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2015陆家嘴论坛“浦江夜话三”文字实录

2015-06-26 21:58:46 来源: 网易财经 举报
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以存款保险、大额存单、注册制、大资管等标志性改革举措平稳实施或推进为标志,中国金融改革进一步迈向深水区。外滩作为中国现代金融的发源地,也是中国金融改革的前沿阵地,在此大时代背景下,财富管理行业面临哪些新的机遇?财富管理与其他各类金融业态如何互动?监管层如何应对全民理财时代的新问题?外滩地区如何进一步发挥新金融集聚高地的优势? [18:40:42]

[王海明] 各位晚上好,我是上海新金融研究院的常务副院长王海明,首先恭喜大家来到今晚我们这场研讨会,本身这是陆家嘴论坛在今年重要的创新,当然更重要的是今天晚上在这一场上讨论的问题,与每个人的切身利益息息相关,相信这场讨论会给你们带来直接的财富上面的效应,所以一会儿你们要认真听,上海要打造国际金融中心,在传统上尤其是解放前外滩的形象包括声誉是享誉全球的。当然外滩总是给人一种传统的印象,但是实际上这几年新金融在外滩这块土地上,生根发芽,开花结果,取得了迅速的发展,尤其互联网金融。 [19:39:25]

[王海明] 过去两年,2013年,2014年黄浦区政府分别发布了促进互联网金融健康发展的1.0和2.0的版本,当然同时外滩也是建设财富管理中心的非常重要的领地。这里不仅是承载者整个新金融的梦想,而且在上海整个国际金融中心的大格局当中,也承载着一城一带,外海金融集聚带一个非常重要的生命。这一场开始首先有请黄浦区的汤区长给我们做致辞。 [19:40:18]

[汤志平] 各位嘉宾,女士们,先生们,大家晚上好。首先,请允许我代表黄浦区委区政府向各位出席外滩金融之夜专场,表示衷心的感谢和热烈的欢迎。近几年,中国金融市场规模迅速扩大,中国经济金融对世界的影响也日益增强,陆家嘴论坛力邀政府领导,知名专家学者参与,进行脑力碰撞。为大家提供一个这样的平台,影响越来越大。今年陆家嘴首先邀请区县合作,黄浦区有幸参与承办外滩金融之夜的专场。 [19:40:57]

[汤志平] 黄浦区是中国近代金融业的发源地,也是上海国际金融中心建设主要载体,一城一带的核心区域,金融的历史悠久,近年来我们以外滩金融集聚带为依托,聚焦资产管理,资本运营,专业金融服务。我们说的三个中心功能定位,积极打造新金融高地。 [19:41:18]

[汤志平] 在集聚功能机构,推进金融创新营造产业生态等方面,取得了长足的发展。黄浦现有的金融机构,涵盖一行三会审批设立的所有金融机构类型,特别是在证券、信托等行业优势明显。有的行业占比超过全市的二分之一,黄浦在民营金融互联网金融发展方面率先发力,出台了全国第一套支持性的政策文件,建成了首个互联网金融的产业园,吸纳了一批重点企业入驻黄浦。 [19:41:51]

[汤志平] 比如众安在线、点融网等各类企业,今年下半年跨界人民币支付清算系统,瑞士银行上海分行等重点机构,将落户黄浦外滩,这些成绩的取得离不开市委市政府以及在座各位的支持,向各位表示衷心的感谢。今年2月15号,韩正书记到黄浦来调研,在视察调研时对黄浦提出了打造“四个标杆”的要求,要发展高端现代服务业的标杆、城市管理的标杆、城市建设的标杆,从严管理从严要求的标杆,第一条是发展高端现代服务业的标杆。 [19:45:02]

[汤志平]  5月29日杨雄市长对杨浦提出四个前列的要求,在经济转型升级、城市建设管理、基层基础建设、民生改善方面、继续走在全市的前列。我们将认真贯彻落实新要求,充分发挥黄浦高端服务业特别是金融服务业发达的优势,加强与金融要素市场战略功能主体的合作,加强重点领域机构的集聚,加强外滩金融试验区,互联网+金融服务的探索。加强实体经济联动其他产业创新拓展,加强服务质量标准和品牌建设,全面主动参与金融创新试点,更好的发挥外滩作为一城一带核心功能区的作用,为加快上海国际金融中心的建设,做出黄浦应有的贡献,谢谢大家。 [19:48:18]

[王海明] 感谢汤局长,给我们介绍了很多黄浦这几年新的发展,我们也知道了为什么这一场叫外滩金融之夜。当然也可以透露给大家一个小秘密,提议在陆家嘴论坛做一个外滩的专场,最早还是我来提议的。提的理由是,我们新金融研究院是落户在黄浦的,有两个重点的研究领域,一个是互联网金融,因为互联网金融这个概念包括第一份报告,至今为止互联网金融领域研究的高地是在新金融研究院手里把握的。另外,我们还是要服务上海的国际金融中心建设,所以我就提出了诉求,不仅要服务于黄浦区的一带战略,而且研究院一方面做自己的独立研究还要服务上海市国际金融中心建设,从上海市角度不仅有陆家嘴还有外滩,共同为上海作出贡献。 [19:49:24]

