网易财经7月3日讯 过去三周，A股市场上演暴跌行情，上证综指、中小板指、创业板指最大跌幅分别达到了26.7%、32%、36.6%。
不过在经历过大幅调整后，许多中外机构都认为A股已经出现抄底良机。国信证券在其发布的最新研报中表示，本轮调整的核心原因主要还是信心缺失引发的资金失衡因素，而非基本面因素。包括场外融资盘急速去杠杆强平、前期货币政策预期不明朗、以及股票供给快速上升预期因素等。但是牛市的基础丝毫没有动摇。“大水牛”和“改革牛”构成此轮牛市基础和主要上涨逻辑依然清晰，短期看20%反弹。
安信证券首席策略分析师徐彪也认为，从草根调研的情况看，融资融券恐慌盘已出。如果不出意外的话，这就是卖出力量的巅峰。三个交易日内，市场或一扫颓势。
除了国内券商齐声唱多外，国外机构也表达了看多A股的看法。法国巴黎银行近日建议投资者抄底中国A股券商股，法巴认为中国政府将竭尽所能安抚投资者并重塑市场信心挽救近期暴跌的股市。
该行驻香港分析师Judy Zhang在其周五的报告中表示，市场现在完全取决于信心如何。恐慌性抛售和平仓导致了市场的暴跌。政府可能会放缓IPO节奏或者降低印花税来稳定市场。
以下为各家机构观点：
【国信证券：坚信习李现在就是底 短期看20%反弹】
本轮调整的核心原因主要还是信心缺失引发的资金失衡因素，而非基本面因素。包括场外融资盘急速去杠杆强平、前期货币政策预期不明朗、以及股票供给快速上升预期因素等。但是牛市的基础丝毫没有动摇。“大水牛”和“改革牛”构成此轮牛市基础和主要上涨逻辑依然清晰。
习李新政改革使得投资者树立了“改革牛”的信心，而经济下行背景下的宽松货币政策下，全民股权时代下社会资金的“脱实入虚”，居民资产配置的“脱房入市”，引致的“大水牛”又是另外一个基础。经过此次清理，无论是场内融资还是场外配资的杠杆运用将更加规范和健康，这一点将有助于牛市延续。随着习李政府执政经验日益丰富和强国战略层层铺开，改革图景日渐清晰，并且经济转型的市场化意志也不会随着政府意志的转移而改变，更何况政府改革的最终目的也是为了转型。更何况上证指数对应今年盈利的市盈率也仅14倍，估值现在已经到了“市场底”的区间。而“市场底”总是在“政策底”出现之后奏效。
“坚信习李，现在就是底！”
【安信证券徐彪：三日内市场或一扫颓势】
安信证券首席策略分析师徐彪认为，中短期之内，有且唯一有用的办法是改变供求关系。三个交易日内，市场或一扫颓势。
他表示，从卖出的力量看，今明两天很可能就是顶峰，以后只可能走下坡路。这一轮下跌，源于解杠杆(三倍以上对应民间配资、两倍对应银行配资、一倍对应券商两融)。HOMOS系统对应的三倍以上杠杆被政策强制解除，一股脑儿卖出。两倍杠杆主要来自银行配资，根据调研数据数据：上周五预警五家，本周一预警二十六家，本周二没有，本周三五家，预警家数已大幅下降，因为他们在反弹过程中大规模降低了仓位。换句话说，在预期的影响下，两倍杠杆资金筹码松动不是来自平仓盘而是恐慌盘。两倍杠杆的那些机构砸完了，接下来，轮到一倍杠杆的融资融券盘。前者规模大约5000-6000亿，后者规模2.1万亿。从草根调研的情况看，融资融券恐慌盘已出。如果不出意外的话，这就是卖出力量的巅峰。
【中信建投：周末政策利好力度或更大 下周将有像样反弹】
对于短期市场的看法，有三点是确定的：1.周末政策利好几乎肯定会出的，而且预计力度也会更大，下周会有一个像样的反弹；2.期指由贴水变为现货升水，不宜再裸空操作；3.阴谋论不能证伪，无所谓多空，只有利益。
【兴业证券：成功救灾的核心是真金白银+统一战线】
