网易财经5月29日 昨日大盘跳水，民生证券召开电话会议进行了解读，分析认为这只是市场在长期高走后变得越来越敏感的表现，牛市的行情仍将持续，只是“疯牛”变“慢牛”，此外，本次调整很可能是市场风格切换的重要信号，领跑阵营或发生转变。同时对以下十二大行业板块的投资逻辑进行了梳理：
建筑板块随时反弹 牛市主战场
今日建筑板块下跌幅度达到-7.54%，跌幅较大。民生证券建筑行业分析师黄俊伟指出，每次建筑板块出现大跌之后，就会出现更大幅度的反弹，且不断创出新高，这次也就不例外。
他认为建筑板块是本轮牛市“主战场”，建筑板块获得超额收益概率大。原因主要有以下几点：1）“一带一路”国家战略刚刚起步，“一带一路”大单将陆续到来，建筑板块催化剂较多。2）基建稳增长，“铁公机”、重大水利工程建设以及城市管廊建设值得期待。3）降准降息周期还没完，建筑股存量和流量财务费用将下降。4）国企改革还未大规模开始，建筑国企是重点标的。5）建筑个股改革转型动作不断，转型动力强。
近期推荐个股有，重点推荐广田股份，因为它在装饰板块估值最低，6-8月是互联网家装品牌和智能家居品牌发布密集期，订单量充足保证业绩继续高增长；其次是葛洲坝，它基本面强，2015年转型大戏即将上映；还有铁汉生态，不过目前处停牌状态，该公司非公开发行定增刚实施完，控股股东对股价有上涨需求，受益于PPP项目推进，2015年盈利增速预计将达到50%以上，有可能对接环保；此外还有科达股份，它转型互联网营销行业，估值有望进一步打开。
抄底化工 首推诺普信和齐翔腾达
尽管在今日的暴跌中，民生证券前期推荐的个股都出现了较大程度的回调，但是长期说来，仍然看好互联网+农业的相关标的，如诺普信、芭田股份、金正大、史丹利、辉隆股份等，这里面会出现未来穿越牛熊的品种，民生证券化工行业分析师范劲松认为。
除此以外，他还看好大宗反弹+n的标的齐翔腾达，它具备油价反弹+油品升级+外延发展的特征；部分子行业龙头，如金发科技是生物降解地膜+供应链金融概念，中泰化学是石墨烯概念+一带一路+子公司新三板等。
范劲松同时也表示，预计短期指数调整压力较大，们建议投资者待指数调整企稳时坚决抄底以上标的，首推诺普信和齐翔腾达。
农业最受惠改革政策
民生证券农业分析师王莺认为，该行业基本面向好，厄尔尼诺升温，首推以下五只个股：
北大荒，2015年是农垦深化改革元年，农垦改革政策最早将于6月出台，农垦反腐已告一段落；公司司脱星摘帽，轻装上阵，引入战投、股权激励、农垦资产注入值得期待；公司拥有1100万亩耕地，土地价值被严重低估；
大北农，公司在整个农业板块中最有希望从产品提供商转变为高科技、互联网化的现代农业综合服务商，猪联网是“互联网+”时代养猪新模式，将通过降低保本点和提高售价为养殖户创造更大的价值。4月猪联网流量开始快速提升，我们预计公司会打好5-7月攻坚战，半年报有望披露靓丽流量数据；
隆平高科，定增完成后，公司实际控制人将变更为中信集团，最终控制人中国财政部，后续产业整合、生物技术布局等值得期待；
牧原股份，实际控制人及公司员工持股计划参与定增；公司生猪出栏规模维持40%以上快速增长，而猪价已进入反转区域，维持公司强烈推荐评级不变；
辉隆股份，公司是全国供销合作社系统首家上市公司，实际控制人为安徽省供销合作社联合社，将充分受益供销合作社深化改革。公司农资配送渠道精耕细作，电商平台组建完毕，四大板块协同效应强，积极布局智慧农业和农业金融，战略眼光长远，强烈推荐。
食品饮料 补涨需求强烈
民生证券食品饮料行业分析师王莺认为，食品饮料板块将进入补涨期，其中红酒板块看好张裕；白酒板块首推五粮液，乳业推荐伊利股份。