[王海明] 创新我相信都是大家喜闻乐见的,接下来我们是正式研讨会的时间,首先有请几位研讨的发言嘉宾,第一位是黄浦区金融服务办公室主任江锡洲先生,有请江主任。第二位是众安在线总经理陈劲。第三位是英仕曼集团亚洲区首席运营官Murray Steel。第四位是瑞银财富管理超高净值部大中华区经理刘昌欣先生,下一位你们拿到的会议材料当中有一点点小的问题,因为下一位实际上是来自海通证券的副总裁李迅雷先生,马续田因为天气的原因不能来,李总作为黄浦区的第一纳税大户来救场的,李总无论是在国务院、中南海还是市场上都有很好的声誉。接下来中民财务管理(上海)有限公司总经理颜建南先生,有请。 [19:50:59]

[王海明] 按照会议议程,应该是在座的六位嘉宾,每位有5分钟的时间,做一个主题的阐释,我们做一个讨论互动,在第三个环节有请在座的听众提出一些问题或者一些评论,我们再做一些台上台下的互动,接下来第一位有请江主任,江主任成长在黄浦,也是伴随着黄浦区新金融的发展一路走来的,心中可能有很多故事,有很多或理性的外滩新金融,互联网金融,财富管理密切相关的事,首先有请江主任来谈谈。 [19:52:50]

[江锡洲] 各位来宾,大家晚上好。首先在我讲之前,要感谢陆家嘴论坛的组委会和上海市金融办,能够在陆家嘴论坛增加外滩金融之夜的环节,这是一个非常好的主意。要讲金融离不开外滩,要讲新金融更离不开外滩,陆家嘴金融城,外滩金融集聚带,一城一带是上海国际金融中心的核心功能区,这一带是上海乃至中国的金腰带。所以打个比方,陆家嘴和外滩像山东快书里面的快板,放在一起才可以打击出无比悦耳的乐章。 [19:53:27]

[江锡洲] 今年的外滩金融之夜,大概在组委会的菜单上我们是一道甜品,我们也希望外滩金融在下一届的陆家嘴论坛当中能够成为一道主菜,真正体现浦江两岸,金融联动发展。就这样的机会,在汤区长重要讲话基础之上也简单说两句。外滩是名副其实的财富中心,简单讲一句数字,中国近现代金融的100多个第一,就诞生在外滩。黄浦区现在是20平方公里,是上海的三分之一,但是集聚了上海三分之一的金融机构,金融机构总数达到1000多家。最新的统计数据,今年1到6月份,在黄浦区落户的重点的金融机构已经达到了90家,这是最新的统计数据。创造了上海金融业六分之一的GDP,今年1到5月份,黄浦区金融业创造的税收64.63亿元,同比增长18.7%,今年5月份金融业的税收达到16.7亿元,同比增长286.8%,这些数据充分说明外滩是名副其实的财富中心。 [19:55:30]

[江锡洲] 黄浦区外滩在这方面具有得天独厚的优势,体现在定位机构的集聚效应,引领的作用综合环境等多种指标上,首先我们从外滩发展定位来看,2009年黄浦区委区政府提出,建设外滩金融集聚带的三个中心。市场管理中心,资本运作中心和金融的专业服务中心,这三个中心讲到底就是财富管理中心,就是财富中心。 [19:56:34]

[江锡洲]  我们把外滩定位为新外滩,新金融。我们在2013年提出建设外滩金融创新试验区在全国第一个打出要支持和发展互联网金融和民营金融,当然今天我们区委区政府在研究,下一轮的金融发展,还要推出一系列金融创新的举措。我们整个外滩除了银行、保险、证券,信托等传统的金融机构之外,这几年吸引了大批市场管理,财富管理,融资租赁,股权投资,互联网金融,民营金融等大量的新金融机构。 [20:01:10]

[江锡洲] 外滩创新引领的作用,始终走在上海和全国的前列,金融领域的五个新,新业态、新业务、新领域、新力量、新技术,大量的行业金融、科技金融、能源金融都在黄浦区集聚和发展。外滩下一轮的发展,非常重要的载体将进一步的拓展,老外滩有一个平方公里,新外滩增加1.6平方公里,一共是2.6平方公里,未来在外滩地区我们有将近180万平方米的新写字楼出来,将承接和承载大量金融机构财富管理机构在外滩集聚。 [20:02:06]

[江锡洲] 现在基本建成的BFC(外滩金融中心),接近40多万平方米,老码头也是十几万平方米,未来的董家渡110平方米,为未来外滩打造成为财富中心在载体上创造了非常好的条件。外滩的财富管理中心的发展,整体发展的环境非常好,包括人才的环境,法治的环境,学术研究的环境,商务的环境,产业生产的环境。比如学术研究的环境,第一本中国互联网金融手册就是在新金融研究院的支持之下产生的,今年7月11号,新金融研究院黄浦区人民政府将举办互联网金融外滩峰会,7月12号黄浦区政府要举办外滩国际金融峰会,在外滩不仅仅具有一些机构,更重要的具有非常好的发展环境。 [20:02:49]

