周五展望：重点布局十大板块优质股(1.29)

环保行业周报:财政部发布管理办法,大力推进PPP模式

类别：行业研究 机构：招商证券股份有限公司 研究员：张晨,彭全刚,曾凡

本周,环保板块上涨2.49%,跑赢市场4.23 个百分点,平均PE 估值为43.1 倍。

近期,财部发布管理办法,深化府采购制度改革,推进府购买服务、大力推广府和社会资本合作PPP模式。

本周环保板块上涨2.49%,平均PE 为43.1 倍。本周大盘跌宕起伏,最终保持平稳,截本周五,沪深300 指数下跌1.74%。但本周创业板延续上攻趋势,全周累计上涨3.52%,环保板块跟随创业板上涨2.49%,板块跑赢市场4.23个百分点。从具体个股看,本周,维尔利、迪森股份、盛运股份等企业涨幅居前,而龙净环保、菲达环保、龙源技术等公司跌幅居前。

本周,桑德环境公布了两项对外投资事项。公司决定与全资子公司湖北合加环境设备有限公司分别以自有资金人民币9,000 万元、人民币1,000 万元共同投资设立鸡西德普环境资源有限公司公司决定以全资子公司湖北一弘水务有限公司以自有资金人民币1,950 万元对其全资子公司崇阳天清水务有限公司进行增资。上述对外投资符合公司经营规划及战略布局,符合公司的环保类主营业务经营发展方向,有利于公司长远发展。

本周,财务部部对外正式发布《府采购竞争磋商采购方式管理暂行办法》和《府和社会资本合作项目府采购管理办法》。该办法旨在深化府采购制度改革,推进府购买服务、推广府和社会资本合作PPP模式。

2015 年建议超配环保。2015 年是“十二五”的收官之年,从投资、策、估值等多方面分析,看好环保板块整体表现。重点推荐长期成长空间大且行业正提速的危废处理及再生资源细分领域,及大气治理近零排放改造、水务改革、及智慧环保的三个转型改革新方向,推荐相关领域的国电清新、碧水源、格林美、东江环保,以及近期发布收购方案打开成长新空间的天壕节能。

在线旅游行业双周报:携程调查数据显示消费者春节出境游意愿高涨

类别：行业研究 机构：光大证券股份有限公司 研究员：谢宁铃

在线旅游:两周行情回顾。

近两周(15.1.12-15.1.25)道琼斯工指跌0.37%,标准普尔500指数涨0.34%,纳斯达克综合指数涨1.14%。光大在线旅游重点公司指数(携程、去哪儿网、艺龙、途牛、EXPEDIA、PRICELINE 用权重拟合)涨1.82%,其中携程涨7.03%、去哪儿网涨2.55%、艺龙涨0.11%、途牛涨2.71%、EXPEDIA 跌0.13%、PRICELINE 跌1.33% 。

上周,易观智库发布了《中国在线旅游市场趋势2014-2017》 ,预测中国在线旅游市场交易规模未来几年将保持稳定增长,2015年增25.9%。同期,携程发布了《2015中国人春节出游意愿调查报告》,显示超50%有出行意愿的旅游者计划出境旅游,出境游意愿首次高于国内游。这两份报告都和我们之前年度策略中的观点一致:在线旅游欣欣向荣、对旅游行业的渗透率也会进一步加大,出境游需求旺盛,扎根这两块市场的行业龙头又动作不断,行业未来值得期待。

在线旅游:行业动态。

1)携程:宣布成立智慧旅游公司,蓝美玲挂帅;2015春节出游调查,出境旅游超半数;与一嗨深度合作,从OTA 到OTP 蜕变;与日本邮便公司合作,推出游客送货服务;2)同程:门票业务大热成立国际门票部门;3)美团:王兴证实融资7亿美元,估值已达70亿美元;4)在路上:与同程战略合作,已完成新融资;5)去哪儿:成立智能住宿事业部 “去呼呼”;6)2015中国在线旅游市场交易额或超3500亿元;7)Expedia:US$2.8亿现金廉价购入Travelocity。

传统旅游:两周行情回顾及公司动态。

近两周上证、深证、沪深300涨2.02%、0.98%和0.71%。休闲旅游板块涨5.57%,重点公司(18家)涨5.31%。众信旅游、国旅联合、锦江股份涨幅居前。上两周我们提示过“建议在前期股价较低迷阶段,逐步加强关注”,目前,我们再次重申对板块的看好。一方面,市场风格有望在坚守大盘蓝筹的同时、逐渐开始兼顾估值合理的消费成长股,另一方面,几家民企旅游龙头(宋城演艺、众信、腾邦)近期资本运作/业务整合扩展方面动作不断,符合旅游大生态圈的建设,夯实未来长足发展基础,短期内布局有望获取不错的相对收益。

传统旅游:1)众信因重大资产重组,1月22日开市起停牌, 1月 26日起22,130,997股解禁;2)丽江旅游1月16日起16,360,382股解禁。3)锦江股份通过<向特定对象支付现金购买资产议案>,发布12月部分经营数据,股东弘毅将持有的40,000,000股有限售条件流通股份质押。4)西藏旅游重大资产重组延期复牌。5)宋城发布<2014业绩预告>,净利增12-25%;重大资产重组延期复牌。4)腾邦发布<2014业绩预告>,净利增20~50%;发布<第二期限制性股票激励计划>;(新闻)收购杭州泛美,完成华东布局。