网易财经3月28日讯 2015年博鳌论坛3月26日起开始,在今天下午的“影子银行的是与非”论坛26上,中国投资公司副总经理谢平表示,
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主持人 Stephen ENGLE:几年前有人说,一个主要的评级机构跟我说,中国的金融机构实际上是很大的庞氏骗局,但是你不能跟别人说是我说的。谢总,我并不是问你中国到底是部分庞氏骗局,但是创新和监管的平衡,现在到底谁在胜出?
谢平:绝对不是庞氏骗局,影子银行是有国际定义的,因为国际金融稳定论坛、BIS对影子银行的定义,就是说不受监管的信贷活动。这个定义是有的,因为各国监管当局不定义,都是按照BIS的定义。刚才说的中国15万亿就是根据那个定义统计的,国内学者很多统计是这样的概念。
至于风险在哪里呢?因为外国影子银行做的是大量的衍生产品,中国没有。中国影子银行的资产方主要贷款、打新股、买债券、给私募、定向增发。无论钱怎么来的,最后的运用从金融的角度来讲,大概是五大类。这里面打新股、定向增发就没有关系。信托产品很多也是通过银行发的,所以现在风险大的就是违约风险。一类是贷款违约,一类是在银行间市场发的个别企业票据,就是企业债券有违约,现在出现了几个违约,概率比较低。
为什么风险不大呢?就是因为好多替他代理发行的都是大商业银行,或者一般都是商业银行。他做资金池业务的时候,把钱放在资金池里,通过资金池用出去了。手续费收入、利差收入,或者银行获有的利润基本上可以弥补风险,自己就覆盖了,因为这个逆差很大的。中国是这样整体的情况,没有出现性风险。但是出现很多个案的违约,这是经常有的。
正面作用跟陈志武教授说的,确实有好多企业得不到银行贷款,只能从代客理财的资产运用方得到贷款,甚至于利息比较高,是这样的,确实是这样的。但是这个事情为什么在中国会做得这么火呢?关键是所有参加影子银行的信托公司、证券公司的资管业务、银行的各个部门,都可以分到一点好处,这是关键,所以激励在这儿。因为表内业务交了利率受控制,又要交那么多存款准备金,又要算资本充足率,空间就很小了。很多银行、信托、证券公司做影子银行业务,这个理查大。因为真正的存款拿到不到55%,所以足够弥补一部分风险。说白了大家对各种收入、各种手续费有一些优惠空间。 但是有一个情况也行奇怪,中国这么多外资银行不做,中国的外资银行基本上很少、几乎不做代客理财业务,这是中外很大的区别,我们也注意到了。说明中国理财业务确实里面有猫腻的,肯定有猫腻的。