[江锡洲] 中国政府要打造这样一个财富管理中心,重要的是筑巢引凤,这个巢既要窗明几净,又要温暖舒适,适合于企业的成长和发展。黄浦区委区政府研究,下一轮围绕建设外滩财富管理中心,这样的目标我们要打造四个高地,一个要成为专业金融市场,核心金融机构产业链的高地。我们在外滩已经集聚了一批国家级的金融要素市场,下一轮可能有更多的国际级的功能机构落户在外滩。 [20:03:26]

[江锡洲] 第二要打造国际财富,国际投资新型机构集聚的高地。下一步还会有更多机构落户在外滩,成为互联网普惠金融的示范高地。最后打造金融服务,金融文化综合的生态高地,我们非常期待在大家的共同努力之下,外滩可以真正成为中国的财富管理中心,浦江两岸可以尽早回,我先讲这些,谢谢大家。 [20:04:48]

[王海明] 感谢江主任,江主任刚才介绍了外滩的很多成就和优势,我补充一点。外滩很多成就和优势的得来,还是靠在座外滩机构的这些人,你要感谢的话,可以先感谢我们。江主任说今天的外滩之夜是一份甜品,听起来酸溜溜的。接下来五位每位5分钟,言简意赅,下一位陈劲,今天主要谈财富管理的问题,除了江主任谈的外滩,尽量还是谈专业问题,接下来你有5分钟时间阐述。 [20:06:39]

[陈劲] 大家好,因为众安在线是国内首家的互联网保险公司,从它诞生的第一天起,它身上就肩负着跟传统金融机构不一样的使命,这种使命可能和传统的金融机构不太一样的地方有很多,像我们今天谈到的财富管理一样,其实传统的讲财富管理,一般说的是高净值人群的财富管理,一般讲二八原理当中创造80%利润的金融机构的20%人群。互联网诞生的第一天起就有不一样的使命所在,今天有时候我们用普惠金融形容它,我们更愿意把对传统高净值人群的财富管理,称为狭义的财务管理。面对更多人群的财富管理,称为广义的财富管理。过去大家非常热衷狭义的财富管理,而广义的相对关注的比较少,跟整个国民的收入密切相关,跟我们在这个领域当中,所运用的技术和方法,以及制度的安排有很大的关系。 [20:08:01]

[陈劲]  对第一点来说,当时有一个很有趣的例子,淘宝刚刚建立的时候,马云跟建几个平台的人说,eBay是把家里不用的东西拿几件来卖,你们就模仿,后来第二天四个人三个人手是空的,因为家里没有东西再可以拿出来卖了。现在制造业向服务业转型的过程当中,金融承担着非常重要的使命,要关注更多的财务管理的人群。我们财务管理的核心理念,保险在里面会承担非常重要的作用,我们设计产品的过程中,会更多关注常规的人群做更多的努力,需要整个环节和制度的安排,使得机构投资者在投资过程当中,起到更重要的作用。使得这个领域里面,对常规人群的关注,狭义到广义的财富管理走得更好,谢谢大家。 [20:09:43]

[王海明] 下一位来自英仕曼的Murray Steel,他是英仕曼集团亚洲区的首席运营官,之前是AHL的全球交易执行部的负责人,是非常有经验的。有请。 [20:11:10]

[Murray Steel] 大家晚上好,我非常荣幸今天来到这里也很感谢大家的欢迎。英仕曼是投资管理者,我们管理800亿的资产。有对冲基金,也有股权基金,在亚洲已经有30年了。最初在香港,我们在中国已经有3年的时间,我们2013年在黄浦成立了一个合资的公司,在英国伦敦的金丝雀码头有30年的愿景,在30年的时间里面,把自己从一块白地变成了一个非常伟大的国际金融中心。 [20:11:56]

[Murray Steel] 我觉得外滩有更好的基础,可以有非常好的基础设施,这么多优秀人才,完全可以把自己打造成一个非常好的投资中心,英仕曼是非常知名的一家对冲资金公司,也获得了QFII的额度,QDLP对我们来说代表向前进的一步,我们可以抓住中国正在进行的快速改革和发展的机遇,能够在上海找到非常好的合作伙伴,我们特别感谢黄浦区政府让我们能够建立起一个全资的外资公司,在这里开展我们的业务。  [20:12:43]

[Murray Steel] 30年前我们进入香港,英仕曼当时已经说了,他的亚洲战略从此不变,我们在中国建立全资公司之后,也为中国度身定制一个战略,通过这些外资公司我们进入QDLP里面,也进入其他合资里面。给中信银行做投资顾问,让他们更好的进行投资,所以这里再次感谢黄浦区区长。 [20:13:40]

