网易财经8月4日讯 民生证券策略团队发布主题周报，对当前热点投资做了解读。民生认为，管网建设、西藏板块、电力改革成近期关注热点，其中，可重点追踪万亿规模城市管网建设投资机会。
民生分析，城市管网建设将成为基建投资重点领域，PPP模式下将有效激活相关民间投资，初略估算，仅综合管廊建设未来三到五年每年就可以产生万亿投资。
相关投资标的梳理，重点关注：（1）污水处理：巴安水务、碧水源、心源环境；（2）综合管廊工程：苏交科、宏润建设、隧道股份、粤水电；（3）管网材料及设备制造：伟星新材、纳川股份、大连三垒、青龙管业；（4）信息监控：数字政通、超图软件、万讯自控。（民生证券 李少君）
以下为全文：
（一）管网建设：经济下行压力依然较大，基建持续加码，关注万亿规模城市管网建设投资机会
1、政策追踪：我国将全面启动地下综合管廊建设，并有望写入“十三五”规划
政策支持不断升温，推进落实呈加速态势。自2013年《国务院关于加强城市基础设施建设的意见》发布以来，城市管网建设持续受到决策层关注。近期《城市管网专项资金管理暂行办法》、《城市综合管廊工程投资估算指标》文件出台。住房城乡建设部副部长陆克华7月31日表示，我国将全面启动地下综合管廊建设，并有望写入“十三五”规划。
2、主题投资：污水处理、综合管廊工程、管网材料及设备制造、信息监控
下半年稳增长加码，城市管网建将站上风口。中央政治局会议指出要“高度重视应对经济下行压力，高度重视防范和化解系统性风险”，底线思维下下半年稳增长政策有望加码。近期国务院部署了城市地下综合管廊建设，指出在年度建设中优先安排，住建部也公布了具体推进五项措施，多方保障建设的落实，这表明决策层对于城市管网建设的重视。
开启地下管线革命，未来三到五年每年可产生万亿投资。城市管网建设将成为基建投资重点领域，PPP模式下将有效激活相关民间投资。住建部统计，今年全国共有69个城市启动地下综合管廊建设项目约1000公里，总投资约880亿元。初略估算，仅综合管廊建设未来三到五年每年就可以产生万亿投资。
管网建设四大投资领域：污水处理、综合管廊工程、管网材料及设备制造、信息监控。建议投资者关注直接受益的四大领域投资机会，相关投资标的梳理，供投资者参考：（1）污水处理：巴安水务、碧水源、心源环境；（2）综合管廊工程：苏交科、宏润建设、隧道股份、粤水电；（3）管网材料及设备制造：伟星新材、纳川股份、大连三垒、青龙管业；（4）信息监控：数字政通、超图软件、万讯自控。
（所涉及个股仅供投资者参考，不构成投资推荐，具体投资建议以公司报告为准）
（二）西藏：国家重点发展地区，政策暖风持续可期
1、政策追踪：中央政治局会议专题讨论推进西藏经济社会发展
中共中央政治局7月30日召开会议，由习近平总书记主持会议，研究进一步推进西藏经济社会发展和长治久安工作，决定设立中央统一战线工作领导小组。
2、主题投资：基建、旅游、藏医药、矿业以及生态保护领域
政府对藏政策改变为增强经济内生增长动、强调基础设施与生态保护共同发展。从对藏政策看，本届政府的思路有重大调整。第一，从GDP为中心到以收入为中心，过去中央强调的治藏方略是“依法治藏、长期建藏”，思路是靠外部输血支援西藏，但习总书记在此基础上又加入了“富民兴藏”，这次政治局会议再次强调了这一说法，这标志着援藏的思路已经从输血转向造血，着力通过藏富于民增强经济的内生增长动力。第二，从以经济建设为单中心到经济社会生态协调发展，过去是强调“以经济建设为中心”，现在是强调“以基础设施、特色优势产业、生态保护与建设为重点”，首次将生态保护与建设放在与经济建设同等的高度，这样更有利于解民意、顺民心。
西藏投资三大主题概念为基础建设、特殊优势产业、生态建设。预计西藏未来产业发展格局将以基建、旅游、水电为主，饮用水、藏医药、物流、矿业为辅，此外生态保护、社会民生、边疆安全也将会是政府重点支持发展的重要领域。后续催化剂：西藏自治区成立50周年、第六次西藏工作座谈会。
