李小加:A股下周一要冷静 都想跑谁都跑不了

2015-06-27 11:21:58 来源: 网易财经 举报
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沪深股市周五暴跌,港交所总裁李小加对此表示,星期一是挺关键的时候,是一个冷静日。他说,“早上大伙第一句话是早上好,第二句话是别瞎跑。只要大家都跑是谁都跑不出去,冷静下来可以骑上牛。如果惊慌了就一定引来熊。”

港交所总裁李小加在2015陆家嘴论坛上发言
港交所总裁李小加在2015陆家嘴论坛上发言

网易财经6月27日讯 沪深股市周五暴跌,港交所总裁李小加今日在2015陆家嘴论坛上对此表示,星期一是挺关键的时候,是一个冷静日。

他说,“早上大伙第一句话是早上好,第二句话是别瞎跑。每个人都觉得我跑的肯定快我腿好,肌肉特大。只要大家都跑是谁都跑不出去,冷静下来大家都可以骑上牛。如果惊慌了就一定引来熊,熊不敢挡你,要冷静”。

对于网上问责的言论,李小加称,“昨天股市(暴跌)之后,网上到处是各种各样的,肖主席下班被人家追,这个东西要问责肖钢,你涨的时候怎么不给他一点奖金?”

此后在回答媒体提问时,李小加还表示,大家一定要理解中国市场,一定要理解监管当局不是把市场弄完了就是折腾大家的,市场的初衷就是要保护你的。这种东西属于鸡和蛋,开始是保护,中间出了问题。 

他还认为,我们的监管当局注定了永远放在火上烤的。比如上火车坐高铁,我们到底要追求什么?国外追求的是效率,大家能够很快的上车,这样就可能上车不要票,车上再买票,甚至下车出站口买票。但是我们为了保证百分之百安全,一定要实名定票进站买票,上车查票。监管目的不一样,哲学不一样,要给监管者腾挪的空间。

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发言实录:

[曾瀞漪] 所以您非常赞成这种步骤?接下来请小加先生谈谈,既然循序渐进的步骤,大家觉得最适合中国的状态,于是互联互通在去年11月17号开放获得更大的成功,如何进一步优化,小加先生有一个优点,大家上港交所的网页的时候,有一个小加日志,在日志当中,他把很多想法清楚的阐释到那个地方,每个步骤怎么他都想法,沪港通的优化的问题,你有什么想法帮助人民币国际化和香港的发展? [10:41:42]

[李小加] 人民币的国际化我特别同意Frederic Oudea讲的,不是想多快就可以多快。刚才许臻说,他们是建路修桥的,但是人家走多快不是我们决定的,只能把路开了,桥修好了,最终大家要不要走是很关键的问题。沪港通是组团的投资,沪港通是唯一世界上大规模跨境互相的互联互通,不是每个人抗着钱过境,到对方开户交易,每一笔交易都来来回回的进出边境的,既没有把钱拿出去也没有拿进来,沪港通实际上是电子通,是虚拟的通。电子广场通了,大家都用电子单下单,上交所把所有中国人民的单,接到港交所去,王大妈的单和史密斯的单可以连在一起,他们两不认识,但是清算结算本地清算结算,中国人民都在中东清算结算,国际人民都在港交所。两边买卖轧差之后,外国人买的里面多了欠中东钱,外面卖的多了欠中东券,中东整个上交所到香港来买的多的,中东就欠我们钱,反之就欠我们券,每天下午7点半,8点两个人过境交钱交货,其他中国老百姓回家睡觉,外国人也没有事了。 [10:46:43]

[李小加] 这叫组团投资,大家在家里用自己的交易所交易对方的股票,规模能搞这么大,就因为你不用出境就出境了,有本事走的人是少数,有些人又想玩,又想简单就用沪港通和深港通。不存在将来把沪港通和深港通关了,总有人越来越勇敢,就走了不用沪港通了。走一个人不用沪港通,有十个人想勇敢的组团旅游,有些人先看国内的景,但是突然有一天想出国。先组团出国,最后自助出国,中国人民都是这么走的,沪港通永远组团有人有,组团永远是最大的。勇敢的人永远是最少的,最多的人什么都不想干,过几个天又想了。 [10:47:57]