[王海明] 下一位是瑞银,瑞银在财务管理方面做的非常突出,刘先生来自瑞银管理超高净值的大中华区经理。 [20:14:08]

[刘昌欣] 各位来宾大家好,我来自新加坡,首先介绍一下瑞银,瑞银是超过150年历史的银行,核心业务从传统的财富管理,到今天已经延伸到资产管理跟投行,我们把资产管理投行和财富管理的架构推出一个全方位的财富管理配置。 [20:19:33]

[刘昌欣] 从业务来讲,我们全球有50个据点,超过6万个同事,全职负责财富管理。我们对中国信心十足,我们在上海特别是在黄浦区即将会开旗舰店的第一个分行,我们也在黄浦区引进全球最先进的科技来带动财富管理的平台。从全球的财富管理来讲,国外财富管理的业务、内容跟目前在国内看到的业务内容有相当的区别,财富管理投资的硬体和软体,从硬体来讲,已经看到很硬的操作。从软体来讲,瑞银有很大能力可以跟当地专业人士交流,提供这部分的培训。从软体来讲,在销售提供财富管理的产品和服务内容,往往需要心理学,怎么了解客人的风险属性,提供适当的产品做投资理财。 [20:19:48]

[刘昌欣] 投资理财建立在三种最简单的产品,第一个是大家最熟悉的赚的钱放在银行存款。第二部分,固定收益来自固定收益产品。第三部分,股票。在这三个最简单的产品当中,怎么去衍生、包装到提供比较完整的产品呢?我觉得在整个国际的投资产品领域里面,我们觉得很多都是建立于一些客户理念的机制,去研发出产品。我想谈到一些目前大家在外资,在国内目前开发业务的最大挑战。接下来,例如今年年底,作为海外一些资金怎么可以在国内销售一些基金。另外,从国内经过QDII到国外投资海外的资金。 [20:23:21]

[刘昌欣] 第二部分,在这个话题当中,很多包含瑞银,完整的平台已经有了,接下来等待大方向,怎么开始动用,创造新的产品,对国内的客户做服务。最后前面我们几个讨论者有提到,互联网怎么应用在财富管理,未来的趋势不管在已开发市场或者比较成熟的市场,其实互联网未来也是带动财富管理的平台,在这部分未来财富管理里面,不管客户的级别是在一般的客户或者是高端的客户,从科技从产品都要回归到最基本的客户需要。这部分我们大家可以进一步讨论,哪方面的话题对大家比较有兴趣,我大致讲到这里,谢谢。  [20:25:49]

[刘昌欣] 感谢下一位来自海通证券的副总裁,首席经济学家李迅雷先生。迅雷10年前大概已经在证券市场上成名了江湖地位非常高,大家看新闻联播的时候经常看到李迅雷同志,在和国家领导人对话,为领导人提供咨询意见,研究的领域不仅包括证券、国债、期货、汇率领域,在财富管理方面也有很深的见解,有请。 [20:26:09]

[李迅雷] 谢谢黄浦区,谢谢海明给我发言的机会,前面4位讲得非常好,也为自己的领域做了很好的广告,我就不占用大家时间做广告了,我讲我对财富管理新机遇的理解。新机遇肯定有老的机遇,老的机遇在过去20年当中,中国居民的财富增长非常快,居民增长财富这么快就需要有管理,不能够任意配置,以前财富配置大部分配置在房地产方面,房地产在中国居民家庭财产配置比例超过60%,随着人口老龄化,随着城市化进程继续加大力度配置房地产不是明智的选择。 [20:27:07]

[李迅雷]  我们配置股票也是很好的选择,风险比较大。这两天大家已经充分领略到了配置股票的风险,配置需要多方面的配置,又要配置固定收益率低风险的产品,也要配置有进取性的产品。这方面需要有专业的机构为大家提供服务,提供配置上面的建议。20年前,中国这方面的机构是非常缺乏的,海明说我研究10年,10年前就出名了,其实我20年前有出名了。20年前在国债期货上面,我还是写了不少文章,那时候中国投资者对国债期货的炒作不亚于今天。后来,有人赚了,有人亏本很惨,当时中国的金融机构,无论是银行还是券商,还是保险都是很小的,现在还讲确实不一样。银行不用说了,四大行五大行,全球都在前十的位置。即便证券行业,也是很大的。 [20:27:45]

[李迅雷] 20年前,专门研究美国投资银行的资产负债表,发现中国所有证券公司加起来总的资产规模不及美林证券的十分之一。觉得海外的投行是遥不可及,而如今随着中国居民财富的增长,中国的证券公司也是深受其益,我估计今年净利润而言,有三家券商在全球进入前十,明年一到两家在全球投行净利润进到前五。我处的公司是黄浦区的证券公司也有望成为有一定知名度的银行。现在随着居民财富增长,使得你在中国无论是银行、证券、保险、互联网在中国做到老大的话,做到前三的话,基本上在全球做到赫赫有名,专业机构也是伴随大家的需求增长得非常快。 [20:29:52]