从好的方向看，今天的这波套保资金“多杀多”杀跌一旦结束之后，股灾也就结束了，后面一定还会有解放军救灾，因为中国不会容忍股灾转变成金融危机，这是底线，从而避免出现金融危机，其意义就像大地震大洪水之后避免出现大瘟疫一样。股灾之后，下半年A股市场就进入到灾后重建阶段了，进入到市场自身调节阶段了。那时候，好股票就按照基本面去买，堰塞湖型的股票还会阴跌。也就是进入到震荡市个股大分化行情。
【银华基金：市场预期得到提振 慢牛有望发力】
货币政策结构性放松的大方向没有改变。回顾5月、6月交界之际，我们给出对于货币政策思路调整的判断——放松大方向不变，但结构调整，更加注重如何降低实体融资利率、促进信用扩张。本次“定向降准+降息”的组合也是在这一框架之内。我们预计货币政策的这一导向日渐清晰并将延续，未来我们在看到降准等必选项的同时，会看到更多结构性放松举措。
这一背景下，股票市场从宽松政策带来的增量资金中的“分成”将降低，有业绩和基本面支撑的股票将受青睐，纯预期空间炒作的股票将不再受追捧，市场有望由快牛转向慢牛。
【南方基金：风波过后根基更稳固 A股将浴火重生】
近期，我国股市大幅震荡，这是市场极端情况下的短期现象。一般地，正常的市场下跌30%已是极限，现在继续做空看空风险巨大，极度悲观的情绪不可持续，随时可能发生逆转，重回上升通道。
我们始终坚定地相信，经过这一轮风波，股市根基更加坚实、更加稳固，市场的参与者和管理者一定会更加成熟、更加理性，A股市场必将在凤凰涅槃中实现浴火重生。
【法巴建议抄底A股券商 直言政府会"竭尽全力"安抚投资者】
法国巴黎银行近日建议投资者抄底中国A股券商股，法巴认为中国政府将竭尽所能安抚投资者并重塑市场信心挽救近期暴跌的股市。
该行驻香港分析师Judy Zhang在其周五的报告中表示，市场现在完全取决于信心如何。恐慌性抛售和平仓导致了市场的暴跌。政府可能会放缓IPO节奏或者降低印花税来稳定市场。
值得一提的是，中国央行旗下媒体《金融时报》今日头条版块刊登题为《打击恶意做空刻不容缓》的文章。其中表示外资机构一会预测沪指要涨到1678点，一会儿又说6月12日5178点就是牛市顶点。翻云覆雨的背后可能刻意做空中国扰乱中国经济。
随着股市短期内大幅下挫，国内多个相关部门及机构已经紧急出手救市，外资逢低买入的迹象也有所显现。今日沪股通交易额度正快速消耗。截止周五早盘收收市，沪股通半日耗用额度49.64亿元，占每日130亿额度的39%。
沪股通130亿元单日额度仅启动首日用尽，当时创下历史最高记录。第二高记录为端午节前最后一个交易日的78亿元，第三高位为6月23日的70.66亿元。
截至11:34，沪股通每日额度130亿元剩余80.36亿元，占比61%。港股通每日额度105亿元剩余110.30亿元，占比105%。
48亿外资借沪股通流入A股 抄底还是收集筹码砸盘？
7月3日A股愈救愈跌，沪指一度急跌逾7%，大妈散户及机构投资者"心碎"离场时，外资却借助沪股通进场，是抢反弹还是收集筹码砸盘？
大盘连日暴跌，投资者的情绪悲观。据凤凰股票调查显示，有近七成网友不再相信A股牛市，超半数网友认为只有暂停IPO才能让A股止跌。
但随着A股跌幅加深，外资进场步伐也在加快。截止发稿时，沪股通额度使用了48亿元，使用率为38%，且净买入额呈现放大的趋势。
对于外资进场的原因。有分析师认为是外资抄底，与收集筹码砸盘无关。"这种情况已经持续几天了。应该是价值投资，也有机会博反弹"。
从沪股通个股的资金流向来看，太极实业、城投控股、阳光照明、中国石油、江中药业等颇受资金青睐。
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本文来源：网易财经
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