目前葡萄酒市场反转迹象明显，张裕作为行业标杆将充分受益。公司五大核心市场，广东、福建、江苏过去两年销量持续提升，以酒庄酒销售为主的山东、浙江市场销量已触底回升，公司首次推出的低端品牌—醉诗仙2015Q1销量也已达到1000吨。公司稳步推进渠道下沉和电商平台，发力白兰地、低端酒和进口酒业务，以顺应行业发展趋势，2015年公司业绩有望持续超预期，合理估值80-100元；
白酒行业出现复苏迹象，五粮液经过两年多的调整，社会库存已低于1000吨，2015年并和国企改革值得期待，当前市值扣除账面现金，2015PE不及12倍，严重低估，将充分受益深港通；
伊利股份在2014年其液态乳和奶粉业务持续升级，龙头地位稳固，并成功涉足植物蛋白饮料，拉开乳业以外品类的扩张序幕，为实现千亿目标奠定基础。2015年除关注公司内生性增长外，同时还关注外延式增长和“互联网+”概念。
医药最具防御属性 逢低配置
民生证券医药行业分析师吴汉靓表示，在市场大跌之时，医药板更显防御属性，可以逢低配置前期涨幅较高的高科技医药板块，全年主线不变。
个股方面，首推北陆药业，已经布局基因测序，细胞治疗等高科技领域，刚刚公告称准备建立大健康并购基金，继续掘金大健康领域。其他重点推荐的包括迪安诊断，达安基因，开能环保，冠昊生物等。
此外，还可以积极配置一二线蓝筹，寻找具有安全边际的医药生物股，比如恒瑞医药，双鹭药业，丽珠集团，香雪制药。
至于次新医药股，如果出现调整坚定买入。首推柳州医药，我它从配送商向供应链管理的转型，打造区域医药商业龙头企业。其他重点关注的次新医药股还包括美康生物，广生堂，博济医药。
家电 龙头股有阶段性机会
5月28日家电龙头表现稳健，防御性突出。近期以来，民生证券一直强调家电龙头的阶段性机会，民生证券家电行业分析师马科表示主要逻辑有三点：一是前期滞涨明显，二是行业基本面开始好转，三是催化剂渐次出现。
但就目前来看，认为短期市场将急需下挫或中期震荡的投资者可选择白电和厨电蓝筹作为过渡；而认为短期将有反弹的，可关注的股票有日出东方，转型净水器行业，现在主要做渠道和品牌，生产由他人代工，现金充足的情况下公司或将收购净水资产；天银机电，前期收购军工资产，7月份限售股解禁，在此之前股价将维持强势；雪莱特，公司明确外延式增长的战略，2014年来陆续收购照明、汽车LED等资产，2015年完成股权激励，同时收购了无人机业务，新的业务扩张仍然值得期待；新宝股份，公司是西式小家电代工龙头，未来转向自有品牌，同时与互联网企业的合作也值得期待。
汽车 四化趋势是投资热点
民生证券汽车行业分析师崔琰表示，在市场调整当下，仍长期看好“汽车四化”（电动化、电商化、智能化、共享化）趋势，也是资本市场投资的热点和重点。尤其是中国制造2025明确提到的节能与新能源、智能汽车发展。
电动化方面，看好新能源汽车产业链，推荐电动空调配套商松芝股份；电商化方面，中国汽车保有量已有1.5亿辆，后市场空间非常大，互联网将对汽车后市场进行重构，建议关注具有线上平台、线下资源的公司，推荐经销商龙头庞大集团；智能化、共享化方面，主要在车载信息系统与辅助驾驶等领域取得较大进展，推荐均胜电子、亚太股份。
电新行业 积成电子目标价200元
民生证券电子设备新能源行业分析师认为，这个成长板块行业利好不减，不仅有政策，配额制出现，对新能源板块支撑，还会随着电改逐步落实，新的商业模式，包括以分布式和储能、充电桩为基础、电力交易为配套，能源互联网板块将会诞生新的商业模式，板块未来持续发力。
