网易财经5月7日讯 午后两市再度下挫,沪指跌逾2%。截至发稿时,沪指跌2.04%,报4143.05点,成交3410亿元;深成指跌0.28%,报14100.3点,成交2954亿元。板块方面,基建板块、风沙治理、钢铁板块跌幅居前,国产软件、传媒娱乐涨幅居前。
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对于最近两个交易日市场的下跌,东北证券策略分析师沈正阳认为,市场大跌的原因主要以内因为主、外部催化为辅。估值水平的泡沫化、上市公司利润增速的下滑、市场指数在经历3月份以来的千点上涨后,具有内生性的调整要求。官媒提示风险、资金面受新股发行尤其是监管杠杆资金的作用下,市场风险偏好以及资金供求发生了一定的变化,从而催化了市场的暴跌。
始于5月5日的下跌是多重利空合力的作用,而新股发行、官媒提示风险、资金去杠杆,则催化了市场的下跌。前期市场持续上涨缺乏新的动能,大涨之后的畏高情绪日益浓烈;如果指数滞涨,杠杆资金潜在收益下降,而杠杆资金成本又相对较高,如果没有丰厚的期望收益,杠杆资金短期内可能出现加速离场的情况,而这将导致市场的进一步调整。
展望后市,由于市场与估值、业绩背离过大,同时对于本轮“国家牛市”的利弊探讨也加剧了市场的谨慎情绪。参照牛市调整规律,预计本轮调整幅度可能在10%以上;如果杠杆资金离场发生踩踏,调整幅度可能更大,即在10%~20%。由于这次市场调整具有内生性,因此后市震荡或震荡向下的概率较大。
操作上,沈正阳建议可利用大跌之后出现技术性反弹的机会,适度控制仓位、持仓结构偏向防御。在对“国家牛市”利弊大讨论尘埃落定之前,不宜再激进、适宜审慎;对融资盘过大的个股,尤需谨慎。
一位私募基金人士也着重提醒了有关杠杆资金在监管趋严、收益下滑背景下可能加速离场的风险,再结合近来股指走势振幅明显加剧,可能导致部分高杠杆资金出现爆仓的风险,更是进一步加大了市场短期的风险,对于这些股票,投资者一定要重点规避,以免受到市场踩踏效应的误伤。