[李迅雷] 现在面临的问题是我们居民的资产配置,要么是房地产,要么是现金,我们在配置上面将来怎么把现金资产进行有效的配置,配置到权益类,固定收益类或者海外的,怎么降低房地产的配置比例?这方面都需要专业的机构来做。中国目前典型的散户市场,今后十年中国有更多的散户会发现自己在理财方面,有很大不足的地方,需要专业机构来做,给财富管理提供了巨大的市场,谢谢。 [20:30:23]

[王海明] 感谢李总。李总确实道出了我们了心声,接下来不允许打广告了,即便打也要像迅雷同志一样,讲究一下技术,大家听还是有附加值的。他讲的财富,不仅关系到国家大的投资战略,而且跟每个人息息相关,现在也讲散户是什么状况,现实情况散户还是走在机构的前面。有时候赚得多,有时候跳楼更快,确实有很多深入的问题值得探讨,接下来期待着颜建南先生,能够不做广告,给我们提供一些真知灼见,有请。 [20:31:09]

[颜建南] 谢谢主持人,各位嘉宾。我是中民财富的颜建南,简单介绍之前,我一个朋友在微信朋友圈发了一个真实的事情是细分市场做P2P的,做得不错。想在陆家嘴大楼里面找个板,找了圈所有大楼都说财富管理和P2P不足。这是前几天发生的事情,他在微信圈里面发的,我就想跟他说到黄浦来。我们的中民财富,去年年底筹备以来,被问得最多的问题,这个财富管理和其他有什么区别? [20:33:05]

[颜建南] 第一我们的财富管理面向大众的,众安在线的陈总讲到了,我们大家都在讲财富管理,但是大家讲的财富管理还是有一点不一样。有很多可能像瑞银刘总讲的财富管理,包括发表的财富管理报告,都是高净值的财富管理客户。实际上,我们到2014年年底,储蓄存款超过50万亿,银行理财有十几万亿,所有证券投资资金加起来就是几万亿,所有信托加起来不到10万亿,所有保险加起来也不到10万亿,所有互联网金融发展这么快,大家作为一个很热门的,旁边第一个会议讲的就是互联网金融,就两三万亿,跟前面50万亿加十几万亿比起来,数字一比较大家就会知道哪个大,哪个小,现在基本上所有的注意力都集中在几万亿的市场上,对几十万亿的市场视而不见。讲财富管理,只讲高净值客户的财富管理,不讲50万亿,60万亿大市场是不合适的。 [20:34:29]

[颜建南] 中民财富也是跨平台,跨机构的,提供综合金融服务的机构,跟一般的慢理财概念是不一样的,刚才讲到了散户要找专业机构,但是对老百姓来讲,哪些是专业机构?专业对老百姓来讲就是能赚钱。这波行情上来,2000多点,到4400点,所有指数基金平均下来没有超过上证综指的涨幅,所有股票型基金平均下来的涨幅没有超过指数基金。大家看到的是涨了几倍的股票机制,但是没有涨还在控钱的基金,永远不会有人,专业机构有很多,但是有他去选择。我们只要在社区里面,哪怕一张办公桌我们也愿意,简单介绍就这样。 [20:38:10]

[王海明] 感谢,第一轮结束,第二轮是互动环节,什么叫互动呢?金融改革再深化与财富管理新机遇,财富管理面临哪些机遇可以分享一下?怎么样通过改革的深化,改革制度,改革行业的现状,给自己革命,改革抓住机遇,接下来每位嘉宾发言不超过3分钟最好控制在一分钟,哪一位抛砖引玉一下? [20:38:38]

[Murray Steel] 说到改革,我觉得重要的是我们要看一看现在改革的情况,过去几年发生了很多变化,西方人会觉得中国市场很不一样,但是他们在很快变得很相近,要继续改革很重要的一点就是教育和开放。教育两方面,一方面是教育投资者,像之前提到的在股市里面有泡沫不要把一个鸡蛋放在一个篮子里,这个可能从学校来说就开始了,教育小孩子怎么管理自己的财务还有机构。机构要足够的有力和健康,符合监管的要求,要有资产产品的多样化,能够看长期的利益不仅仅是短期的利益,我们的集团有在教育投资者、机构、教育对于改革来说,是很重要的一部分。 [20:39:49]

[陈劲] 一来就讲教育投资者,传统的金融机构特别是100多年以上的,是非常喜欢说的七极,我们已经被教育了100多年了。都是是每个人个人的权利,讲机构投资者并不一定每个个人作为散户投资是唯一的选择,我们通过个人所有的社保账户,企业年金的创新去选择,只可惜十几年来,社保账户和年金账户没有个人选择背后的机构投资者。所以应该教育的是机构投资者,而不是个人。 [20:43:01]