个股方面看好能源互联网优质公司，积成电子是“能源互联网+军工”最佳标的，将通过内生与外延加速推进能源互联网平台建设，军工产业并购项目有望陆续落地，未来促发因素将不断兑现，股价下跌坚定买入，目标市值200亿元以上。
林洋电子是“低估值潜力股”，已经通过定增解决资金瓶颈，加速推进电站建设，业绩进入爆发期，与东软集团合作推进光伏电站运维平台建设，未来将成立能效管理公司，从用户端进行卡位，近期先后公告携手阳光电源与通威股份，未来或将携手更多合作方，加快能源互联网布局，股价下跌可坚定买入，合理估值为75元；
北京科锐积极布局电力运维服务市场，深度介入能源互联网市场，高管出资2.5亿参与定增，彰显未来发展信心，业绩拐点向上，合理估值30元；
森源电气，预计公司利空近期或将出尽，外延并购将成为公司发展主旋律，新能源车资产有望注入，未来业绩复合增速超60%，15年估值仅25倍，建议逐步加仓，合理估值78元；
智慧能源则是“能源互联网+互联网金融”最佳标的，受益一带一路建设，预计未来项目将逐步落地，复牌后建议买入，目标市值500亿。
机械 估值洼地
民生证券机械分析师刘振宇表示，该行业向好的趋势不可逆转，机械板块仍被低估，未来潜力巨大。
从历史来看，2007年530后沪指到历史最高点区间，工程机械的涨幅要高于大盘，原因在于当年工程机械子行业正处于的上升周期。站在今天，我们看到是机器人、高端数控机床等子行业正迎来发展的春天。
基于行业内许多公司雄厚的技术储备和极高的重置成本，公司股价仍然被低估，民生证券建议当前抓住三大投资主线，趁回调时买入：第一是系统集成商，这是目前国内厂商具有比较优势的领域，推荐标的有机器人、南华仪器；第二条主线是在某个细分领域优势突出的设备和零部件制造商，推荐标的有汇川技术、南风股份；第三条主线是主业良好，又通过合作或并购进入相关机器人及自动化领域的上市公司，推荐标的是与国际巨头库卡合作，进入机器人本体制造领域的亚威股份和收购了上海明匠的黄河旋风。
传媒追互联网+、体育、游戏、影视四大热点
民生证券传媒行业分析师胡琛表示，除了中长期坚定看好传媒板块整体的表现之外，推荐互联网+、体育、游戏、影视这四大热点板块，几个主题具有市场空间广阔、行业内格局尚未定型的主要特征,因此相关公司有望获得持续的高成长路径。
首先，对于含有“互联网+”概念元素的标的，看好拥有全生态产业链的乐视网、融入大数据和互联网金融的东方财富、以及在占据游戏行业龙头地位的基础上积极布局互联网金融的昆仑万维。
其次就是体育产业这一块，继续推荐中体产业；最后，2015年是国内电影市场的大年，无论是从观影人数还是电影票房均创了历史新高，所以受益于电影市场持续火爆，下游院线龙头万达院线直接受益，上游内容商光线传媒、华谊兄弟等后续项目储备丰富建议投资者关注。
军工 从疯涨到领涨的理性过度
今年初至今，军工行情经历了整理、补涨、疯涨行情，涨幅99.84%，尽管急速回调，但民生证券认为该板块仍然不改上涨趋势，或将理性引领新一轮上涨。
长期看来，强国强军逻辑不变，如陆、海、空、二炮建设及东海、南海的守卫开发，十大军工集团改革进程逐步深入，混改、事业单位改制、资产证券化率提升等等；
所以在个股方面，继续推荐中国重工（研究所资产注入、外延并购、航母舰船制造、海洋开发、南海建设、风电运营、南北船合并预期等）、中航飞机、中航动力（国家航空发动机发展战略、发动机专项等）、中国卫星（北斗战略、民用快速增长、卫星运营预期）、高德红外（军民融合典范、反坦克导弹总装）、西部材料（空间大）和卫士通（信息安全守卫国家队）等。
（作者：张艳）
本文来源：网易财经
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