网易财经10月23日讯 随着多个重大投资项目获批，铁路设备行业迎来新一轮发展机遇，中金公司研报认为，短期来看，铁路装备板块是“有政策支持，有业绩支撑，有扩张故事”、具备较好防御性的板块；从政策面看，中国高铁出口正进入收获期，且前期动车组CIR招标超预期，因此，高铁设备持续增长动力犹存，年内投资机会较多。
投资机会方面，中金看好铁路设备的中后周期受益板块，重点推荐标的A股南北车，鼎汉技术，永贵电器，辉煌科技；H股南北车，南车时代电气；美股和利时。
研报全文：
事件
10月16日至22日，国家发改委公告近期核准郑州-万州，玉溪-磨憨铁路项目建议书，及黔江-常德、锦州港-白音华铁路扩能、大理-瑞丽、芜湖长江公铁大桥可研。上述6条线路全长2,564 公里，总投资2,404亿元，其中工程投资2,243亿元，车辆采购74.1亿元。
主要观点
6条线路均为已规划线路，集中批复再次体现政策支持：根据国铁项目审批流程，项目开工建设前需经过规划审批、项目建议书核准以及可研批复。本次集中批复六条线路均为已有规划线路，市场此前均有一定预期；但发改委集中批复为后续及时开工建设奠定基础，体现了国家政策对铁路板块的持续支持。
投融资体制改革亮点再现：今年以来，发改委批复铁路建设项目强调多元化投资主体的作用，投融资体制改革初见成效。以黔江-常德线为例，铁总出资额仅为项目资本金的32.8%，地方政府再为铁总“减负”。锦州港-白音华铁路投资主体则为内蒙古中电物流。
短期铁路装备板块催化剂频出：短期来看，铁路装备板块是“有政策支持，有业绩支撑，有扩张故事”、具备较好防御性的板块。我们总结历史上板块周期向上的三个必要条件是政策、招标、业绩的超预期，当前政策面上，中俄高铁合作、中国联合体独家竞标墨西哥高铁、南北车竞标美国加州高铁，中国高铁出口正进入收获期；招标面上，前期动车组CIR 招标超预期，预示动车组招标常态化，利好2015 年可持续增长；业绩层面，主要推荐公司前三季度业绩超预期，全年仍有超预期可能。
长期继续推荐铁路建设中后周期受益标的：我们前期报告《受益高铁建设大浪潮，推荐轨交装备“四小龙”》中，将铁路设备分为前中后三个周期，其中前周期为基建耗材，包括高铁扣件、桥梁功能件等，重点公司包括晋亿实业、时代新材、新筑股份等；中周期行业主要以站后工程和车辆制造为代表，重点公司包括南北车、南车时代电气、鼎汉技术、永贵电器、辉煌科技、和利时等；后周期行业中，我们看好受益于易损件更换的维修服务（永贵电器、鼎汉技术），以及旅客服务（辉煌科技、世纪瑞尔）。
我们维持看好铁路设备的中后周期受益板块，重点推荐标的A 股南北车，鼎汉技术，永贵电器，辉煌科技；H 股南北车，南车时代电气；美股和利时。
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本文来源：网易财经
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