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随着上市公司三季报的披露，部分机构也跟随进行相应调仓。华南部分券商的投资人士对上证报记者表示，三季度业绩超预期的板块，兼具防御和进攻功能，在四季度是比较好的配置选择，其中包括水电、高铁、部分化工、医药、电子等。而当前市场炒作的一些概念性板块，由于缺乏业绩支撑，或面临较大风险。
“我们自营团队明确认为，四季度应进行相应调仓，主要方向就是要选择进攻和防御兼备的板块，配置以绩优板块为主。其中医药、部分高增长的化工子板块，以及高铁等板块，在三季报中表现出了明显的增长态势。这些行业是未来择时买入的主要选择，而部分小盘概念股面临较大风险，回落是迟早的。”有券商自营投资人士向记者表示。
以高铁行业来看，行业内主要的公司前三季度都实现了较为良好的增长，而这些公司目前处于估值低位。根据德国 SCI V erkehr公司的统计，2013年全球轨道交通装备市场约为1620亿欧元，并处于持续增长过程中，预计到2018年将突破1900亿欧元。日前中国高铁将进入德国等国际市场。有券商分析师指出，欧洲是铁路技术的发源地，也是规模最大、要求最为苛刻的市场。突破欧洲市场，就意味着中国铁路装备企业将打开成长天花板，享受全球市场的巨大空间和发展机遇。
高铁的综合优势逐渐得到全社会认可，国家领导人力推中国高铁技术输出，铁路设备作为高端装备制造业的盈利能力不断加强。基于行业需求和铁路投融改革的形势，前述券商分析师认为铁路设备行业值得配置。
同时，随着年末市场风格偏向防御，且医药板块估值在10月份实现逐步切换，探寻价值洼地提前布局来年成为四季度投资的出发点，医药板块成为机构四季度选择的重要板块。有医药分析师认为，四季度中药(包含饮片及中药注射剂等成药)传统旺季到来及沪港通政策预期双重因素影响下，具有估值优势的传统中药股及现代中药将迎来整体性机会。中央及地方国资国企改革、医药电商、移动医疗、诊断试剂仍是今明两年中长线主题投资热点。从市场一致预期角度来看，明年估值在20倍左右，成长确定性强品种在当下时点布局具有较高安全边际。
此外，有机构人士建议短期规避无业绩的概念股、题材股，坚持业绩稳定的医药等蓝筹股；年底临近，建议跨年布局高铁等享受政策利好的行业，挖掘具有并购重组潜力的行业及个股。
“我们自营团队明确认为，四季度应进行相应调仓，主要方向就是要选择进攻和防御兼备的板块，配置以绩优板块为主。其中医药、部分高增长的化工子板块，以及高铁等板块，在三季报中表现出了明显的增长态势。这些行业是未来择时买入的主要选择，而部分小盘概念股面临较大风险，回落是迟早的。”有券商自营投资人士向记者表示。
以高铁行业来看，行业内主要的公司前三季度都实现了较为良好的增长，而这些公司目前处于估值低位。根据德国 SCI V erkehr公司的统计，2013年全球轨道交通装备市场约为1620亿欧元，并处于持续增长过程中，预计到2018年将突破1900亿欧元。日前中国高铁将进入德国等国际市场。有券商分析师指出，欧洲是铁路技术的发源地，也是规模最大、要求最为苛刻的市场。突破欧洲市场，就意味着中国铁路装备企业将打开成长天花板，享受全球市场的巨大空间和发展机遇。
高铁的综合优势逐渐得到全社会认可，国家领导人力推中国高铁技术输出，铁路设备作为高端装备制造业的盈利能力不断加强。基于行业需求和铁路投融改革的形势，前述券商分析师认为铁路设备行业值得配置。
同时，随着年末市场风格偏向防御，且医药板块估值在10月份实现逐步切换，探寻价值洼地提前布局来年成为四季度投资的出发点，医药板块成为机构四季度选择的重要板块。有医药分析师认为，四季度中药(包含饮片及中药注射剂等成药)传统旺季到来及沪港通政策预期双重因素影响下，具有估值优势的传统中药股及现代中药将迎来整体性机会。中央及地方国资国企改革、医药电商、移动医疗、诊断试剂仍是今明两年中长线主题投资热点。从市场一致预期角度来看，明年估值在20倍左右，成长确定性强品种在当下时点布局具有较高安全边际。
此外，有机构人士建议短期规避无业绩的概念股、题材股，坚持业绩稳定的医药等蓝筹股；年底临近，建议跨年布局高铁等享受政策利好的行业，挖掘具有并购重组潜力的行业及个股。
本文来源：金融时报
责任编辑：
王晓易_NE0011