[刘昌欣] 我觉得最终的结论是希望,从不管是机构投资者,或者各个散货的投资者来讲,希望有一个多元化的理财平台,最基本要有办法国际性的探讨各种有利于自己在财富管理里面,可以运用到的工具或者产品,在整个投资里面,美国最大的资本市场,第一个大家什么时候可以去用。第二欧洲市场虽然欧盟有很大的基本问题,从市场、股市来讲都是很好的投资标的。亚洲除了中国H股的股市之外,还有哪些亚洲的投资标的是个人和机构投资人去投资的。 [20:44:00]

[王海明] 不是机构的问题,就是制度的问题,李总认为有什么问题或者机遇? [20:44:15]

[李迅雷] 问题在于中国发展太快了,问题对但是我们毕竟还是做大了,我们现在面临的机遇,钱可以跟银行有不同的利率水平可以来谈。这方面,确确实实会带来很多的需求,另外一方面,我们面临的问题你们为什么没有价值理念,为什么买市盈率1000倍的股票。反过来想中国很多在制度设计的时候,本身是非常特殊的。我也遇到过香港的经理,他就很想不通,按你说沪港通开通的时候,应该香港的低估的股票涨,为什么会反过来。如果1990年中国有股市,买的上海的老八股,放到现在,你的投资收益率要超过巴菲特,因为中国没有退市制度,公司经营得越差,重组的概念就越大。这个问题现在为止还存在的,包括将要面临的国企改革等等。我觉得中国市场确确实实比较复杂,不能职责要顺应市场,建立更加规范的制度。 [20:45:48]

[王海明] 中国最近30年,经济快速发展,我们有了一大批高净值人群,很多人手握我财富,不仅对个人而且才管理机构,都是非常好的进行财富管理的机遇。财富管理中心的建设方面,不仅上海,像山东,北京,浙江、镇江,都在发展财富管理中心,浦东、浦西、虹口区也在做财富管理中心,如果不做广告的说的话他有什么比较优势。 [20:47:07]

[江锡洲] 外面上有很多故事,外滩很多无可比拟,既有类似的沉淀,又是金融的发源地,又是上海新金融的创新所在地,这种优势我觉得除了进一步去发展拓展之外,我们别无选择。讲到金融改革,外滩的金融创新,我突然想起来一个故事,在2013年的6月2号,在外滩国际金融峰会上,马云让他的团队一起过来,做了一个很重要的演讲。我要做中国金融的搅局者,下面的一个经理穿了一个牛仔裤,那天在座都是西装革履,他助手穿了牛仔裤,运动鞋,说我就是一个搅局者,这是非常有必要的。中国传统的金融,没有这种搅局者,哪有今天财富的先驱,我们抓住了这样的先驱,所以今天非常多的机构都落户在外滩,落户在黄浦区。这就是黄浦的优势之所在。 [20:47:29]

[王海明] 那是两年前马云说的,引起轩然大波,受到传统金融机构的围剿,接受了很大的压力。马云说做生意要有胸怀,前天网商银行开业典礼,马云说面对互联网新科技革命的挑战,可能性大一点。面临一个传统金融机构和新金融机构的竞争和整合的问题。时间相对宽裕,接下来对于财富管理,下一步展望未来,下一步财富管理领域的机遇,可以重点探讨一下,当然有很多挑战。我想在座诸位一定更希望听到都有哪些机遇的,我们在座各位可以再次分享一下。 [20:47:49]

[颜建南] 黄浦区请了我们来,总规提一点建议。我觉得打造外滩金融中心,从金融产业链来讲,划一条线的话,左边是企业,右边是金融的话,再往右资产管理,再是财富管理。投资管理像买菜,洗菜,切菜的,不是很恰当的比喻。资产管理是烧菜,会产生多种多样的金融产品。财富管理相当服务员是伺候客户,端盘子,点菜的。中国的金融结构,投资银行、资产管理能力是非常强的,也蓬勃发展。但是财富管理几乎是垄断的,垄断在银行手里。银行有八万个网点,还是所有上市银行的数据,不包括未上市的农商行,城商行。非银行机构加起来只有两三千个网点,超过100万可以买私募的产品,如果这个老百姓只有几万,几十万选择余地非常小,只能存款或者买国债。 [20:48:20]

[颜建南]  现在有的银行理财,也可以买基金。股票类基金一千块钱起卖,老百姓基本不会买基金。作为普通老百姓来讲,选择的余地非常小。我觉得现在提出来财富管理这个题目的话,从金融的角度或者从想做金融的角度来讲,做财富管理是一个非常大的可以突破的,大有作为的领域。如果从投行,从资产管理到财富管理,这三个步骤来看的话,你菜烧得再好,没有人端给客户,又有什么用呢?不知道在座有基金公司的人没有?现在行情好卖基金不愁,应该深有体会。你水平做得再好,炒股收益再高,要卖基金卖出去要求银行,而且在银行当中收的费用、提成是比较高的。但是没有办法,除了银行还可以找谁? [20:49:40]

