网易财经5月5日讯 今日两市暴跌,沪指、深成指均大跌逾4%,沪指连破4400点,4300点两个关口,报4298.71点;创业板报2783.44点,跌2.17%。对于A股大跌,分析普遍把《人民日报》等官媒评论视作引发大跌的诱因,同时市场有传言,印花税将上调。对此,券商分析师如何解读?
对于暴跌,英大证券研究所所长李大霄表示,维持4572点大顶观点不变,杠杆牛行情基本结束。
4572点成为大顶主要的支撑主要四方面,首先,目前估值已经很高,其次,新股的供给在加大,第三是杠杆牛市中监管层也开始控制杠杆,最后监管层已经提示了风险。
对于操作而言,李大霄就指出了4个字:谨慎、风险。
首创证券研发中心副总经理王剑辉表示,对于4572点是不是大顶,还不能确定,年初预计今年高点就在3700-3800点,但是市场涨幅、涨速明显超过了预期。4572即使不是大顶,后市上升空间也相当有限。
对于大跌原因,王剑辉指出,目前监管层已经对市场有所担忧,对两融、伞形信托等多项加杠杆业务收紧,也反映了对市场的忧虑,这是大跌主因。另一方面,王剑辉认为,目前市场已经透支了基本面。
对于印花税上调传闻,王剑辉表示怀疑,认为可能性不大,因为目前而言,市场环境和10年前已经完全不同,上调印花税对市场有一定影响,但是实际作用有限。尚不及收紧两融等业务影响大。
目前市场已经处于比较危险的时候了。现在的问题是怎样才能不失控。在2009、2010年的时候,当时也说:“信心比黄金更重要“,可是结果如何呢?这显然不是信心的问题,而是中国的经济体系有天然的缺陷,造成了巨大的脓疮,没找到科学的解决方法。
当前的市场已经严重高估了。如果认为买股票好的话,还不如响应总理号召的全民创业,万众创新的大潮中,实实在在地投资到正在成长中的实业资产,做股权投资,而不要买股票。
当前是一个股权投资时代,这个论是成立的,但不是指二级市场。要知道股票是一种标准化的、高估值的股权,当前二级市场的股票估值已经达到一级市场股权的5-20倍,所以没什么投资价值。
海通证券策略团队认为,今日大跌是技术性调整而非中级调整的开始,中级调整通常是上涨逻辑遭到破坏、前期领涨行业领跌,07年530、15年116两次政策给股市降温均如此,后一次杠杆交易占比大的行业跌幅也居前。
海通表示,证监会4月17日来连续警示股市风险,人民日报4日发表“牛市也别忘风险”文章,如果市场形成中级调整,短期最大诱因是政策降温。不过,5日市场大跌时前期涨幅大、杠杆交易占比大的行业均未领跌,说明市场急跌非此逻辑。
从盘面上看,主板跌幅超过创业板源于主题性大市值公司跌幅大。5日跌停个股不到30家,多数是近期急涨品种,有过多个涨停板,如央企整合的中字头股、资产注入预期概念股等。这类公司股价大幅波动通常与游资相关,是调皮生的打闹。
海通表示,维持策略月报《牛味不变,悠着向前》观点不变,市场趋势未变但需关注政策动向,市场热度上升后波动变大,投资从大胆跑到悠着走。创业板代表的成长股是本轮长牛主角,类似05-07年牛市的地产链,价值股机会以阶段性政策主题展现。(荀玉根)
今日沪指下跌4.06%,深证指下跌4.22%,创业板下跌2.17%。星石投资认为,短期回调正是难得的建仓良机,星石认为消费板块是下行风险可控,兼具防御性和进攻性具有估值低、基本面向好预期强的特点,值得提前布局。
以下是近期大家关注的几个问题:
今日市场大跌,原因是什么?
答:近期市场波动加大,我们认为是正常现象。目前的情况是新增资金不断涌入推动市场上涨,但经济复苏需要时间,目前基本面一般。由于前期市场上涨过急过快,因此市场有内在的回调需要,外加近期监管层提示风险、本周集中新股申购,市场情绪有些紧张,所以市场有短期调整。星石认为类似5·30这样大幅度调整不会出现,未来市场将继续上行。
星石认为本轮牛市分为上下半场,目前处于资金推动的上半场,后续还有业绩支撑的下半场。上半场逻辑:大类资产配置转移,源源不断的资金涌入股市,推动大盘一路上涨至4500点,目前资金的转移还在持续,牛市上半场也将继续;下半场逻辑:改革终将见效,业绩支撑的下半场会与上半场交织并继续发展。
星石最近的投资方向是什么?目前是不是投资星石的好机会?
答:是,因为星石目前主要投资方向是消费板块,逻辑在于两点:在过去两年,由于经济下行、严查三公消费等原因,消费板块一直在盘整,相比其他板块,消费板块涨幅不大,估值偏低,成为理想的价值洼地;此外消费板块的先行指标已经松动,部分细分行业业绩出现复苏,新兴消费景气度持续增强、传统消费景气度趋势改善。因此我们认为消费板块是下行风险可控,兼具防御性和进攻性具有估值低、基本面向好预期强的特点,值得提前布局。
本周新股发行比较集中,会不会对市场有较大影响?
答:新股发行力度加大,对A股市场总体影响不大。目前A股流通总市值已经逼近40万亿,相对这么大的规模而言,新股发行募集资金量是很小的。注册制前排队等待上市的企业数量有几百家,但大部分是中小企业,募集资金规模普遍不大,对市场的影响十分有限。
星石对成长股怎么看?现在是不是有较大风险了?
答:成长股将持续分化。成长股牛市已经持续了两三年时间,总体估值水平较高。对于那些有业绩支撑的真成长,未来依然前景依然看好;而那些单纯依靠概念炒作的伪成长,未来则将被市场抛弃,因为目前排队等待上市的企业和未来注册制后的企业以成长股为主,成长股稀缺性大大下降。(星石投资)