[李小加] QFII是少数,大巴组团的需求是因为两地市场不同,今天的A股市场如此动荡,也和两地市场的不同完全一样,不像WTO那时了,不是我们不想改,而是有些时候太先进了不想跟落后的人改。说我们的股市很先进,的确,人家一百年,两百年股市搞起来的,我们20年搞出来的是速成版。设计的时候要看中国国情,中国开始是散户为主,随着整个市场的设计,国外市场是什么设计?就是从券商开始的,成立交易所。所有的投资者都在券商后面,是一个金字塔式的市场,交易所只是价格发现,会员都是券商,客户都在券商后面,交易所不知道客户是谁,只跟会员打交道。 [10:49:05]

[李小加] 像在一个大广场里面,中间是交易所交易,周边都是机构投资者,散户都是客户。大广场里面,交易所只跟会员打交道,中间都是会员把大家的钱收集起来,把大家的券收集起来,想了很多产品和主意,天天给散户主意,每个不同取好的机构,给客户不同的产品。国际整个市场的产品非常丰富,中间的券商和基金他们这些机构投资者有巨大的利益,愿意把产品卖给人家。 [10:50:34]

[李小加] 作为散户直接到大广场中间交易所的门槛很高,都是通过中介机构大的机构来做的这是机构型的市场,会有很多聪明人在博弈,整个市场又和另外一个大的宇宙在博弈,那个宇宙就是发行商、上市公司。上市公司和市场的博弈是资本市场博弈的根源,如果上市公司不能自由、随时进市场,把这条路管制,这个市场就是散户自己博弈的市场,应该属于和公司之间的市场,我们市场设计的时候,现在已经不是这样了。 [10:51:52]

[李小加] 国际市场这些券商偶尔也会有坏蛋,把客户的钱骗了挪用了,外面的监管假设大家都是好人,碰到坏人就抓。散户太多,证监会要保护散户,我们把市场设计的时候,特别是十几年前券商大面积贪腐,大面积挪用资金理财的时候,一个大的清理整顿,就是把券商基本上赶出市场了。 [10:52:03]

[李小加] 我们的广场交易所在中间,中国是世界上唯一一个穿透性市场,中国一亿股民每个人都直接把户开到交易所登记结算公司,托管银行。是最美好的目标,最美好的理念,最美好的出发点来设计的市场。这个市场是世界上最安全的市场,最透明的市场,最扁平的市场,最民主的市场。这个市场全民皆股,水之清,清到的没有什么养料,大鱼不允许吃小鱼,这个市场是非常干净的,假设这个市场有很多坏人,我们把很多规则体现在软件里面,规则里面,交易系统里面。所有的钱都是中央管起来的,所有券都是中央结算统一起来,没有人把钱和券拿来用。 [10:52:42]

[李小加] 这个市场里面没有什么养老,也没有什么机构投资者可以存活,也没有办法提供很多产品,老百姓是最民主的资本市场,有一个问题广场里面谁都可以投资,广场里面立一个大屏幕,每个人可以敲股票,大妈跳完广场舞,每个人拿着板凳看曲线,我看曲线绝对看不过大妈的。这种情况下面,市场就有一个很民主的市场,上市公司不能随便拿钱,20倍的市盈率不能超,打新股肯定赚钱。 [10:53:33]

[李小加] 这些东西我们每天都怪年会,昨天股市之后,网上到处是各种各样的,肖主席下班被人家追,这个东西要问责肖钢,你涨的时候怎么不给他一点奖金?中国证监会做的工作,一方面你不涨你要骂,稍微涨了一点,赶快上上市公司拿一点钱。最后中小企业拿不到钱,拿到了减持太多了怎么办?全民民主没有机构可以帮我们,大家交易中间不再说产品好,风险偏好是什么?每个人都在看旁边的人在干什么?现在风险在于市场的波动性特别大。 [10:56:30]

[李小加] 星期一是挺关键的时候,大家我估计谁也不敢讲,我就走了,星期一是一个冷静日,对于已经入市的人,星期一是一个冷静日。早上谁见了大伙第一句话是早上好,第二句话是别瞎跑。每个人都觉得我跑的肯定快我腿好,肌肉特大。只要大家都跑是谁都跑不出去,冷静下来大家都可以骑上牛了,如果惊慌了就一定引来熊,熊不敢挡你,要冷静。我希望星期一入市的人要冷静,没有入市的人机会来了也别疯,希望每个人投100块叫学习日。星期一是学习日,如果下午三点钟升了,赚了我很牛,丢了我学习了。广场上,广场舞音乐可以,但是广场舞千万不要播雄赳赳气昂昂的,不要老大声广播了,大喇叭一喊挺害怕和着急的,可以放一些小夜曲让大家轻松一点。 [10:58:31]