[颜建南] 现在互联网出来之后,有一些卖基金的网站,互联网金融是一个好事,马云说是搅局者,确实可以搅局,但是起决定作用的还是财富管理,要打破垄断。大家有搞研究的,从这个角度分析中国问题的话,很多问题可以从这个角度分析出来,解决问题也可以从这个角度解决,从这个东西入手。我给黄浦区一个建议,想打造外滩金融新高地的话,可以作为一个非常重要的抓手来抓,这里面广阔天地大有可为,跟监管政策大有关系。 [20:50:07]

[王海明] 接下来几位有什么建议? [20:50:30]

[李迅雷] 建议上海政府在全国成立国际金融中心,社会信用体系的建设,这方面上海要领先于全国,你才有可能在金融中心建成上面,能够有更大的说服力,现在来讲财富管理面临的问题,就是信用体系的问题,比如作为一个卖者,你卖的产品是否能够兑现,能否还本付息。作为一个卖者,一个散户高净值客户也好,你如果签署承诺函,产品出现兑付的风险你能不能接受?这两块问题都有,我也碰到过一个外资行工作人员跟我抱怨,客户签了承诺函,风险也签字了。到时候说产品出现了问题,银行应该要负责的。银行怎么能不兑现?当初都签字了,那个时候政府应该帮谁? [20:51:47]

[李迅雷] 你作为当地的金融监管部门,你应该起诉投资者还是应该维护法律的公正合规呢?我觉得这应该是后者,不能因为对方是单独个体,你是一个金融机构。金融机构就应该承担无限责任,如果这样的话游戏就玩不下去了,我们现在讲上海也在做社会征信体系,在立法。不仅要对机构本身要建立一个良好的诚信记录,对个人也是如此。只有这样财富管理市场才可以做大。 [20:51:59]

[刘昌欣] 我觉得要把上海当成中国第一个全球性的金融中心,我觉得从外汇管制可以第一个先开放,从区域性。第二个从审批产品的规格方面可以更快速的去发展,让更有多元化的产品,可以提供给当地不管各种各样的金融机构去探讨,自己开发或是借用国外的产品自己设立适合当地的投资心态。第三,国内的投资者要到国外参与国际性的投资产品,第一个可能从五万块的额度去提升,让大家更有机会参与提炼全球性的投资领域的产品。这三点可以是未来探讨的主要三点。 [20:52:37]

[Murray Steel] 在一个技术层面上说,在中国的这些交易所在不断向上发展,交易不断向上发展,也可以让更多有意思的产品,结构性的产品可以产生出来,一些创新的产品都是非常有意义的产品出现。我们一直说,好的产品在一些国家如果特别能够受到欢迎的话,很快可以快速发展。有一些设定标准的产品,如果能够带来很强的一种流动性,的确是能够让那些本地的投资者快速获得一个财富管理的优势。 [20:53:15]

[江锡洲] 其实全球化的资产配置对每个人来说,都是下一步要面临的重要选择。尽管刚才主持人问到Murray到中国来的感受,他回答只有机遇没有挑战,我们想把挑战留给他们。怎么帮助中国人,实现全球化的资源配置,这是一些我们可以更好的利用一些国际投行,使中国人的资产配置更加国际化,特别是利用互联网的技术。 [20:53:42]

[江锡洲] 我非常赞同社会信用体系的建设,我们作为地方政府的部门,金融的管理和服务的部门,说老实话我们非常矛盾。既要鼓励金融的创新,但是又要防范金融的风险,现在老百姓理财审慎之后,就去找政府,忘记买产品的时候签的字。政府怎么办?面对社会稳定的问题。现在在互联网园区里面和蚂蚁金服专门搞了互联网金融的教育基地,什么是互联网?互联网有哪些产品,怎么防范互联网金融当中的那些风险。这些东西我们觉得非常重要,当然除了教育之外,我们还希望未来我们海明院长,把外滩征信做起来。通过大数据,帮助老百姓,帮助机构,把信用体系建立起来。 [20:54:55]

[王海明] 感谢江主任,江主任三句话不离做广告,越来越纯熟了。为了堵住我的嘴,还给我们做了广告,我们确实刚成立了征信公司。我们这场研讨会是从问题开始的,怎么解决这些问题,肯定要有一些建设性的建议,接下来提问的权利留给在场的听众,你们有什么问题可以共同探讨。直接举手站起来都可以,我们这里有话筒。今天股市大跌你们感觉怎么样?没有问题?在座的都是特别低调的,不想让别人知道到底有多少财富。 [20:55:16]

[现场提问] 刚刚其实两位嘉宾有提到,接下来可能外汇上面可以放松一点,让更多的中国投资者到海外投资,想请问台上的嘉宾关于QDII2推出来的话,对于你们有什么机会在里面?你们怎么看待QDII2? [20:56:33]

