网易财经5月4日讯 今日两市开盘后大幅跳水,沪指失守4400点。随后,两市走势分化,沪指震荡整理,深成指表现相对强势。10:20过后,两市震荡上扬。截至上午收盘,沪指涨0.85%,报4479.20点,成交4412亿元;深成指涨0.72%,报14925.9点,成交3122亿元。
板块方面,电力板块强势爆发,华电国际、华电能源、国电电力等9只个股涨停。京津冀概念股走势强劲,大龙地产、金隅股份、恒天天鹅等6只个股涨停。钢铁板块走强,武钢股份、河北钢铁涨停。互联网板块走势疲软,京天利跌逾8%,乐视网、东方财富跌逾5%。文教休闲走弱,全通教育跌逾7%。
消息面上,中国证监会获美国粉丝:巴菲特力挺A股价值投资;25只新股“来袭” 最高冻结资金近3万亿元;2014年上市公司分红榜:贵州茅台分红最慷慨;证监会取消八项行政审批 新三板新品种无需审批;节后首个交易周 两市限售股解禁市值近483亿;社保基金牛市踏空 保守估计损失已超万亿;京津冀一体化蓝图浮现 环保等分享万亿投资盛宴;反腐波及26位A股大佬:一些被查民营老板全身而退;一季报透露A股筹码分布 公司股东户数锐减超三成。
节前大盘冲高回落,显然是在等待节日期间消息面明朗。五一小长假前最后一个交易日,5月经常是一个多事的关键时间周期,期间不确定性因素较多,尤其在管理层对市场提示风险的态度愈来愈明显之际,市场任性、泡沫膨胀带来的政策风险在加剧,并随时都可能爆发。
兴业证券首席策略分析师张忆东认为,从去年中期至今的全面牛市或迎来第一阶段最高潮,但高潮后往往有休整,牛市并非直线式上涨,有休整才会走得更远。此轮行情是直接融资、股权投资的多年大繁荣,从而推动经济转型和改革,预计会走得更长。
民生证券、国信证券、中信建投等券商认为,当前牛市太快。短期角度看,市场阶段性主题将是快牛转变慢牛。快牛过快将直接导致市场调整风险积聚,慢牛才符合经济与股市的长期利益。快牛到慢牛的转换来自股市内外部双重压力。
民生证券称,当前牛市太快。短期角度看,市场阶段性主题将是快牛转变慢牛。快牛过快将直接导致市场调整风险积聚,慢牛才符合经济与股市的长期利益。快牛到慢牛的转换来自股市内外部双重压力。
在快慢转换期,市场震荡将加剧,尤其是前期涨幅过大、涨速过快的板块将率先展开调整,例如年初至今累计涨幅超过120%的计算机板块在3月底和4月中旬的调整中均出现板块最大幅度回调。
从这一角度看,银行股具有最高的安全边际。在本轮蓝筹反攻行情中,银行板块已经成为稀缺的低估值、低涨幅“双低洼地”。
2015年初以来,上证综指涨幅约40%,银行板块涨幅不足12%,位列29个行业之尾;市盈率7.8,市净率1.35,同样位列行业末端。在3月份开始的大盘蓝筹行情反攻中,石化、建筑、国防、钢铁、公共事业、交运等前期滞涨板块得益于“一带一路”、国企改革、价格改革等催化,已经基本完成补涨。然而,由于银行业利润下滑显著、缺乏政策利好催化,与大盘的背离日渐加剧。
国信证券称,牛市基础不会轻易动摇。关注受政策鼓励的成长股领域,以及受益政府对内投资加码的投资品行业;牛市的特点就是,尽管牛市途中难免震荡,但从来不缺热点和机会。此轮牛市的基础,就在于实体经济低迷缺乏足够的回报率,而流动性宽裕所带来的资金大量涌入股市,及社会资金“脱实入虚”,居民资产配置“脱房入市”。因此只要经济疲软,而稳增长的政策甚至还在加码,尾部风险可控,牛市的趋势就不会停止,即便短期调整不妨碍新的热点涌现。
从投资机会上,主要可以继续关注两点:一是受政策鼓励的成长股领域,如能源互联网、PPP模式相关的环保等成长型行业,短期调整后再赢布局良机;二是政策投资加码的相关受益领域,前期市场关注的更多是“一路一带”、亚投行等对外投资主线的受益品种,随着稳增长发力,对内投资力度加码应更受市场关注,包括发改委推进的7大工程包(信息电网油气等重大网络、清洁能源、油气及矿产资源、粮食水利、交通、生态环保和健康养老),以及基建、地产、银行等政策受益行业,另外京津冀和长江经济带等区域经济发展主题亦可关注。
中信建投称,当前的牛市大逻辑决定了成长股没有系统性风险,只会受阶段性热点转移的冲击,而不会有系统性回调的风险。当前,如果2~3季度经济能否企稳是看点,那么风险偏好的上升仍然是成长股的主要逻辑,并且成长股重要的制度保护:“内生性增长+定增产业并购=业绩高增长预期”的逻辑仍然没有出现拐点。
从趋势来讲,二季度在寻求经济企稳的思路中,趋势依然向好,随着政策的不断发力,国家战略的不断推进,围绕着“一带一路”战略对于国内区域自贸区建设的相关主题依然有望反复活跃,配合中国制造业大型化、“走出去”战略,国企改革的加速有望推进,这仍然是存量经济中的最主要看点;围绕着经济企稳的逻辑,可以看到随着资源品的价格反弹进一步确认,以及中国经济短周期的企稳回升,拥抱资源股将逐渐走向高峰阶段;对于成长股而言,看历史,无论是80年代里根时期经济企稳后,还是90年代的纳斯达克泡沫,都启示企稳后风险偏好的上升不会终结成长股的趋势。因此,二季度对于成长股而言仍然要围绕信息产业改造传统产业、高端制造业以及能源革命进行精选。