网易财经4月1日讯 历经21年时间，存款保险制度终于落地。3月31日，《存款保险条例》正式发布，将于5月1日起施行。根据条例，最高偿付限额为50万元，央行测算，这一标准可以覆盖99.63%的存款人的全部存款。
对此，民生证券宏观报告认为，从国际经验看，存款保险制度是利率市场化的桥头堡，利率市场化往往意味着银行负债成本抬升，而实体经济可能承载不了利率上升的冲击，最终导致资产价格泡沫化和股市上涨。
从各国存款保险制度后市场的表现看，基本所有国家在存款保险制度后，股市都有较好的表现，只有韩国除外，因为1996年韩国推出存款保险制度之后，即遭遇了亚洲金融危机的冲击。
民生表证券示，对中国来说，存款保险制度可能是一利好。因为存款保险制度是让过去政府对存款的隐性担保显性化。从这个角度来看，存款保险制度的推出有利于非银金融机构，或使部分存款转而流入保险、券商等非银机构，对于原先的储蓄大户，会将部分资金配置于理财产品、股票和信托产品。存款保险制度有利于股市增量资金入场。
华泰：存款保险制度落地 银行业进入新常态
未来走向差别费率，略提升银行负债资金成本《存款保险条例》规定，存款保险费率由基准费率和风险差别费率构成。费率标准由存款保险基金管理机构根据经济金融发展状况、存款结构情况以及存款保险基金的累积水平等因素制定和调整，报国务院批准后执行。存款保险制度落地初期，预计各家银行实行相同缴纳费率，但最终缴纳费率将根据银行风险情况差别确定，银行个体风控能力得到差异化市场定价，保险成本降低推动具备风控优势银行脱颖而出。
缴纳费率尚未公布，根据国际平均水平，保险缴纳费率为万分之五左右，对银行负债成本影响有限（扣除同业存款，行业需缴纳550-650亿保险费用）。为充分竞争提供安全铺垫存款保险制度推出意味着政府逐渐解除对银行存款的隐形担保，银行机构运行风险由自身承担。
不过从银行股权结构和金融安全底线思维来看，短期内金融机构很难完全解除政府担保。根据征求意见稿，存款保险制度实行强制保险，所有存款类金融机构必须加入，最高偿付限额设为人民币50万元。按央行统计，可以覆盖99.63%的存款人的全部存款，为存款人提供覆盖面较广的安全保护。
行业进入新常态存款保险制度落地后，利率市场化改革继续，存款浮动上限范围或将进一步放开，甚至不排除完全放开（目前存款浮动范围上限为1.3倍，仅少许城商行上浮至顶，可以认为部分存款已实现市场化定价）。银行准入指标透明化，牌照逐渐放开，银行数量放开，市场化竞争加速。行业竞争逐渐由价格竞争转移到差异化发展，特色经营的优势银行将脱颖而出，行业并购可以想象。（华泰银行组罗毅、林博程、张帅帅）
存款保险推出：银行股短期受冲击 长期是利好
银行垄断被各界诟病，也是企业融资成本居高不下的重要原因。所以，打破垄断，让非公有制资本进入金融领域，让企业有更多的自主选择权，就成为破解融资难、融资贵的一个关键环节。《存款保险条例》被认为是打破银行垄断的利器，也将助推中小银行突破发展瓶颈。
存款保险制度的积极作用体现在两个方面：一是增强中小银行的信用和竞争力；二是为中小银行创造一个稳健经营的市场环境。
通过建立存款保险制度，完善金融机构市场化退出机制，可以为民营银行、中小银行健康发展提供坚实的制度保障。
存款保险制度的施行将开启银行竞争新时代。由于失去了“政府隐性担保”，银行的创新动力将获得极大的提升。从这个角度看，存款保险制度对于创新能力强的银行股长期来看是利好。
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