[刘昌欣] 从运作的法令是完全开放没有特别限制的话,资金到海外交割由哪家银行被认证做产品交割的单位,或许是中国银行。这是我猜测的,从设计产品来讲,很多资产管理公司,对目前中国国内投资者的心态,觉得大家都偏向于投资股票,或许其他比较高风险的产品。目前大家在探讨产品的过程,都希望做一个比较平衡型的产品,大致上是50%在股票,50%在债券。是一个全球性的产品,为何要设立这样的产品,主要就是因为希望国内投资者到国外投资,追求稳定性的成长。第二,可以用一小部分钱参与全球性的市场,跌希望在10%之内,涨也希望在10%之内,都是比较稳定的趋势。第三,从QDII来讲,相对外汇的波动,大家也会希望了解,外汇的部分接下来是不是要做一个风险上面的控管理,这也是大家比较关注的第三点。从瑞银资产管理部门和其他资产管理部门,大家在比较深入讨论的主要三个重点。 [20:57:25]

[颜建南] 这主要是高净值客户有这个问题,普通的人群应该不大会有这方面的需求,高净值客户从我的经验来讲,肯定有这个必要。但是因为我以前是干私人银行的,但是从我接触的客户现实的教训来说,我想起以前六个字,人傻钱多速来。中国高净值客户,进行海外配置的应该教训多,经验少。所以,高净值客户现在很多去海外买房子,第一个是熟悉这个东西,第二个可能子女在国外教育、读书,他觉得买房是一种更好安全的方式。需求是很旺盛,但是确实能达到让人比较放心的海外配置的方式,有待于时间的检验。刘先生这样更专业,在国际上知名的一些机构,进来以后这种局面可能会逐步逐步得到改观。 [20:57:44]

[现场提问] 你们是第一个做QDLP的,第一批QDLP产品募集得不是特别顺利,你们在中国像高净值客户募集资产的过程中,其实有一些什么样的困难?第二批QDLP的获得者能不能也补充一下?谢谢。 [20:58:00]

[Murray Steel] 谢谢,得到QDII的配额比我们预想的要慢,但是我们还是很高兴可以拿到。我们面对的困难是在中国销售的时候,中国经济很不一样,人们的期待要来得更高,期待更高的回报,我们的产品来自其他的市场,可能回报比较低,8%,10%,中国人可能觉得这个回报率太低了。过去一年,中国股市的情况,很多海外市场是没有办法相比,产品组合也不一样,仅仅看回报很多客户不是很感兴趣。 [20:58:18]

[刘昌欣] 投资回报是投资者的追求,目前国内的回报,在产品推出平均值是6到8%的回报,标准差是8到10%,从风险来讲。从这个角度来讲,一个投资者特别是在国内,可以得到不管是固定收益的回报,或者定纯来讲,是一个很大的挑战。从往年表现的起伏,这只是一个区间,在金融风暴的时候,这些产品也经历过很大的起伏,不管是机构者甚至一些金融机构在探讨产品的时候,往往这是他们比较关心的两点,所以募集资金是比较不容易的。 [20:58:34]

[现场提问] 我想问一个有关香港市场的问题,最近香港市场和内地的联动越来越多,尤其是7月初沪港基金互认要开始了,现在美联储加息上升背景下,还有希腊的事情,还有港股自身的波动,各位嘉宾对之后港股的走势会怎么看? [20:59:01]

[李迅雷] 香港市场我没有什么研究,总体来讲,互联互通这块会很多,大家接下来期待的就是深港通,应该也会推出。前期来讲,沪港通应该是低于预期的,原因是多方面的。一方面,国内很多高净值客户在沪港通之前,已经通过灰色的渠道在投资香港市场了,现在沪港通通了之后,真正去香港的投资者也不多,另外毕竟还有50万的门槛。  [21:00:19]

[李迅雷]  接下来门槛如果降低的话,可能会吸引更多的投资者。第三个还是交易的习惯,香港是一个成熟市场,国内A股市场是新兴市场,投资者不是以追求分红为目标的,香港市场比较理性,比较注重分红回报,香港的市场从目前来说,对大陆投资者吸引力不是不足的。包括海外市场,也是很现实的问题。这方面对于两地的基金,3月末提出来的,到现在为止还是有一些进展,跟国内A股市场的火爆反差还是比较大的,我觉得不能急,两地市场的融合是一个比较漫长的过程。 [21:00:44]

[现场提问] 我想问一下,大家都知道UBS是全球性的品牌,一直以IB,EB理念影响整个全球市场,瑞银不久将来也会坐落上海,为高净值的客户带来什么新机遇,这是我们非常想知道的? [21:01:22]

[刘昌欣] 从瑞银的业务内容,除了针对个人、机构针对官方的业务我们都有在做,未来在上海这边的旗舰分行,主要的业务虽然是以财富管理为主,可是在投行和资产管理部门这两块,我们都有很大的资源要去提供。特别是在国内上市,国内发债,基金方面特别是在整个政策上的开放,我们也会推出未来跟着政策上一起同步进行的基金。所以相信这是我们针对未来,在上海这边发展的一些蓝图。 [21:01:41]

[王海明] 一问一答感觉想托一样,大家都有收获。今天晚上外滩金融之夜就到此结束,愿今天的外滩金融之夜能给各位带来下一步新的财富管理的机遇,谢谢。 [21:02:03]

康振宇 本文来源:网易财经 责任编辑:王晓易_NE0011
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