汇添富:紧跟产业发展趋势 多维度甄选成长牛股

2015-07-13 03:58:44 来源: 上海证券报·中国证券网(上海) 举报
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本周前三个交易日沪深两市继续大幅下跌,但在周四和周五A股迎来绝地反击,最终上证指数创业板指最后两个交易日分别大涨10.3%和7.14%。具体来看,建筑、金融和食品饮料板块涨幅领先;国防军工、餐饮旅游及计算机等板块表现落后。偏股型基金中,富国高新技术产业股票、前海开源股息率100强和前海开源优势蓝筹等涨幅较大。分级基金逾四成上涨,其中易方达银行指数分级B、鹏华银行分级B和华安中证银行指数分级B全周分别上涨14.17%%、12.91%和12.75%。

众多基金中,《上海证券报》的金奖理财平台为投资者筛选出数只业绩稳健、 风险控制良好的优秀品种,其业绩表现经历牛熊周期及震荡行情的考验依然屹立在同业前列,可以在投资者的资产组合中作为核心配置。

伴随着政府强力救市政策的接连出台,A股终于结束连续下跌,并呈现振奋人心的“千股涨停”局面,在此背景下,偏股型基金净值也随之显著回升。业内人士判断,见底反弹之后,A股很有可能震荡筑底,由前期的疯牛改为慢牛。从近两日净值表现来看,部分主动管理的偏股基金已经开始抄底介入。

以汇添富民营活力基金为例,该基金7月9日和7月10日净值分别上涨4.41%和4.71%,跑赢同类基金平均表现。更为难得的是,即便经历了近一月的惨烈下跌,基金今年以来净值涨幅仍达到72.32%,位居634只同类基金第五位,充分体现出基金经理朱晓亮出色的投资管理能力。作为国内首只专注于“民营上市公司”投资的基金,汇添富民营活力以坚守“自下而上精选成长股”的打法,成为过去几年业绩表现最出色的基金之一。数据显示,截至7月10日,该基金过去3年的业绩排名在464只同类基金中位居第四;虽然诞生于熊市之中,但其成立5年来的总回报已经达到225.94%,跑赢同期上涨35.72%的上证指数190个百分点。

如今,传统产业面临淘汰或转型升级,互联网+、工业4.0等新兴产业受到政策面的大力扶持,众多的投资热点造就了本轮牛市的分化行情以及多变的市场风格。朱晓亮坚持偏成长风格,通过反复调研;仔细筛选的方式,寻找那些发展潜力巨大且能出现高速增长的个股,然后集中持有。据他介绍,汇添富考察成长类上市公司的角度主要是三个方面:行业的发展空间和成长阶段,是否具备好的商业模式,是否具有良好的企业家精神。正是基于这一优秀的选股能力和精准的市场分析,汇添富民营活力的业绩表现始终稳健居前。

展望后市,虽然A股在6月遭遇重挫,但汇添富基金表示,政策救市十分坚决。从6月27日至今,央行双降、证金公司获央行流动性背书、21家券商1200亿投蓝筹股ETF、基金公司购买旗下权益类基金、上市公司纷纷通过增持本公司股份方式稳定股价、中金所限制恶意做空、一行三会纷纷推出利好政策,从提供流动性和提振市场信心两方面来稳定市场。市场对于利好政策的反馈、对于之前系统性风险的消化需要一定的时间,但终将恢复到正常的运行轨道。

风再起时

寻找投资的方向

三根阳线改变信仰。一连串的救市政策之后,反弹以不容置疑的强势姿态,再度回到人们的眼前。有网友说,“这或许是A股市场有史以来最好的时刻,未来一段时间,没有IPO,没有大股东减持,没有董监高减持,没有私募做空,没有高杠杆资金和你抢收益,同时股价已经到了合理投资区间,国家队和产业资本在加大买入力度。在印象中,A股历史上真的还未曾出现过这样好的时刻”。最近两天,A股也不负众望,从7月9日到7月10日,连续两天,每天一千多家公司涨停,反弹的力度超过以往任何一次,市场的激情瞬间被点燃。

最悲观的时刻或已过去,等待广大投资者的,除了跃跃欲试、等待进场之外,冷静、独立地思考或许更为重要。反思刚刚过去的半个多月,对于曾经经历的煎熬,有人记忆犹新,有人早已淡忘。贪婪与恐惧从来都是人性最大的敌人。所以,反思,在任何时候,都不算多余。