[曾瀞漪] 按照小加的说法,到时候广场上可以放一些华尔兹的圆舞曲,礼拜一大妈可以这样子,互相看手上的键盘,不是看敲哪一支股票,不许敲股票,最多100块,学习日和冷静日。小加让我想起来,中国股市这么有趣,实际上表达的观点可能是中国的股市真不像外资投资者能够理解的,所谓的成熟市场。他们可能想中国的股市这样,我怎么敢进去?所以他凸显的要点是沪港通怎么可以取消,永远是存在的。但是我是有疑问的,如果中国的资本账完全开放了,人民币完全开放了,中国进展到一个地步了,沪港通和深港通还有存在的必要吗? [10:59:34]

[李小加] 这句话一定要挡住,乱说。全面开放是谁都可以去了,谁都可以来的,沪港通是桥,这个桥建好了就是组团的桥,你想走个人可以走,想组团可以组团,这是一种形式不是一种过程。现在出国必须沪港通没有这个说法,沪港通一分钱都不要,别的地方更容易走就走,干嘛不高沪港通,这个桥要二十年三十年的,我死了都不能拆。 [11:00:25]

[现场提问] 我是中国金融杂志的记者,一个是许董,一个是小加总。许董谈了很多基础设施建设,作为清算所基础设施要先于政策,如果政策出来之后再来建设,就会断断续续的。怎么能做到又要前瞻性,又要连续性?另外小加总刚才只说了星期一,我想问一下中长期的,您自始至终都在做市场教育,成熟市场是怎么样让投资者保持理性谢谢?[11:58:34]

[许臻] 大家都关心渐进的过程这是实践中渐进的过程当中,从实践当中我们成立将近6年来把完整的规划设计产品已经准备好了,只是推出的时间,这个产品在发展过程中出现了哪些变化,基础的东西要准备。 [11:58:51]

[李小加] 这个市场中长期来说,要作为广大普通投资者来说,真的要开始理解市场。我们的市场真是不一样,我们的市场有可能大家都往门口跑,我们的市场没有太多中间的消化机制,广场上有很多机构投资者有很多券商,各种各样产品给你的时候,每个投资者都和你的券商发生关系,你的券商向你销售产品,券商根据你的风险偏好情况,资金的多少,让你来。整个市场都在由机构给大家分层次,广场上有跳舞的,有唱歌的,那边是打台球的,干什么都有的情况下,不会出现一致看高或者一致看低,广场上很难大规模来来回回跑,顶多在这个场子里面跑,如果你想玩别的游戏就要换一个地。这个场子有局部的风险,国外讨论风险的时候,主要看大的券商。比如一个券商一大片,要塌方的话有很大问题。 [11:59:29]

[李小加] 今天全市场,大家像海洋一般都看着大屏幕的时候,大家一定要理解中国市场。第二,一定要理解监管当局不是把市场弄完了就是折腾大家的,市场的初衷就是要保护你的。现实这种东西属于鸡和蛋,开始是保护,中间出了问题,好比外面的市场说大家都是好人,有坏人在抓,咱们有可能有坏人,不能让坏人欺负好人,老百姓很弱,市场中间本来可以分区,分片保护,赚市场的钱,但是市场这点钱给他赚,得到的各种各样的成熟和发展,市场分级不会那规模的波动。 [12:00:05]

[李小加] 我们的监管当局,今天发展的历史,注定了监管当局永远放在火上烤的,比如上火车高铁来了,我们到底要追求什么?国外追求的是效率,大家能够很快的上车,这样你就可能上车不要票,车上再买票,中间随便下下了之后就出站了,甚至下车出站口买票,但是我们为了保证百分之百安全,一定要实名定票进站买票,上车查票,出站的时候票扔了,还要找回来,才可以出站。监管目的不一样,哲学不一样,要给监管者腾挪的空间,最终资本市场是所有的投资者和用钱的人之间的博弈,价值反映在用钱权益预期上反映价格。今天的市场都是预期我们圈里面的人,明天怎么干,就变成投资者与投资者之间的游戏。 [12:01:02]

何涛 本文来源:网易财经 责任编辑:王晓易_NE0011
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