相关投资标的梳理，供投资者参考：（1）建筑工程：西藏天路、中铁二局、中国交建；（2）生物医药：海思科、西藏药业；（3）新能源：爱康科技、林洋电子、阳光电源。
（所涉及个股仅供投资者参考，不构成投资推荐，具体投资建议以公司报告为准）
（三）电改：贵州电改方案出台，预计后续各地方案陆续出台将利好电力板块
1、政策追踪：贵州省率先行动，成为首个推出电改方案的省级单位
7月27日，贵州省发布《贵州省进一步深化电力体制改革工作方案》，这是继深圳市、蒙西电网输配电价改革试点方案获批后出台的又一项重要的地区性电力改革性措施。该方案明确：有序向社会资本放开售电业务，先期选择贵安新区、兴义市作为售电侧改革试点，在全国售电侧改革试点中先行先试。并建设全国省级试点电力市场，采取中长期交易为主、临时交易为补充的交易模式，建立规范的跨省跨区电力市场交易机制。
2、主题投资：能源电力领域
综合目前已经出台的政策指向和行业发展趋势，归纳出以下三条投资逻辑：
（1）分布式电源龙头
新电改文件多次提及要积极发展分布式电源，并提出若干措施，为分布式电源的开发利用营造良好条件。我们预计新电改和年度装机目标不设上限的双重激励将促分布式电源迎来高速增长，带动逆变器等相关产品需求。
（2）有望拿到牌照和具备售电业务创新能力的企业
随着配套政策临近，第一批售电公司将浮出水面，重点关注能够获得区域首批售电牌照公司。同时由于电能产品的差异化极低，售电侧竞争性市场的引入打破卖方市场格局后，服务质量将成为决定售电公司竞争力的关键因素。
（3）智能化信息技术服务供应商及具备相关技术平台支持的企业
新电改将促使电网变得更为智能、高效和灵活。售电侧放开、新能源大规模接入、需求侧响应管理都要求电网与现代信息技术紧密融合，结合大数据平台和云，打造智能电网。特别是售电侧一旦成为竞争性环节，用户信息获取与分析管理水平将成为售电公司运营的关键，看好信息技术服务供应企业以及拥有信息平台支撑的发电商。
相关投资标的梳理，供投资者参考：阳光电源（光伏行业龙头+售电、运营平台全面布局）、林洋电子（能效管理+微网布局）、内蒙华电（设立售电公司）
（所涉及个股仅供投资者参考，不构成投资推荐，具体投资建议以公司报告为准）
（四）中国制造2025：机器人“十三五”发展规划定机器人发展方向
1、政策追踪：工信部人士表示《机器人产业“十三五”发展规划》提出今后五年中国机器人产业发展方向
据上海证券报7月28日报道，工信部主管部门的人士表示，为了引导机器人产业由大变强，《机器人产业“十三五”发展规划》提出了今后五年中国机器人产业的主要发展方向，包括加强基础理论和共性技术研究、提升自主品牌机器人和关键零部件的产业化能力、推进工业机器人和服务机器人的应用示范、建立完善机器人的试验验证和标准体系建设等。
2、主题投资：核心零部件技术、服务机器人应用
核心零部件技术逐渐突破，具有研发实力的机器人产业龙头，及展开国际合作的企业有望率先突破技术难关。核心零部件实现自主开发是国产机器人降低成本，提高利润空间的必由之路。机器人龙头企业具有核心自主研发实力，有望最先突破技术难关，形成具有国际竞争力的上游核心零部件及中游本体制造实力。欧洲、日本等机器人制造企业掌握核心工艺，与实力强的国际企业展开合作有望带动本土企业的研发能力升级。
服务机器人风起，产业链延伸布局服务值得关注。服务机器人在军工、医疗、养老、物流等领域的应用是机器人产业不可逆转的趋势。目前，服务机器人下游应用以军工、医疗、家用服务机器人最具潜力。
相关投资标的梳理，供投资者参考：机器人（机器人核心技术）、秦川机床（金属磨机技术）、博实股份（进军医疗机器人）
（所涉及个股仅供投资者参考，不构成投资推荐，具体投资建议以公司报告为准）
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本文来源：网易财经
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