冷静下来,想清楚这轮牛市究竟因何而起。我们看到,政府一直对本轮牛市呵护有加,很重要的一个原因是没有任何时候像现在这样需要一轮牛市来解决很多问题:首先,融资体系的转变迫在眉睫,当前我国直接融资比例只有14.93%,远低于美国89.93%的比例,而以银行为主的金融机构体系已经严重滞后于经济转型的目标,一方面受利率市场化的影响,银行的资产质量和信贷能力已明显下降;另一方面,以信息技术、互联网、医药生物、服务业这些新兴行业都属于典型的轻资产行业,很难从传统银行体系得到信贷支持,所以一个繁荣的资本市场对经济转型至关重要。其次,当前存量资产的改善也必须依赖于强大的资本市场,一方面,中国经济已进入后工业化时代,我们的国企大多属于成熟和衰退型行业,国企经营效率下降趋势明显,所以国企改革、混合所有制改造、资产证券化改革,这一切都需要一个繁荣的资本市场支持,才能形成有效的退出机制。另外,地方债务问题也是同样的道理,在当前去地产化大浪潮下,地方政府依赖土地财政已无以为继,地方国企的资产证券化,地方债务置换等都需要资本市场的支持。从这个角度来看,我们比任何时候都需要一个更健康的资本市场。

另一方面,纵观本次股灾,最核心的原因来自于杠杆因素。两融、伞形信托和场外配资业务,当救市高过一切的时候,这些问题暂时被搁置了起来,但风险并未远离。近日的大涨,无疑是对前期超出正常逻辑和基本面的暴跌的纠偏,它反映了股市向好的趋势,但底部的形成并不会一蹴而就,底部需要在反复震荡中确认。在这个过程中,投资的纪律性与风险控制依然需要严格遵守。

永远不要把鸡蛋放在同一个篮子里,这是经典教科书反复告诫我们的真理。所以,做好均衡配置,才能让你在震荡市中处于较好的防守位置。在过去半个多月的时间里,相比大盘下跌的幅度而言,基金显然表现得更为稳健。根据WIND数据统计,从6月15日到7月8日,上证综指累计下跌32.11%,而全市场790只混合型基金平均下跌幅度仅为16.77%,明显小于大盘的跌幅。另一方面,当市场遭遇连续跌停、一票难卖的情况下,基金申赎仍旧对投资者正常开放,这在极端行情下,凸显出无可比拟的优势。因此,如果继续看好后市的反弹行情,适当地配置些长期业绩稳定、投资风格均衡的基金将对你做好震荡行情中的风险控制大有裨益。如果对于后市行情不十分有把握,那么,投资者也不必太性急。采取定期定额投资,逐步建仓或许也是一种不错的选择,这样也可以摊薄风险,避免满仓被套。

股市巨震不跌反涨

国投瑞银美丽中国收益排名夺冠

经历连续非理性下跌之后,投资人信心受到很大影响。“抗跌”、“避险”成为近期投资人选择基金的重要考量指标。据悉,成立刚满一年的国投瑞银美丽中国混合基金(000663),就是这样一只牛市能涨,震荡市抗跌的“神基”。

Wind数据显示,截至7月8日,国投瑞银美丽中国混合基金今年以来累计净值收益率达到96.90% %,在全市场709只混合型基金中排名第1,同期沪深300指数累计涨幅为3.66%。截至7月8日收盘,在6月12日以来的连续暴跌行情中,沪深300指数近1个月累计下跌31.52%,创业板指数同期重挫40.31%。受到股票市场暴跌影响,偏股型基金跌幅在20%-40%区间,而国投瑞银美丽中国混合基金在此期间不仅没跌还逆势上涨了1.03%,堪称最强抗跌神器。

该基金为何能够在牛市领涨,而又在市场拐点成功躲避震荡?从公开数据来看,该基金一季度末依然维持着84%的股票仓位,自2015年1月1日至6月11日期间,该基金实现了94.99%的净值增长率。而自6月份开始,美丽中国基金快速减仓,并适时参与了部分新股申购,在整个6月份该基金共获配了14只新股。

值得关注的是,国投瑞银美丽中国是一只灵活配置型混合基金,这也就意味着该基金的股票仓位的配置区间是0-95%,这给予基金经理充分的减仓操作空间。专业人士分析指出,从该基金在本轮市场暴跌期间的净值表现来看,其股票仓位应该很低。

记者致电该基金基金经理董晗,他表示,暴跌之后必然存在估值修复行情,目前他正在等待入市时机,日前已出资申购该基金逾100万元。无独有偶,国投瑞银基金7月6日发布公告称,将出资3000万固有资金申购公司旗下偏股型基金,其中1000万投向美丽中国。基金公司和基金经理同时参与自购,不仅是危机时刻与投资人“在一起”的情怀,更是对国投瑞银美丽中国基金的未来表现充满信心的体现。

netease 本文来源:上海证券报·中国证券网 作者:王彭 责任编辑:王晓易_NE0011
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