工农化总公司

600230沧州大化，中国化工农化总公司

000553沙隆达A，中国化工农化总公司

600579 天华院，中车汽修（集团）总公司

中国中化集团公司(2)：

600500中化国际

000792盐湖股份（原盐湖钾肥）

中国联合通有限公司(1)：

600050中国联通

中国卫星通信集团公司(1)：
600640中卫国脉

大唐电信科技产业集团(2)：

600198大唐电信

000851高鸿股份

中国普天信息产业集团公司(3)：

600680上海普天

600776东方通信
002017东信和平

武汉邮电科学研究院(1)：

600498烽火通信

彩虹集团公司(1)：
600707彩虹股份

招商局集团有限公司（5）：

600036招商银行

00024招商地产

601872招商轮船

000039中集集团

000022深赤湾A

华润集团有限公司（5）：

000002万科A

00423东阿阿胶

000999华润三九

600055华润万东　

600062华润双鹤

中国华能集团公司(2)：

600011华能国际
600863内蒙华电

中国大唐集团公司(3)：

601991大唐发电

600236桂冠电力

600744华银电力

中国华电集团公司(4)：

600268国电南自

600027华电国际

600726华电能源

002039黔源电力

中国电力投资集团公司(5)：

600021上海电力

600292中电远达

000767漳泽电力

000875吉电股份

002128露天煤业

中国长江三峡工程开发总公司(1)：

600900长江电力

中国东方电气集团公司(1)：

600875东方电气

哈尔滨电站设备集团公司(1)：

000922 佳电股份

中国中煤能源集团公司(3)：

600508上海能源

601898中煤能源

000968煤气化

煤炭科学研究总院(1)：

600582天地科技

中国航空集团公司(1)：

601111中国国航

中国东方航空集团公司(1)：

600115东方航空

中国南方航空集团公司(1)：

600029南方航空

上海宝钢集团公司(4)：

600019宝钢股份

600845宝信软件

601968宝钢包装

600581八一钢铁

鞍本山钢铁集团公司(2)：

000898鞍钢股份

000761本钢板材

武汉钢铁（集团）公司(1)：

600005武钢股份

攀枝花钢铁（集团）公司(1)：

000629攀钢钒钛（原名新钢钒）

中国中钢集团公司(2)：

002057中钢天源

000928中钢国际（原*ST吉炭）

中国钢研科技集团公司(2)：

600560金自天正

000969安泰科技

中国黄金集团公司(1)：

600489中金黄金

中国铝业公司(3)：

601600中国铝业

000878云南铜业
000862银星能源

中国有色矿业集团有限公司(1)：

000758中色股份

中国冶金科工集团公司(1)：

601618中国中冶

000751锌业股份

000815ST美利（原美利纸业）

北京有色金属研究总院(2)：

600206有研硅股
600980北矿磁材

北京矿冶研究总院（2）：

600980北矿磁材
300073当升科技

长沙矿冶研究院(1)：
600390金瑞科技

中国乐凯胶片集团公司(1)：

600135乐凯胶片

中国中材集团公司(3)：

600970中材国际

002080中材科技
000877天山股份

中国第一汽车集团公司(3)：

000800一汽轿车

000927一汽夏利

600742一汽四环

东风汽车公司(2)：

600006东风汽车

600081东风科技

中国机械工业集团公司(3)：

002046轴研科技

600335国机汽车

002051中工国际

中国福马林业机械集团有限公司(2)：

600099林海股份
600710常林股份

中国北方机车车辆工业集团公司(3)：

000920南方汇通

600458时代新材

601766中国中车

中国海诚国际工程投资总院(1)：

002116中国海诚

中国葛洲坝集团公司(1)：

600068葛洲坝

中国房地产开发集团公司(1)：

600890 中房股份

中国国旅集团公司(1)：

601888中国国旅

中国中旅（集团）公司(1)：

600138中青旅

华侨城集团有限公司(3)：

000069华侨城

000036华联控股

00016深康佳A

华诚投资管理有限公司(1)：

600448华纺股份

中国恒天集团公司(2)：

000666经纬纺机

000687恒天天鹅

中商企业集团公司(1)：

600361华联综超

中国五矿集团公司(5)：

600058五矿发展

00831五矿稀土

600961株冶集团

600390金瑞科技

000657中钨高新

中国成套设备进出口（集团）总公司(1)：

000151中成股份

中国对外贸易运输（集团）总公司(1)：

600270外运发展

中国农业发展集团总公司(2)：

600195中牧股份

00798中水渔业

本文来源：网易财经责任编辑：王晓易_NE0011

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