中石油天然气布局大调整抛售旗下燃气业务

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中石油又在出售下属子公司的部分业务——近日，中石油昆仑燃气有限公司（以下称“昆仑燃气”）拟2550万元转让旗下控股公司股权。此次被转让的公司为河南中石油昆仑金源燃气有限公司（以下简称“河南昆仑金源燃气”）。

加上2014年昆仑燃气已先后出售下属甘肃、广西、山东等地多个子公司。

业内人士分析认为，相比旱涝保收的城市燃气业务，CNG（压缩天然气）业务已逐渐趋于饱和，昆仑燃气下属子公司的接连出售不仅仅是中石油昆仑燃气增加现金流的一种举措，更预示中石油在下游天然气业务方面的一些战略布局调整。

还未有人提交申请

此次昆仑燃气转让下属河南昆仑金源燃气股权放在北京产权交易所进行公示，挂牌公告期从5月8日起到6月4日，共20个工作日，挂牌交易价为2550万元。

《中国经营报》记者致电北京产权交易所工作人员，其对记者表示，离摘牌还有7个工作日，但截至目前，还没有收到相关报名申请，有可能相关意向受让人正在等最后时刻。

资料显示，河南昆仑金源燃气成立于2009年，系中石油昆仑燃气与陕西金源控股有限公司（以下称“金源控股”）合资组建，中石油昆仑燃气持股51%、金源控股持股49%。

合资公司成立5年来，共同投入和运营多年，如今公司正逐步步入正轨，中石油此时突然抽身而退，让另一个大股东金源控股颇感被动。

本报记者专门致电金源控股，其工作人员明确表示不方便就此问题进行回复。不过记者多方了解到，金源公司下属员工对此事多有不满。一些员工在内部多有怨言，一名下属子公司员工的微信签名还一度改成“被昆仑燃气摆了一道”。

据悉，金源控股除了河南金源昆仑燃气项目，目前已经开发了4个天然气液化项目，年产量达100万吨。“这些液化项目的气源供应都还指望中石油呢，还有其他业务合作，有一些怨言也只能默默承受。”上述人士表示。

“业绩表现不佳，评估价溢价高，关键是目前市场普遍不看好国内CNG业务发展，昆仑燃气此次挂牌转让有较大可能流标。”相关业内人士表示并不看好此项交易。

挂牌信息显示，河南昆仑金源燃气2014年营业收入为-239.1万元，净利润-181.35万元，而其转让标的对应评估值为2154.56万元，挂牌价为2550万元，溢价约18%。

天然气业务布局调整

昆仑燃气接连出售下属子公司的天然气业务，折射的是近年来天然气特别是CNG业务困境。

2013年年中，全国非居民用天然气价格上调，降低了天然气汽车的经济性，去年下半年以来国际油价暴跌，更进一步缩小了油品和天然气的价差，导致车用天然气的经济优势不再。

卓创资讯信息显示，车用天然气市场的两大板块LNG、CNG推广发展程度不一，国内LNG加气站有2500座左右，LNG车有19万辆左右；目前全国有3500座CNG加气站，有200万辆以上的天然气出租车和改装私家车。

“在低油价的大环境下，LNG业务还有较大市场空间，估计能达到CNG业务的当前市场规模。”卓创资讯分析师刘广彬分析称。而CNG业务已接近饱和，市场空间有限。

在这种背景下，昆仑燃气加快剥离市场前景有限、盈利状况不佳的CNG业务，保留并集中精力拓展下游城市燃气业务的战略布局愈发明显。

记者了解到，除了挂牌出售的河南金源昆仑燃气，昆仑燃气在河南地区还有三家分公司，分别是新郑中石油昆仑燃气有限公司、博爱中石油昆仑燃气有限公司、伊川中石油昆仑燃气有限公司，主营的都是当地的城市燃气业务。

事实上，昆仑燃气的选择性收缩早已有之。北京产权交易所去年10月的一则挂牌信息显示，昆仑燃气以2559.52万元的价格挂牌转让所持甘肃中石油昆仑天然气利用有限公司51%股权，其主营业务正是甘肃地区的CNG业务。

从急速扩张到相对收缩

其实，中石油涉足天然气下游业务发展时间并不长。

从2008年开始，中石油为了拓展天然气市场，相继组建了三个“昆仑”：昆仑能源有限公司（以下称“昆仑能源”）、昆仑天然气利用有限公司（以下称“昆仑利用”）、昆仑燃气有限公司，分别负责公司的LNG业务、CNG业务、城市燃气业务，号称中石油天然气业务“三匹狼”。

依托中石油上游气源保障和雄厚的资金实力，“三匹狼”的市场表现只能用惊艳来形容。在2012年底的时候，仅用了4年左右时间，“三匹狼”便分别成为了所属市场的领军者。“但这个扩张过程并不光彩，前几年国内气荒频现，中石油正是依托其上游气源保供的垄断地位，实现了市场的急速扩张。”一位不愿意透露姓名的业内人士表示。

但发展迅猛、建设项目众多的昆仑天然气业务也成了中石油的腐败高发区。2012年昆仑利用总经理陶玉春腐败案发，成为2013年昆仑利用整体并入昆仑燃气的诱因；2013年7月昆仑能源董事局主席李华林落马，更是成为中石油天然气业务步入沉寂期的分水岭。

“当前中石油负债率高企，出售不盈利业务，回笼资金是一方面考虑，但更重要的是中石油有意退出一些天然气业务领域，回应政府放开市场要求，表明中石油改革和让利于民的决心。”上述人士说。

实际上，虽然中石油的负债率连年攀升至50%左右，远高于国际石油企业20%~30%的平均资产负债率，但负债率的攀升一个重要因素是中石油等国内石油企业承担着较多的社会责任，比如天然气亏损进口。中石油方面表示，为保障国内供应，中石油每进口1立方米天然气亏3毛钱，2013年销售进口气净亏损418.72亿元，与上年基本持平。