华泰证券:埃斯顿技术优势明显 推荐申购

2015-03-11 14:53:23 来源: 网易财经 举报
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一、公司简介

公司专注于高端智能机械装备及其核心控制和功能部件研发、生产和销售,主要产品包括应用于金属成形机床的数控系统、电液伺服系统、 广泛适用于各种机械装备的交流伺服系统,以及工业机器人及成套设备等。基于多年的技术积累与行业应用实践,已形成较为成熟的自主知识产权和核心技术体系,具备为下游客户提供整体解决方案的能力。

二、竞争优势

公司已引入 IPD 开发模式,并建立了技术研发和产品测试平台。在先进的研发模式和体系运作下,公司先后自主建立了数控系统、电液伺服系统、交流伺服系统、工业机器人及成套设备等核心技术平台,形成了一系列专有技术,例如,数控装置核心技术,基于数控金属成形机床控制和应用技术的电气控制系统的设计、工艺和可靠性技术,电液伺服控制核心技术,交流伺服驱动核心技术,交流伺服电机核心技术,工业机器人设计及其专用交流伺服技术、运动控制技术、关节精密传动技术、核心控制算法等,以及在上述技术基础上建立的为客户提供多种定制化行业专用自动化整体解决方案的能力,具备独特的技术竞争优势。 公司已取得 105 项专利(发明专利 23 项)、 81 项软件著作权。

在金属成形机床数控系统和电液伺服系统领域,公司的客户群体覆盖了全国大部分的金属成形机床主流厂家;在交流伺服系统领域,公司产品在国产品牌市场占有率排名中名列前茅,得到高端智能机械装备制造业广大客户的应用和认可; 公司利用自主核心技术研发的工业机器人及成套设备产品已实现小批量生产和销售,在我国用工成本不断上升的背景下蕴含巨大的市场潜力。

三、盈利预测与估值

预计2015-2017年对应EPS分别为0.65/0.82/0.93元。公司技术优势明显,发行市盈率低于行业可比公司平均估值水平,给予推荐申购评级

评级标准

强烈推荐申购:基本面优异且申购市盈率在同行业横向比较较低

推荐申购:基本面优异或者申购市盈率在同行业横向比较较低,两者有其一即可

适当参与申购:基本面和申购市盈率均无什么亮点

不建议申购:各方面都很差

杨斌 本文来源:网易财经 责任编辑:王晓易_NE0011
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