网易财经5月20日讯 汉能薄膜发电(00566)今早10点16分开始突出现“跳崖式”急跌，最低见3.88港元，跌幅达47.35%。
10:40时，该股停牌，报3.91港元，跌46.95%，为跌幅最大港股通股份。
而汉能薄膜停牌后的最新市值为1631亿港元，今早开盘报7.35港元，该公司市值约为3066亿港元。昨晚收市汉能股价为7.37港元，市值约为3074亿港元。李河君作为汉能最大股东，持股比例为80.89%，短短一天内，其身价缩水近1167亿港元（约934亿元人民币）。
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该公司今早召开股东大会，主席李河君未有到场，总裁代明芳拒绝就股价表现回应，仅称将发公告再作交代。
5月8日出炉的《2015新财富500富人榜》显示，汉能控股集团董事局主席李河君以1655亿元的身家蝉联中国首富，阿里巴巴创始人马云和万达集团创始人王健林分别以1457亿元和1275亿元位居第二位、第三位。
而在昨晚，另一光伏巨头英利新能源的股价也出现了40%的重挫。英利新能源上周五向SEC提交的20-F文件披露了有关该公司作为一家赢利企业继续运营下去的能力的“重大疑问”。文件称：“严重的负债与净损可能会对公司的事业、财务状况以及运营结果造成负面冲击，偿款能力也可能备受影响。这对一家赢利企业继续运营下去的能力提出了重大疑问。”翻阅英利2014年第四季度财报可发现，英利的资产负债率已经达到了惊人的94.79%，高居美股同行首位。除此之外，英利的短期借款和长期借款也分别达到15.657亿美元和4.607亿美元，排在行业前列。
其实，对于汉能薄膜发电来说，外界质疑一直未曾中断。
一方面是其股价的持续暴涨，让其收获了“妖股”之名。据统计，去年12月1日，股价仅1.94港元的汉能薄膜发电（00566.HK）不断飙升，短短一个月涨幅达到38%。此后的4个月，股价依旧强劲攀升，最高攀至9.07港元，此后稍有回落，至4月30日收盘，收报7.22港元，4个月涨幅高达272%。然而，在同一期间，同行业多数企业的股价却在下跌。
而另一方面，汉能薄膜发电的商业模式也受到了媒体的持续质疑。英国金融时报此前发文，称公司的产品均卖给母公司。报道称，自2010年以来汉能薄膜发电合计实现148亿港元（合19亿美元）营收，几乎全部为向母公司汉能集团销售设备所得。汉能集团持有汉能薄膜发电73%股权。而在今年4月24日，《第一财经日报》刊发长篇报道，质疑李河君的资本运作手法及产业布局，包括涉嫌关联交易、操纵股价等。由此，公司与一财等方面互发声明。
《长江商报》最近的一篇报道，引述内地一大型券商分析师研究汉能薄膜发电后的表述：“汉能的经营模式为‘左手进，右手出’。”并称对这一模式“看不懂”。此外，汉能集团长久以来“犹抱琵琶半遮面”的融资方和额度亦让人如坠云雾。
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根据英国《金融时报》对其近期财报的分析，该公司惊人的增长背后，存在一些不同寻常的做法。
FT记者在看了一些文件后发现，自2010年以来汉能薄膜发电合计实现148亿港元（合19亿美元）营收，几乎全部为向母公司汉能集团销售设备所得。汉能集团持有汉能薄膜发电73%股权。此外，近几周一份有关汉能商业模式的分析师报告产生了很大影响，引发了对该公司的其他质疑。
在接受FT采访时，汉能薄膜发电的首席执行官代明芳对这些质疑，还有关于该公司股票遭到对冲基金做空的报道不以为然，表示这些说法源于对汉能产品线的根本误解。他说：“说到嵌在玻璃窗上的太阳能电池，没有哪家企业做得比我们好。”
“汉能的经营模式为‘左手进，右手出’。”内地一大型券商分析师研究汉能薄膜发电后向长江商报记者表示，汉能薄膜发电将自己的生产设备及整套生产线卖给联营或关联公司，过一段时间，又将联营公司或关联公司生产的组件买回来，安装到相关的电站上，这些电站或是母公司的下游企业或别家企业。关联公司多是汉能集团旗下公司。这一独特的经营模式，在历年汉能薄膜的年报中，体现为公司应收款项。
熟悉汉能薄膜操作手法的人士则向长江商报记者表示，在香港上市的汉能，尽管在国内有典型的坐庄嫌疑，但却是合理地利用了港交所规则，“香港君子遇到了内地土豪，就像吃了哑巴亏一样，因为土豪的做法并不违法。”
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本文来源：网易财经
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