网易财经6月23日讯 6月中国汇丰制造业PMI初值49.6，创三个月新高，预期49.4，前值49.2。其中，新订单指数初值升至50.3，四个月来首度扩张。
独立经济学家宋清辉认为，尽管6月汇丰制造业PMI初值49.6 高于市场预期和前值，但仍低于50的枯荣分水岭，处于萎缩水平。近期，中国官方公布的经济数据普遍表现为疲软态势，从中国6月汇丰制造业PMI值数据来看，市场则对中国需求降低的预期持续升温。
“经济在5月份已经有企稳的迹象，我们预计6月份会继续改善。”摩根士丹利华鑫证券研究部副总裁、宏观经济研究主管章俊表示，目前政府在政策层面有所调整，在之前相对宽松的货币政策的基础上更多的引入积极的财政政策，以期望通过财政政策的直接效应在短期内帮助启动实体经济。
对于备受关注的降息降准预期，章俊认为，实际上，由于现在市场流动性整体宽松，政府面临的问题主要是把过剩流动性引入实体经济，而不是增加流动性释放，并且最近央行也不断在回收流动性。因此，影响市场流动性的降准行为短期内发生概率会有所下降。
“不过，考虑到目前实体经济融资成本仍旧居高不下，降息的必要性依然很高。”章俊说。
宋清辉也表示，在实体经济萧条的背景下，只有用“强刺激”的办法，才能够经达到今年的经济增长目标。若数据再次表现低迷，稳增长政策一定会继续加码，中国央行短期内降准降息则是大概率事件。 （网易财经 汪青）
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清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁钢明认为，尽管6月汇丰PMI指数略有回升，但仍处于荣枯线以下。并且整体来看，中国经济下行态势仍没有得到根本改变。
在袁钢明看来，经济下行压力未改变的主要原因在于经济结构没有得到真正调整，投资占比仍过重。“尽管决策层强调要扩大“有效投资”，但从实际情况来看，都是简单推动投资建设“有效”，而非真正的回报“有效”。”袁钢明认为，“要解决好重大建设项目资金流转不畅的问题”才是衡量资金使用是否有效的关键所在。
对于近期市场上认为宽松货币政策正在转向积极的财政政策，袁钢明认为，适度宽松货币政策仍非常有必要。政府目前正处于两难的选择，一方面，政府担心像2009年过度放松货币政策而带来不利影响；另外，经济下行压力巨大、资金流动性仍紧张、利率仍高企等原因都使货币政策不得不放松。
“对于市场观点认为中国货币政策已经放松了，其实是没有依据的。”袁钢明表示，货币是否真正放松应该根据目前中国经济整体下行压力，比如物价水平等进行判断。实际上，目前货币政策并没有达到适度放松的程度，还有进一步放松空间。
此外，袁钢明还表示，实际上，目前财政政策已经没有多少放松空间，因此应该更多在货币政策上采取行动。“所谓积极财政政策就是扩大财政支出，但目前中国地方财政已经处于风险程度。而且目前受物价下降、房地产不景气等影响，财政收入一直处于下降状态，不足以支撑积极的财政政策。”
本文来源：网易财经
作者：汪青
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