网易财经12月25日讯 华泰证券金融分析团队其最新研究报告中表示,尽管近期金融股走势疲弱,但短期波动不改金融股“高富帅”本色,华泰呼吁,要相信中国资本市场的潜力,金融股行情尚未结束,风雨过后是彩虹,沧海横流,才方显出英雄本色。
华泰证券对银行、券商、保险均做了解读,阐述其看好的理由。
银行行业:银行还有50%上涨空间 两角度布局7只股
对于银行行业,华泰证券表示,之所以看好银行股,主要有两大因素。一是银行“高大上”吸引力彰显,二是时机稍纵即逝,银行股刚刚启动。整体看来银行门槛高,上市银行仅16家,上市银行牌照稀缺;盘子大,可承接巨大增量资金入市的金融蓝筹向上空间明显,随着地方债务问题梳理,信贷资产证券化备案制落地,地方版AMC推出,前堵后疏资产质量中长期改善,风险溢价下降,叠加无风险利率下调趋势,估值中枢上移,修复行情确立。
消息面看,江湖传言监管将有存贷新规出台,调整金融机构各项存款和各项贷款统计口径,将非银同业存贷款纳入一般存贷款,近日有进一步版本称对此类非银同业存款准备金暂定为零。如果传闻为真,则为银行业重大利好。
投资标的方面,华泰认为短期可以继续关注价格便宜或者基本面好的华夏、浦发、建行、交行,同时持续看好特色化、市场化的南京、宁波、平安还有兴业。
券商板块:三大利好推动 券商股行情切换到长牛行情
对于券商行业,华泰证券认为,市场红利开启券商新轨道,资产证券化备案制开启券商新空间。短期波动不改券商长牛趋势。市场红利+制度红利+杠杆红利驱动行业进入黄金发展周期,业务空间再次打开。改革政策持续推出,净资本监管指标放宽明年将落地,国资改革和IPO注册制是明年重要主题,券商股行情切换到长牛行情。
华泰证券表示,券商业务模式进入全面革新,经纪新模式、投行市场化、业务规模化引领券商进入新时代,2015年盈利增速50%以上,行业迎来高增长周期,是市场的高弹性品种,维持推荐评级。
投资标的方面,华泰认为可以从三个维度选择标的:一是改革力度,资本市场大改革浪潮下,坚定改革的券商将率先崛起。二是客户数量,谁主动降佣、主动嫁接互联网,谁就能圈住更多客户,也就预先蹲下准备起跳;三是资本优势,资本中介业务越来越成为盈利主导,谁能率先完成大额融资,谁就能掌握话语权。继续重点推荐“新大招”组合,并建议关注互联网业务快速推进的锦龙股份。
保险行业:取消双轨制刺激商业养老险 保险股还有翻倍空间
对于保险行业,华泰认为,保险行业正经历第三次戴维斯双击,且比前两次更给力。2007年和2009年因股票市场走牛带动投资收益率上升而保险股大涨,而这一次投资收益率的上升,是投资渠道放开后的资产重新配置所致,再契合了股票市场走牛,因此,投资收益率上升将更具持续性。
华泰之所以看好保险股,主要有两大因素。一、保险行业利差不断扩大,ROA快速提升。保险的本质是资金平台,一手从市场拿钱,一手投资,利差贡献主要盈利。近年来,流入保险公司的资金呈逐步放量态势,且资金成本呈下滑态势;在投资向好的共振下,保险公司ROA改善显著。二、险资体量大,目前,四家上市险企投资资产规模约5万亿,其中10%配置权益类,即5000亿,投资收益率每上升10个百分点,盈利就增加500亿元,有钱就是任性!
投资标的方面,首推新华,看好平安,国寿,关注产险改善的太保。