本周股市再度出现暴风雨式大跌，尽管跌幅和震荡都大于“12.9”大跌，但本周四又一根百点长阳以及周五的大涨，完完全全收复了暴跌的失地，又一次使市场对疯牛转慢牛的期待无奈的落空。
自11月下旬开启的这轮2个月狂飙近700点的疯牛行情看似荒唐，实际上有着深厚的市场基础和多重因素。一是导演这波行情的主力，背景不凡、实力雄厚。目前很多人将行情的疯狂归结于两融等高比例借钱引发的炒股狂潮，但是它解释不了行情能如此长时间持续，并且能如此精妙的炒完券商炒银行，炒完银行炒保险，随后再度炒券商，中间带上个中字头。这不是靠一个个散大户高比例借钱入市各唱各的调能够达到的。
二是行情形成了广泛的市场基础。其一是这些权重股的暴涨似乎充满了题材，例如券商、银行、保险几乎个个有题材，中字头更是属于一带一路、“马歇尔计划”，所以尽管股价已大幅炒高，市场跟风者仍络绎不绝。其二是这些股票因为盘子大等原因在前几年的大熊市中被投资者抛弃，行情启动之初股价极低，处于“价值洼地”。其三是正因为盘子大流动性好，进货容易，拉高后出货更容易，很容易形成博傻式击鼓传花。
三是炒作主力进场的目的是在最短的时间内赚取最大的利润，所以导演者不会遵从投资者、管理层以及市场的强烈要求和意愿，慢条斯理的进行。
这也许是疯牛短期内难于转为慢牛的症结所在。要变疯牛为慢牛，一种情况是权重板块由于套牢盘越来越沉重，炒作难度越来越大，主力不得不知难淡出。但炒作者不会轻易认输。另一种情况就是等这帮疯牛导演者赚足赚够，心满意足，扬长而去。还有一种情况就是管理层出面干预，目前看可能不大。
从历史上看，每轮牛市往往是以大象群舞启航，过了一定时间才会轮到中小盘股，而行情结尾，则出现中小盘股越战越勇，大盘股则一路下跌，甚至从哪里来回哪里去。原因很简单，因为前者是意在长远的存量资金在运作，后者是大吃大喝后走人的“过江龙”。
明确了上述特点，投资者就明白如何应对了。首先，目前手中持有业绩较好的中小盘股者，也许会熬很长时间才会重享牛市的阳光，但毕竟是输时间不输钱。而追涨已经大幅炒高的大盘股者，要么碰运气赚了一把，要么最后被套在高高的山岗上。其次，对于不想被疯牛行情玩于股掌之中的投资者，自然也可积极应对。例如采用熊市炒作法，积极参与每一次大暴跌后抄底热门大盘股，包括50ETF、300ETF，以及期指合约，等待拉高时就交给炒作者。
本文来源：四川在线-金融投资报
作者：王利敏
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