网易财经12月29日讯 今日两市高开后高位震荡，沪指最高触及3223.86点，再创59个月新高。10：37过后，两市跳水，沪指失守3200点。随后围绕3200点展开震荡。截至上午收盘，沪指涨0.90%，报3185.95点，成交3519亿；深成指涨0.48%，报10854.3点，成交1741亿。
板块方面，保险板块强势爆发，中国人寿涨停，报33.73元。中国太保涨逾8%。地产板块崛起，保利地产、张江高科、首开股份、浦东金桥涨停。海外工程走势强势，山推股份涨停。银行股走强，兴业银行涨逾6%，华夏银行涨逾4%。国产软件走势疲软，荣科科技、华胜天成跌逾9%。互联网板块走弱，三五互联、三六五网跌停。
消息面上，央行周末加班“放水” 金融股或将火上浇油；年内最大IPO国信证券今上市 市值望成中小板最高；IPO注册制改革两方案浮现 立法理念重在惩戒；华泰特供：新电改方案将出 概念股再成热点；基金排名最后三天冲刺 TOP10翻盘者仍有戏；申万王胜：沪指至少还有500点上行空间；2014年牛市基因解密 八大板块圈定牛股集中营；中证登：明年上半年或将全面放开一人一户限制；比亚迪暴跌王传福急增持护盘 明年营收结构大变；华谊兄弟中止36亿定增：“三马”同槽待破局。
“在熊市赚的钱在牛市里都赔进去了。”一句戏谑之语在近来的行情里突然获得了大量的认同。
在券商股、银行股和基建股的带领下，上周五，沪综指和深成指大幅上涨，均创出本轮行情收盘新高。沪综指盘以3157.60点报收，深成指则收报于10802.64点。然而，分析人士却指出，传统的投资框架几乎无法解释这一轮上涨。
“这一轮市场的行情主要是指数牛市的表现，也就是资金推动的 疯牛 ，最大的动力就是三类大盘权重股——券商股、银行股、基建股，其中券商股和基建股的涨幅也是最大的，券商股的涨幅都超过了两倍，基建股的涨幅也超过了一倍多。” 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对本报记者表示。
专家指出，之所以市场行情与经济基本面背离，一方面是由于整体货币政策趋向放松，从目前整体经济状况来看，降息、降准的预期逐渐增强，而A股作为全球范围内被低估的市场有着极大的吸引力；另一方面，整个股市的财富效应，在10月之后尤其是12月之后，促使场外资金跑步进场，利率市场化带来的转杠杆行为，使得房地产类资金、信托类资金对股市兴趣大增。
“风口”的“猪”能不能飞起来，还得看这“风”到底吹得有多大。
由于缺乏基本面支撑，这种资金推动型、情绪拉动型的牛市会如何演变，仍然难以预测。“这一轮牛市的高度最终可能会在3400点-3500点之间。由于三大板块权重股占据了上涨的 主力 ，这种缺乏实体经济支撑的上涨如果过度可能就会透支未来两到三年的市场空间。按照现在的情形看，整体上涨在春节前后还有一次明显的趋势。”董登新解释说。
“近期A股融资买入量和交易量都达到了2010年以来的新高，增量资金入市的逻辑得到确认。降息降准周期开启，增量资金入市对价值型股票的追逐将进一步加剧。A股市场目前并没有任何泡沫化的迹象，我们重申到2015年底之前看高上证综指至3200点的观点。”国泰君安首席策略分析师乔永远表示。
英大证券研究所所长李大霄则认为，近期的行情只是一个初步行情，2015年却面临着很多不一样的环境，包括国际化将进一步深化，新退市制度也将全面推进，注册制也可能会开始推进，双向交易加快，新股发行量增加等。A股走势仍然是强势震荡、蓝筹股重心上移、绩差股重心下移，市场也会从供不应求转为供求平衡，围绕3000点波动。
“风欲吹而猪不飞，牛欲静而风不止”。民生证券研究院院长管清友这样形容未来的市场趋势。他表示，在国际油价下跌、实体疲弱的背景下，实体经济的“猪”不飞，央行的宽松之“风”不得不继续吹。央行释放的流动性无法渗透到实体，企业资本开支意愿下降推动无风险收益率下行，金融体系流动性淤积，转化为吹动牛市的“风”，因此高点难说何时到来。
对于投资者和市场而言，短线投机过热所带来的行情无法成为持续健康发展的“长牛”基础。究其根本，还在于实业的向好才是A股根基。
“如果产能过剩无法化解，经济转型和产业升级就会面临重重困难。目前一个可行的做法就是鼓励创新，从这个角度绕开产能过剩的压力，并且加快多层次资本市场的构建，支持企业的研发和升级，从这个角度巩固市场根基。让市场成为健康的慢牛、长牛。”董登新说。
实体经济走强也会让市场脱离整体疲软、部分疯狂的不正常现象，进入牛市“板块轮动”的正常模式里，同时改革红利、新常态以及IPO注册制等政策利好也会给中小板、新三板、创业板等带来一定推动力。
“过多的成交量并不能反映市场的理性。从个股来说，更多还是希望能够从事真正长期的投资。因此真正好的市场中大盘小盘应该都有它的机会，问题就在于它有没有良好的成长性，整个产业发展和业务发展是否符合国家产业方向。现在我们需要调整的就是这个趋势。”申银万国首席分析师桂浩明说。
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本文来源：网易财经
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