医药生物行业周报:行情动荡难阻医药企业持续构建宏伟蓝图
类别：行业研究 机构：广州广证恒生证券投资咨询有限公司 研究员：姚玮 日期：2015-07-13
行情动态
板块行情
生物医药行业指数最近一周(2015/6/29-2015/7/3)跌幅为13.24%, 比较抗跌,在28个一级行业中排名第5,但依然落后沪深300指数2.85个百分点,细分板块中医疗服务最抗跌。生物医药行业指数最近一月跌幅为29.58%,在申万28个一级行业中排第12位。目前整体板块估值对沪深300相对PE 为348%,依然处于历史高位区间。
行业动态
7月4日,中西药复方制剂风不良反应频发;7月2日,安徽宣布黄山规范中药材中药饮片流通秩序;7月2日,云南将五举措推进基层中医药工作;7月2日,肯尼亚霍乱疫情致93人死亡;7月1日,中国抗癌中药获美国FDA认可,进入III期临床试验;6月29日,减轻看病贵 宿迁实现国家基药制度城乡全覆盖。
公司要闻
7月3日,九州通(600998)获控股股东关联方耗资1.15亿增持;7月3日,翰宇药业(300199)获得一项发明专利证书;7月3日,博济医药(300404)设立投资管理公司;7月3日,中源协和(600645) 重磅推出“0元存储”;7月3日,东北制药(000597)借力金蝶K/3 BI 迈向“互联网+”;7月2日,吉林敖东(000623)拟出资22亿港元设立香港子公司;7月2日,东北制药(000597)获得国家科技重大专项资金约360万元;7月2日,上海医药(601607)获上海自贸区进口药品电子监管码赋码试点;7月2日,通化金马(000766)拟出资4.1亿元参与设立医药产业并购基金;7月1日,方盛制药(603998)拟4800万成立医学检验公司;6月30日,博雅生物(300294)控股子公司获得单采血浆许可证;6月30日,海思科(002653)独家代理AutoLap,进军手术机器人蓝海;6月30日,戴维医疗(300314)拟认购希瑞科技13.04%股权 涉足干细胞存储;6月30日,金达威(002626)11亿收购美国Vitatech 公司资产 社保基金或参与认购。
投资策略
关注三条投资主线。(1)业绩增长确定,低估值白马,关注科伦药业(002422)、双鹭药业(002038)、信立泰(002294)、海思科(002653) (2)调整幅度大,外延扩张确定性高的转型期儿童药业,关注康芝药业(300086)、葵花药业(002737)、山大华特(000915)、千红制药(002550)、佐力药业(300181)、百大集团(600865)。
家电周度观点:组合拳生效,绝地反击上演
类别：行业研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：徐春 日期：2015-07-13
报告要点。
上周家电板块行情回顾。
在救市组合拳生效背景下市场上演绝地大反攻,周四周五板块上演涨停潮,而具备基本面支撑的苏泊尔、华帝股份及小天鹅等个股在上半周跌幅较小背景下跑赢板块较为明显,总体来看上周家电指数上涨0.50%,跑输沪深300指数及上证综指5.18个百分点及4.68个百分点;个股来看,板块涨幅前三个股分别为浙江美大(38.41%)、苏泊尔(25.92%)及海信科龙(20.88%),跌幅前三个股分别为长青集团(-18.99%)、兆驰股份(-18.99%)及爱仕达(-18.99%)。
行业重点数据跟踪及点评。
中怡康披露15年5月厨电行业零售数据,简评如下:考虑到14年初地产下滑滞后影响显现及去年同期基数较高,当期油烟机及燃气灶终端零售增速有所下滑也在情理之中;展望未来,考虑到去年下半年来降息、限购放开等地产放松政策持续推进,同时今年以来地产销售尤其是一二线城市销售持续回暖,预计随着滞后拉动效应的显现,厨电行业终端零售有望持续改善;同时在厨电行业消费升级趋势延续背景下,厨电行业终端零售额表现仍持续好于零售量表现;其中行业龙头老板油烟机产品、华帝燃气灶产品均价提升幅度均明显好于行业。
上周行业重要新闻精选及点评。
1、首批智能家电评价结果公布:家电智能化趋势锐不可挡,互联网企业及家电行业主流企业在智能家居领域布局扩张将推动技术成熟和盈利模式清晰,我们期待锐意进取的公司在拥抱互联及智能时代变革中获取新生,建议市场关注行业在趋势变革中带来的投资机会;2、京东方将在肥建全球首条10.5代线:尽管随着京东方及华星光电产能逐步释放,国内液晶面板供给有所增加,但在需求稳健增长、大尺寸趋势延续带动下,未来面板面积需求增速有望保持在10%以上,我们认为在需求较好增长带动下面板行业供需格局有望趋于稳定。
本周核心观点及投资建议。
本周政府救市组合拳效果逐渐显现,后半周市场在超跌背景下强势反弹,而板块来看我们持续推荐的优质成长及价值蓝筹的抗跌跟涨属性得到集中体现,明显跑赢板块;展望未来,考虑到复牌潮来临、套牢盘解套出逃及市场风险偏好趋势性向下等因素,我们判断目前时点组合中应持续增加两类标的的配置比例:1、前期大盘暴跌导致错杀的优质成长股;2、估值相对偏低,业绩稳健增长的价值蓝筹;综上,维持对具备业绩支撑、估值触底的格力电器及美的集团的“推荐”评级,同时推荐超跌反弹预期较为强烈的老板电器、华帝股份及TCL集团。
本文来源：网易财经
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王晓易_NE0011
