政策力度超预期
主持人：国务院印发《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》，市场因此认为体育产业政策力度超预期。请问嘉宾对此如何看？
申银万国 钱启敏：本周A股市场震荡回调，击穿30日均线支撑。由于该线是本轮反弹的通道支撑线，因此破位即意味着此前反弹已告一段落，后市转入调整。受其影响，本周各板块也全面回调，即便是有国务院加快发展体育产业促进体育消费的若干意见的政策利好支持，据统计,本周体育板块也下跌了2.31%，超过同期上证指数1.66%的周跌幅。可见在调整行情中，要找一个“防空洞”并不容易，尤其是那些涨幅较大的板块，调整力度同样不小。
刘章明：此前市场对于促进体育产业体育消费的顶层制度设计已有预期,但此次政策支持力度超出预期。第一,战略定位和产值规划超预期。将全民健身升级为国家战略,未来健身休闲、竞赛表演、场馆服务、中介培训、体育用品等协同完善现代体育体系,规划2025年体育产值超过5万亿(2013年产值为3100亿),复合增速近26%,产值提升空间巨大。第二,创新体制机制超预期。推动政府简政放权,加快赛事制度改革,引入社会资本承办赛事,鼓励发展职业联盟,发挥俱乐部市场主体作用,推进场馆市场化运营机制。第三,提升体育服务业比重超预期。大力培育健身休闲、竞赛表演、场馆服务、中介培训等体育服务业,以足球、篮球、排球三大球及冰雪运动为切入点推动产业纵深发展。第四,税费激励价格优惠政策超预期。将体育服务、用品制造等内容及其支撑技术列为国家重点支持高新技术领域,按15%税率征收企业所得税。
成长性是选股关键
主持人：请问投资者应如何选择相关体育主题个股进行投资？
申银万国 钱启敏：从现有和体育产业相关的约20家上市公司来看，基本可以分为体育球队的赞助商、体育赛事的传媒和广告商、体育健身器材制造商和服务商等三大类。其中球队赞助商主要集中在中超足球方面，如江苏舜天、泰达股份、中信国安、力帆股份等，这些企业一般都有自己的主营业务，或汽车、或批发、或地产，有些企业业绩平平甚至亏损，短线内要从体育赞助业务中看到“钱景”的可能性不大。属于题材概念炒作为主，需要较长期培育。
其次是涉及体育赛事组织、广告宣传及传媒等服务，其中包括浙报传媒、乐视网、中体产业、北巴传媒等。由于传媒业务的专业性及对渠道的掌握，这类公司总体业绩较好，如浙报传媒中期业绩达到2.88亿元，同比增长63.5%，每股收益0.24元。北巴传媒三季报每股收益0.36元。乐视网中报每股收益0.19元。因此这类公司有望借助体育产业发展获得更多的收益，存在一定的发展潜质。当然从业务构成看，传媒类公司是泛业务模式，收入的大头并不来自于体育，因此未来体育的业务增量占权重多少，还需进一步分析和观察。
第三，主要是体育健身设备、器材的制造商和服务商，例如雷曼光电、探路者、信隆实业等，其中雷曼光电提供LED照明，探路者是户外运动装备，信隆实业是自行车配件等健身器材，还有像双象股份等，可以说是各有千秋。这些公司的特点是专业性较强，主业突出，围绕体育及健身产业，未来将有较大的发展空间。当然，关键还是要看基本面业绩和中长期成长性。对看好体育产业的投资者，值得关注。
刘章明：市场对体育产业政策推出已有部分预期,在预期兑现之后,首先应判断是短期波动还是长期发展趋势。我们认为体育产业、体育消费未来景气度长期向上毋庸置疑,核心是如何在众多细分领域中寻找商业模式。未来体育产业投资机会来自:一手体育传播业,广告费+收视费双向型媒体,未来经济体量较大;二是体育赛事运营,线上线下互动的赛事运营管理,线上媒体叠加线下赛事催生机遇;三是大户外行业,涉及交运、旅游、汽车等复合产业,未来户外服务市场需求旺盛;四是体育场馆经营运营,体制突破后拓展文体商三位一体模式,经济价值较大。建议关注标的:雷曼光电、兰生股份、浔兴股份、中南建设。
专业人士认为，未来体育产业投资机会主要来自:体育传播业,体育赛事运营,线上线下互动的赛事运营管理，大户外行业。
本文来源：四川在线-金融投资报
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王晓易_NE0011
