根据安排，国信证券和高能环境两只新股将于12月29日上市交易，其中国信证券将登陆深交所，高能环境登陆上交所。
国信证券定位分析
【公司简介】
公司主要从事证券经纪、投资银行、证券自营、资产管理以及资_本中介等业务?通过全资子公司从事直接投资业务、期货业务、境外业务等。
【基本信息】
| 股票代码 | 002736 | 股票简称 | 国信证券 |
| 申购代码 | 002736 | 上市地点 | 深圳证券交易所 |
| 发行价格(元/股) | 5.83 | 发行市盈率 | 22.97 |
| 市盈率参考行业 | 资本市场服务 | 参考行业市盈率 | 60.45 |
| 发行面值(元) | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 69.96 |
| 网上发行日期 | 2014-12-19 (周五) | 网下配售日期 | 2014-12-19 |
| 网上发行数量(股) | 600,000,000 | 网下配售数量(股) | 600,000,000.00 |
| 老股转让数量(股) | 回拨数量(股) | 240,000,000.00 | |
| 申购数量上限(股) | 360000.00 | 总发行数量(股) | 1,200,000,000 |
| 顶格申购需配市值(万元) | 360.00 | 市值确认日 | T-2日(T:网上申购日) |
【券商估值】
国泰君安：预计13个涨停板
公司摊薄后2013-2015年的实际与预测EPS0.42、0.70、1.01元。可比公司2014年的PE是54倍，可比证监会行业最近1个月的估值54倍，我们预估公司的发行价相比证监会行业折价58%。
建议公司报价5.83元，对应2013年摊薄PE为22.68倍。
预计涨停板13个，破板卖出的打新年化回报率：网上128%、网下公募与社保64%，年金与保险51%，其他28%。预估破板卖出的年化收益率最高。但从股价绝对涨幅看，由于国泰君安对股市整体乐观，我们预计公司6个月的股价绝对涨幅可能大于破板时。
方正证券：合理价值为19.19元
盈利预测与投资建议：国信证券在营业部服务上积累的口碑有助于部分抵御互联网券商的冲击，投行业务的领先优势有助于在IPO 开闸后提升公司投行业务收入，募集资金的运用也有利于公司创新业务发展。预计公司14/15 年EPS 分别为0.55 元和0.72 元，对应发行后PE12.5/9.53 倍(发行前10.6/8.1 倍)；估值远低于行业，考虑到公司经纪和投行业务上的优势，我们认为公司合理价值为19.19 元，对应14 年35 倍的PE。给予“强烈推荐”评级。
风险提示：二级市场如调整影响公司业绩增速；新股发行失败。
高能环境定位分析
【公司简介】 固体废物污染防治技术研究和应用的高新技术企业之一?通过对各类生态屏障体系和污染治理系统的构建和实施?致力于在垃圾_处理、矿山能源、煤化工、石油化工、水利生态和环境修复等领域提供固体废物污染防治系统解决方案和工程承包服务?旨在打造成为行业领先的固废治理综合_解决方案提供商。
【基本信息】
| 股票代码 | 603588 | 股票简称 | 高能环境 |
| 申购代码 | 732588 | 上市地点 | 上海证券交易所 |
| 发行价格(元/股) | 18.23 | 发行市盈率 | 22.79 |
| 市盈率参考行业 | 生态保护和环境治理业 | 参考行业市盈率 | 53.43 |
| 发行面值(元) | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 7.36 |
| 网上发行日期 | 2014-12-19 (周五) | 网下配售日期 | 2014-12-18、12-19 |
| 网上发行数量(股) | 36,360,000 | 网下配售数量(股) | 4,040,000.00 |
| 老股转让数量(股) | 回拨数量(股) | 20,200,000.00 | |
| 申购数量上限(股) | 16000.00 | 总发行数量(股) | 40,400,000 |
| 顶格申购需配市值(万元) | 16.00 | 市值确认日 | T-2日(T:网上申购日) |
【券商估值】
中金公司：合理估值约40倍PE
参考同行，2015年合理PE约在40倍。1)若在手项目执行顺利，则预计公司2015~16年有望走出利润增速低谷。2)作为土壤修复个股，A 股可参照的标的是永清环保，后者2014/15 年动态P/E 分别为91/65 倍，PEG 为2.2/1.7(按2014 年12 月15 日收盘价).
风险
收入季节性波动；在手订单确认进度不确定性；毛利率下滑风险；回款风险；系统性风险。
长江证券：合理价格区间23.1-38.5元
询价区间考虑IPO摊薄，预计公司2014~2016EPS分别为0.77、0.99、1.23，以当前环保核心标的2014年25x~30xPE，并考虑到公司作为土壤修复标的的稀缺性，给予公司2014年30x~50xPE，公司合理价格23.1~38.5，建议申购，询价区间16~20元。
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本文来源：网易财经
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